Während der Euro und das britische Pfund moderate Gewinne gegenüber dem US-Dollar verzeichnen, könnten Anleger, die hoffen, dass Jerome Powell andeutet, dass sich die Federal Reserve einer Zinssenkung nähert, enttäuscht werden.
Heute wird erwartet, dass die Entscheidungsträger zum fünften Mal in Folge die Zinssätze unverändert lassen. Eine abweichende Stimme von einem oder mehreren Offiziellen könnte als Zeichen gedeutet werden, dass einige Mitglieder des Federal Open Market Committee einen anderen Ansatz bevorzugen. Trotzdem wird dies wahrscheinlich keinen erheblichen Einfluss auf die allgemeine Haltung innerhalb der Fed haben.
Die Entscheidung, die Zinssätze unverändert zu lassen, wird vom Bedürfnis getrieben, wirtschaftliche Anreize mit dem Risiko einer Anheizung der Inflation in Einklang zu bringen. Einerseits können hohe Zinssätze dazu beitragen, die Konsumausgaben und Investitionen zu bremsen und so das BIP-Wachstum zu verlangsamen. Andererseits könnte eine zu akkommodierende Geldpolitik zu steigenden Preisen führen, insbesondere angesichts der anhaltenden Herausforderungen in den Handelsbeziehungen der USA mit dem Rest der Welt.
Jedoch könnte der Fed-Vorsitzende angesichts einer Welle von Wirtschaftsdaten, die vor der nächsten Sitzung im September erwartet werden, beschließen, alle Optionen offen zu halten, bis mehr Klarheit über die Richtung der Wirtschaft und die angemessenen politischen Schritte besteht.
"Es besteht kein Zweifel, dass das FOMC die Zinssätze unverändert lassen wird", sagte Bill Nelson, Chefökonom beim Bank Policy Institute, in einem Memo am Dienstag. "Die eigentliche Frage ist, ob sie bei ihrem Treffen im September eine größere Bereitschaft zur Zinssenkung signalisieren werden."
In der Zwischenzeit fordert Präsident Donald Trump weiterhin eine Zinssenkung. Powell wird möglicherweise auch zum 2,5 Milliarden Dollar teuren Renovierungsprojekt des Hauptquartiers der Federal Reserve befragt, das zum Ziel republikanischer Kritik an der Fed geworden ist.
Es ist bemerkenswert, dass die Fed nach dieser Woche nur noch drei Geldpolitik-Sitzungen in diesem Jahr abhalten wird. Im Juni signalisierten Fed-Vertreter Pläne, die Zinssätze 2025 um 25 Basispunkte zu senken, basierend auf ihrer mittleren Prognose. Die Frage bleibt jedoch, wie stark Powell die Erwartungen in diese Richtung verschieben könnte. Investoren preisen bereits eine mehr als 60%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September ein, aber Fed-Vertreter könnten zögern, diese Wahrscheinlichkeit weiter steigen zu sehen, bevor sie die bis zur Sitzung anfallenden Daten überprüft haben.
Politikentscheider werden noch zwei weitere Beschäftigungsberichte erhalten, darunter der Bericht für Juli, der diesen Freitag fällig ist. Sie werden auch zusätzliche Daten zu Inflation, Konsumausgaben und Wohnungsbau haben.
Bezüglich der aktuellen technischen EUR/USD Lage müssen Käufer nun das Niveau von 1,1580 zurückerobern. Erst dann können sie einen Test von 1,1620 anstreben. Von dort aus könnte es möglich sein, 1,1635 zu erreichen, allerdings wird dies ohne Unterstützung großer Marktteilnehmer recht schwierig. Das ambitionierteste Ziel bleibt das Niveau von 1,1660. Im Falle eines Rückgangs könnte ein bedeutendes Kaufinteresse erst um 1,1560 auftreten. Falls nicht, wäre es vorzuziehen, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1510 zu warten oder erwägen, bei 1,1480 Long-Positionen zu eröffnen.
Bezüglich des GBP/USD Szenarios müssen Pfundkäufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3365 durchbrechen. Erst dann können sie 1,3385 anvisieren, wobei ein Durchbruch über dieses Niveau eine Herausforderung darstellen wird. Das entfernteste Ziel liegt bei 1,3415. Sollte das Paar fallen, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,3330 zurückzugewinnen. Sollte ihnen das gelingen, würde eine Durchbrechung dieser Spanne den bullischen Positionen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD auf das Tief bei 1,3295 drücken, mit dem Potenzial, 1,3255 zu erreichen.
