Das Währungspaar EUR/USD behielt seinen bärischen Ton am Mittwoch bei und legte am Donnerstag eine kurze Pause ein. Am Mittwochabend erlebten wir erneut einen Anstieg des US-Dollars, der wiederum vollständig gerechtfertigt und logisch war. Die US-Zentralbank ließ alle Parameter der Geldpolitik unverändert, aber Jerome Powell verzichtete auch darauf, irgendeine Bereitschaft zu signalisieren, die Zinsen im September zu senken. Das ist der Kern der Sache.
Der Markt hat seit 2022 eine aggressive Lockerung der Geldpolitik erwartet, als die US-Inflation begann, von ihren Höchstständen zu sinken. Zum Beispiel, im Jahr 2024, als die Fed begann, den Leitzins zu senken, erwartete der Markt 6–7 Lockerungsrunden zu je 0,25%. Für 2025 wurden die Erwartungen auf vier Runden reduziert, dann auf zwei, und jetzt — falls die Federal Reserve die Zinsen auch nur einmal senkt, wird das als Erfolg gewertet. Somit wiederholt der Markt ständig das gleiche Verhalten: Er erwartet das dovishste Ergebnis, nur um von seinen Prognosen enttäuscht zu werden.
Am Mittwochabend hofften die Händler sicherlich, dass Powell die Bereitschaft der Fed bekannt geben würde, bei der nächsten Sitzung wieder mit der Lockerung zu beginnen. Wir haben jedoch wiederholt erklärt, dass die Fed ihre Entscheidungen auf Grundlage der Inflationsdaten treffen wird. Und das ist nicht nur unsere Meinung — es ist die Überzeugung von Powell selbst und des gesamten FOMC. Ja, in letzter Zeit hat es innerhalb des Ausschusses eine Spaltung gegeben, nicht so sehr wegen unterschiedlicher Ansichten, sondern weil einige Beamte auf Powells Position schielen und Donald Trump zeigen wollen, dass sie bereit sind, die Zinsen auf jedes Niveau zu senken, beim ersten Ruf aus dem Weißen Haus.
Die Beamten, die nicht den Fed-Vorsitz anstreben, stimmen weiterhin bei jedem Treffen gegen eine Lockerung. Sie handeln im Rahmen ihrer Mandate. Das primäre Mandat der Fed ist die Preisstabilität. Das zweitwichtigste Mandat ist die Vollbeschäftigung. Der US-Arbeitsmarkt hat sich in den letzten Monaten nicht wesentlich verschlechtert. Im Gegenteil, die neuesten Berichte zur Arbeitslosigkeit und zu den Nonfarm-Payrolls fielen besser aus als erwartet. Währenddessen steigt die Inflation — und laut Powell wird sie weiter zunehmen, da die Zölle von Trump erst beginnen, die Wirtschaft zu beeinflussen.
Zudem, wenn Trump die Zolllisten für alle Handelspartner bereits abgeschlossen hätte, könnten einige Inflationsprognosen gemacht werden. Aber erst diese Woche verhängte Trump Zölle auf Indien und Brasilien, unterzeichnete ein Handelsabkommen mit Südkorea (das ebenfalls Zölle enthält), und ab heute werden Kupfer- und Pharmaprodukteinfuhren in die USA mit Raten von 50% und 200% besteuert. Daher steigt der durchschnittliche Zollsatz auf US-Importe weiter, und es gibt allen Grund zu der Annahme, dass die Inflation weiter steigen wird. Deshalb bezweifeln wir ernsthaft, dass die Fed den Leitzins auch nur einmal vor Jahresende senken wird. Für den US-Dollar ist dies ein bullischer Faktor, und die Wirtschaft unter Trump hat tatsächlich begonnen zu wachsen. Infolgedessen hat die US-Währung eine fundamentale Basis für eine weitere Aufwertung, auch wenn dies im Tageszeitrahmen immer noch nach einer Abwärtskorrektur aussieht.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD über die letzten fünf Handelstage bis zum 1. August beträgt 111 Pips, was als "hoch" eingestuft wird. Wir erwarten, dass sich das Paar am Freitag zwischen den Levels von 1,1303 und 1,1525 bewegt. Der langfristige lineare Regressionskanal zeigt nach oben, was weiterhin auf einen Aufwärtstrend hinweist. Der CCI-Indikator hat zum dritten Mal überverkauftes Gebiet erreicht, was erneut vor einer möglichen Wiederaufnahme des Aufwärtstrends warnt.
Die nächsten Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Die nächsten Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar setzt eine neue Phase der korrektiven Bewegung fort. Die US-amerikanische Innen- und Außenpolitik unter Trump bleibt die dominierende Kraft, die den Dollar beeinflusst. In dieser Woche hat sich der Dollar gestärkt, jedoch signalisiert dies aus unserer Sicht keine mittelfristigen Kaufgelegenheiten. Wenn der Preis unter dem gleitenden Durchschnitt bleibt, könnten Short-Positionen mit Zielen bei 1,1353 und 1,1303 in Betracht gezogen werden. Sollte der Preis über die Linie des gleitenden Durchschnitts steigen, bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1719 und 1,1780 im Rahmen des fortgesetzten Trends relevant.
Erklärung der Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle ausgerichtet sind, deutet dies auf einen starken Trend hin.
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und gibt die Handelsrichtung vor.
Murray Levels dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) repräsentieren die wahrscheinlichste Kursrange für das Paar in den nächsten 24 Stunden basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.
CCI-Indikator: Wenn er in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) eintritt, signalisiert dies eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
