Im Laufe der letzten Woche fiel das Währungspaar EUR/USD überwiegend, was klare und gut begründete Gründe hatte. Am Freitag jedoch kam es zu einem scharfen Einbruch des US-Dollars, der ebenfalls eine signifikante Rechtfertigung hatte. Die vergangene Woche war hinsichtlich der Marktreaktion auf Ereignisse und makroökonomische Veröffentlichungen ideal.
Es ist nun wichtig zu analysieren und zu verstehen, was dem US-Dollar bevorsteht. Unserer Ansicht nach nichts Gutes. In den letzten Wochen (während der Dollar aktiv stieg) haben wir wiederholt gesagt, dass wir lediglich eine technische Korrektur im Tages-Chart beobachten. Wir haben auch betont, dass jede Medaille zwei Seiten hat. Die US-Wirtschaft erholte sich im zweiten Quartal sehr schnell nach der Änderung der Handelspolitik, und Donald Trump unterzeichnete mehrere sehr günstige Handelsabkommen mit wichtigen Partnern. Doch am Freitag sahen wir die andere Seite der Medaille. Und als sie deutlich wurde, tauchten andere Indikatoren wieder auf—Indikatoren, die wir zunächst übersehen haben, da sie weniger bedeutend schienen.
Der NonFarm-Payrolls-Bericht ist nicht einfach nur eine weitere Arbeitsmarktveröffentlichung, und die Juli-Zahlen sind kein einmaliges monatliches Versagen. Die Daten für Juni und Mai wurden nicht um 10–15K revidiert (wie normalerweise üblich), sondern um Hunderttausende von Arbeitsplätzen. Das Ergebnis war, dass in den letzten drei Monaten etwas mehr als 100K Arbeitsplätze geschaffen wurden — durchschnittlich etwa 30K pro Monat, während der "normale" Wert bei etwa 200K liegt.
Andere Tagesberichte, wie der ISM oder die Arbeitslosenquote, brauchten nicht einmal berücksichtigt zu werden, denn der NonFarm-Payrolls-Bericht allein zeigte die tatsächlichen Kosten dieses BIP-Wachstums im zweiten Quartal. Diese Kosten waren amerikanische Arbeitsplätze. Auch wiesen einige Experten korrekt darauf hin, dass der scharfe Rückgang der Importe das Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal antrieb. Und warum fielen die Importe? Weil Trump Zölle gegen die halbe Welt verhängte. Auch nachdem Handelsabkommen abgeschlossen wurden, blieben die Zölle bestehen — und in vielen Fällen waren sie sogar höher als während der "Schonfrist."
Basierend darauf werden die Importe im Vergleich zu 2024 erheblich schrumpfen. Die Nachfrage nach importierten Waren und Dienstleistungen wird einfach fallen, da die Preise für günstige oder einzigartige ausländische Güter einige Gruppen von Amerikanern zwingen werden, auf sie zu verzichten. Dies schafft ein Szenario, in dem das BIP unter Trump aufgrund niedriger Importe vierteljährlich ein explosives Wachstum zeigen könnte. Unterdessen wird die Inflation weiter steigen, und die Fed wird gezwungen sein, einzuschreiten, um den Arbeitsmarkt zu retten. Was bedeutet das alles für den Dollar?
Wir glauben, dass das aktuelle fundamentale Umfeld weiterhin auf einen langfristigen Rückgang der US-Währung hindeutet. Im Tages-Chart ist zu erkennen, dass der Preis in die Senkou-Span-B-Zone gefallen ist, sodass bereits mit einer Wiederaufnahme des Anfang dieses Jahres begonnenen Aufwärtstrends gerechnet werden kann.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD über die letzten fünf Handelstage bis zum 4. August beträgt 141 Pips, was als "hoch" angesehen wird. Wir erwarten, dass das Paar sich am Montag zwischen den Niveaus von 1.1447 und 1.1729 bewegt. Der langfristige lineare Regressionstrend zeigt nach oben, was auf einen anhaltenden Aufwärtstrend hinweist. Der CCI-Indikator ist zum dritten Mal in die überverkaufte Zone eingetreten, was erneut auf eine mögliche Trendwende nach oben hinweist.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1.1536
S2 – 1.1475
S3 – 1.1414
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1.1597
R2 – 1.1658
R3 – 1.1719
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar könnte seinen Aufwärtstrend fortsetzen. Trumps Politik hat weiterhin einen starken Einfluss auf die US-Währung. Und letzte Woche sah die Welt die Konsequenzen dieser Politik. Der Dollar stieg, solange er konnte, aber jetzt scheint die Zeit für einen neuen, längeren Rückgang gekommen zu sein.
Wenn der Preis unter dem gleitenden Durchschnitt bleibt, können kleine Short-Positionen mit Zielen bei 1.1475 und 1.1447 in Erwägung gezogen werden. Wenn der Preis über dem gleitenden Durchschnitt bleibt, sind Long-Positionen mit Zielen bei 1.1658 und 1.1719 im Einklang mit dem aktuellen Trend weiterhin relevant.
Erklärung der Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide Kanäle ausgerichtet, deutet das auf einen starken Trend hin.
Gleitender Durchschnitt (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und lenkt die Handelsrichtung.
Murray Levels fungieren als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) repräsentieren den voraussichtlichen Preisspielraum des Paares für die nächsten 24 Stunden basierend auf aktuellen Volatilitätswerten.
CCI-Indikator: Wenn er in die überverkaufte Region (unter -250) oder die überkaufte Region (über +250) eintritt, signalisiert dies eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
