Trotz der Erwartungen, dass die Bank von England bereit ist, die Zinssätze auf das niedrigste Niveau seit zwei Jahren zu senken, gewinnt das britische Pfund gegenüber dem US-Dollar an Boden.
Ökonomen erwarten, dass die britische Zentralbank ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4 % senken wird und damit das bisherige vierteljährliche Lockerungstempo beibehält. Die Entscheidung wird um 12:00 Uhr Londoner Zeit bekannt gegeben, gefolgt von einer Pressekonferenz unter der Leitung von Gouverneur Andrew Bailey eine halbe Stunde später.
Diese erwartete Zinssenkung spiegelt die anhaltenden Bemühungen der Bank of England wider, eine Wirtschaft zu unterstützen, die angesichts globaler wirtschaftlicher Herausforderungen Gegenwind ausgesetzt ist. Die Senkung des Zinssatzes auf 4 % soll die Kreditbedingungen für Unternehmen und Verbraucher erleichtern, was wiederum Investitionen und Konsumausgaben ankurbeln soll. Der Schritt birgt jedoch auch Risiken. Eine übermäßig lockere Geldpolitik könnte zu steigender Inflation und einer Schwächung des britischen Pfunds führen.
Die Pressekonferenz von Andrew Bailey wird ein wichtiges Ereignis sein, bei dem er die Begründung für die Zinsenscheidung erläutern und Fragen von Journalisten beantworten wird. Händler werden seine Äußerungen genau verfolgen, um Hinweise auf den zukünftigen Kurs der Bank und den Ausblick für die britische Wirtschaft zu erhalten.
Es ist offensichtlich, dass das Monetary Policy Committee (MPC) einen vorsichtigen Ansatz zur Lockerung der Politik verfolgt, angesichts einer neuen Welle der Inflation. Es wird erwartet, dass aktualisierte Prognosen stärkeren kurzfristigen Preisdruck signalisieren, als im Mai prognostiziert. Dennoch wachsen auch die Sorgen über den Zustand der Wirtschaft, nachdem es im Frühling zwei aufeinanderfolgende Kontraktionen gab und eine Verlangsamung bei den Einstellungen aufgrund der Lohnsteuererhöhung und der Mindestlohnerhöhung im April. Ökonomen glauben, dass das MPC seine aktuelle Leitlinie beibehalten wird, die Händler dazu ermutigt, mit einem schrittweise reduzierenden Zinssenkungszyklus zu rechnen.
Die Entscheidung dürfte innerhalb des neunköpfigen MPC zu Meinungsverschiedenheiten führen. Ökonomen erwarten eine Dreiteilung: eine Mehrheit für eine Senkung um 25 Basispunkte, zwei Mitglieder, die eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte fordern, und zwei andere, die keine Änderung befürworten. Dies würde die Teilung widerspiegeln, die vor drei Monaten bei der letzten Zinssenkung zu beobachten war.
Das MPC wird voraussichtlich eine Leitlinie beibehalten, die die Märkte auf einen schrittweise und vorsichtigen Weg zu Zinsreduktionen hinweist, wobei die Politik bei jedem Treffen neu bewertet wird. Dies könnte das Pfund unterstützen, das gestern gegenüber dem US-Dollar stark zulegte.
Nichtsdestotrotz werden Händler auch auf Hinweise auf die nächsten Schritte des Regulators achten. Die Märkte preisen derzeit zwei zusätzliche Zinssenkungen bis Ende des Jahres ein—einschließlich der heutigen Entscheidung—was den Leitzins bis 2026 auf 3,5 % bringen würde.
Zur Erinnerung: Die Inflation im Vereinigten Königreich erreichte im Juni ein 17-Monats-Hoch von 3,6 %, 0,2 Prozentpunkte über der Prognose der Bank of England. Es wird erwartet, dass die Zentralbank ihre kurzfristige Prognose nach oben korrigiert und in diesem Jahr eine Inflation von rund 4 % prognostiziert.
Während BoE-Gouverneur Andrew Bailey betont, dass der aktuelle Anstieg wahrscheinlich vorübergehend ist, haben andere—einschließlich Chefvolkswirt Huw Pill—Bedenken hinsichtlich der sekundären Auswirkungen auf Löhne und Preise geäußert. Möglicherweise wird auch der Arbeitslosenprognose der BoE mehr Aufmerksamkeit geschenkt, da das MPC zunehmend besorgt über Arbeitsplatzverluste ist.
GBP/USD Technischer Ausblick: Käufer des Pfunds müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3380 durchbrechen. Erst dann können sie 1,3425 anvisieren, obwohl das Überwinden dieses Niveaus schwierig sein könnte. Das entfernteste Aufwärtsziel ist der Bereich bei 1,3450. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,3330 zurückzuerlangen. Gelingt es ihnen, unter diese Spanne zu brechen, würde dies die Positionen der Bullen erheblich schädigen und GBP/USD in Richtung des Tiefs bei 1,3280 drücken, mit Potenzial für weitere Verluste in Richtung 1,3250.
EUR/USD Technischer Ausblick: Käufer müssen sich jetzt darauf konzentrieren, das Niveau von 1,1690 zurückzugewinnen. Erst dann können sie einen Test von 1,1730 ins Visier nehmen. Ein Vorstoß darüber hinaus würde den Weg zu 1,1760 öffnen, obwohl es ohne Unterstützung von Großakteuren schwierig sein dürfte, dies zu erreichen. Das ultimative Ziel bleibt das Hoch bei 1,1800. Sollte das Instrument fallen, erwarte ich signifikantes Kaufinteresse erst um 1,1655. Andernfalls wäre es ratsam, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1610 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1565 in Betracht zu ziehen.
