Am Mittwoch hielten die Märkte weiterhin an den Erwartungen fest, dass die Federal Reserve bei der Sitzung im September die Zinsen senken wird, wodurch das zuvor vom US-Präsidenten eingeleitete Thema der Zölle leicht in den Hintergrund gerückt wurde.
Auf der Welle der Euphorie über eine mögliche Zinssenkung der Fed setzte der US-Aktienmarkt seinen Aufwärtstrend fort. Es scheint, als seien die Investoren überzeugt, dass die Zinsen tatsächlich gesenkt werden. Bestätigt wird dies durch den anhaltenden Anstieg der Terminkontrakte auf den Federal Funds Rate, die heute Morgen eine Wahrscheinlichkeit von 95,8% im Vergleich zu 94,2% gestern zeigen.
Sogar die Ansichten von zwei stimmberechtigten Mitgliedern der Fed—Chicago Fed Präsident A. Goolsbee und Atlanta Fed Präsident R. Bostic—die Zweifel an der Notwendigkeit einer Zinssenkung im September geäußert haben, hauptsächlich wegen des Themas Zölle, konnten die Marktstimmung nicht beeinflussen. Goolsbee glaubt, dass die US-Wirtschaft einem stagflationären Schock ausgesetzt sein könnte, wenn die Inflation weiter steigt, während der Arbeitsmarkt schwächer wird. Er rechtfertigte seinen Skeptizismus auch mit dem Anstieg der Kerninflation im Juli, obwohl die gesamte jährliche Zahl unverändert blieb.
Ich glaube, das Vertrauen des Marktes in eine Zinssenkung der Fed beruht nicht nur auf der Stabilisierung der Gesamtinflation, sondern auch auf Donald Trumps Beharrlichkeit in dieser Angelegenheit. Ich möchte Sie daran erinnern, dass der Präsident aktiv den Austausch von Fed-Vorsitzenden Jerome Powell mit einem fügsameren Kandidaten vorantreibt, um genau damit zu beginnen, die Zinsen zu senken und die inländische Produktion anzukurbeln.
Angesichts von Trumps Haltung und der allgemeinen Stimmung unter den Investoren glaube ich, dass der US-Aktienmarkt Potenzial für weiteres Wachstum hat und jegliche statistischen Daten, die diese Aussicht stützen, ihn nur weiter nach oben treiben werden.
Zum Beispiel wird heute der Fokus auf der Veröffentlichung der Produzentenpreisindex-Daten liegen, die laut Konsensprognose im Jahresvergleich von 2,3% auf 2,5% steigen sollen, und im Monatsvergleich von null im Juni auf 0,2% im Juli. Wie gewohnt werden auch die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung im Mittelpunkt stehen, wobei ein leichter Rückgang auf 225.000 von 226.000 in der Vorwoche erwartet wird.
Wie könnten die Märkte auf diese Daten reagieren?
Ein Rückgang der Arbeitslosenanträge unterstützt die Nachfrage nach riskanten Vermögenswerten, insbesondere Aktien. Ein Anstieg des Produzentenpreisindex (PPI) wird voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Marktstimmung haben. Wie ich wiederholt betont habe, legt die Struktur der US-Wirtschaft mehr Gewicht auf die Verbraucherpreisinflation, oder den Verbraucherpreisindex (CPI), als auf dessen Produzentenkomponente, wenn es um die Politik der Fed und die Zinsaussichten geht.
Und um den Tag abzurunden, werden Reden von Trump und Richmond Fed Präsident T. Barkin erwartet. Ihre Ansichten zu den Inflationsaussichten, Zöllen und externen Einflüssen auf die US-Wirtschaft könnten kurzfristige Auswirkungen auf die Vermögenspreise haben.
Bei der Einschätzung des Marktbildes betrachte ich es als moderat positiv.
Tägliche Prognose:
#SPX
Der CFD auf die S&P 500 Futures hat aufgrund anhaltender Erwartungen einer Fed-Zinssenkung im September ein neues lokales Hoch erreicht. Angesichts dessen ist ein erneuter Anstieg auf 6.486,20 zu erwarten, nachdem ein leichter korrigierender Rückgang auf 6.441,25 stattgefunden hat. Ein potenzielles Kaufsniveau liegt bei 6.445,01.
#NDX
Der CFD auf die NASDAQ 100 Futures hat ebenfalls ein neues lokales Hoch erreicht, da die Erwartung einer Fed-Zinssenkung im September fortbesteht. Vor diesem Hintergrund kann ein erneuter Anstieg auf 24.000,00 erwartet werden, nachdem ein möglicher leichter Korrekturrückgang auf 23.717,70 erfolgt ist. Ein potenzielles Kaufsniveau liegt bei 23.741,90.
