Am 15. August setzte der US-Aktienmarkt seine starke Rally fort, wobei die wichtigsten Indizes leicht höher schlossen. Der S&P 500 legte um 0,03 % zu, der Nasdaq 100 stieg um 0,01 % und der Dow Jones Industrial Average erhöhte sich um 0,02 %.
Auch US-Staatsanleihen legten leicht zu und machten teilweise Verluste wett, die auf höhere Inflationsdaten zurückzuführen waren, was die Händler veranlasste, die Erwartungen für eine Zinssenkung der Federal Reserve im nächsten Monat zurückzuschrauben. Die europäischen Aktien-Futures stiegen heute um 0,5 %, während sich die S&P 500-Futures in Richtung ihrer jüngsten Höchststände erholten. Die Ölpreise stabilisierten sich vor dem amerikanisch-russischen Präsidialgipfel am Freitag in Alaska.
In Asien fielen die Aktien in Hongkong um 1 %, nachdem Daten zeigten, dass die Wirtschaft Chinas im Juli ins Stocken geriet, wobei eine schwächere Industrieproduktion und Einzelhandelsumsätze den zunehmenden Druck durch Donald Trumps Handelskrieg unterstrichen. Japanische Aktien stiegen hingegen um 1,6 %, nachdem sich die Wirtschaft des Landes im letzten Quartal schneller als erwartet ausweitete.
In den letzten Tagen wurde die Risikobereitschaft durch die Erwartungen an eine US-Zinssenkung gestützt, wobei die Märkte eine Senkung um einen Viertelpunkt vollständig einpreisten. Nach der stärkeren als erwarteten Beschleunigung der US-Erzeugerpreise im Juli revidierten die Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September auf rund 90 %, gegenüber einer vollständigen Erwartung.
Diese Änderung lastete auf Risikoanlagen, da höhere Zinsen geringere Liquidität und geringere Attraktivität für Aktien und andere risikoreiche Investitionen bedeuten. Die Anpassung der Chancen auf eine Zinssenkung der Fed stärkte auch den US-Dollar, was zusätzlichen Druck auf Schwellenmärkte und auf Dollar lautende Rohstoffe ausübte.
Der unmittelbare Markteinfluss war klar: Die Aktienindizes gaben nach und die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen. Die Investoren wurden vorsichtiger und balancierten ihre Portfolios in Richtung sicherer Anlagen wie Gold und Staatsanleihen um.
Dennoch sollten die Märkte nicht davon ausgehen, dass die Zinsen aufgrund anhaltender Inflationssorgen in den USA aggressiv gesenkt werden. Der stärker als erwartete Erzeugerpreisindex — der darauf hindeutet, dass Unternehmen höhere Importkosten aufgrund von Zöllen an Käufer weitergeben — ist ein Warnzeichen, jedoch noch nicht kritisch.
Auf geopolitischer Ebene wird der russische Präsident Wladimir Putin heute versuchen, die Beziehungen zu Donald Trump zu stärken. Am Mittwoch lobte Putin Trumps Bemühungen, eine Beendigung des Ukraine-Konflikts zu vermitteln, und versprach wirtschaftliche Zusammenarbeit.
Technischer Ausblick S&P 500
Heute werden Käufer versuchen, den nächsten Widerstand bei $6.490 zu durchbrechen, was den Weg für einen Anstieg auf $6.505 ebnen würde. Die Rückeroberung der $6.520 würde den Aufwärtsmomentum weiter verstärken. Sollte die Risikobereitschaft nachlassen und der Markt nachgeben, wird erwartet, dass Käufer den Bereich um $6.473 verteidigen. Ein Bruch unter dieses Niveau könnte den Index schnell auf $6.457 fallen lassen und den Weg in Richtung $6.441 öffnen.
