Am Mittwoch stoppte das EUR/USD-Währungspaar, wie erwartet, seinen Rückgang. Erinnern wir uns, dass am Tag zuvor die Kurse sowohl des Euro als auch des Pfund stark abgestürzt waren, was bei den Marktteilnehmern viele Fragen aufwarf. Wir sagten, es müsse einen Grund geben, denn niemand verkauft eine Währung oder ein Asset panikartig ohne Grund. Am Mittwoch wurde klar, dass Anleihen der Auslöser waren.
Kurz gesagt, Anleihen vieler großer Volkswirtschaften haben ihre höchsten Renditen seit langer Zeit erreicht. Zum Beispiel erreichte die Rendite britischer Staatsanleihen den höchsten Stand seit 1998. Die Renditen der US-Anleihen stiegen auf 5%. Auch die Renditen europäischer Anleihen klettern.
Nicht jeder Händler versteht möglicherweise klar, was ein Anstieg der Anleiherenditen bedeutet. Anleihen sind Wertpapiere, die ihren Inhabern eine bestimmte Rendite bieten. Wer bietet diese Rendite? Die Regierung. Die Regierung leiht sich im Grunde Geld von jedem, der bereit ist, Anleihen zu kaufen. Wenn die Nachfrage nach Anleihen gering ist, muss die Rendite steigen.
Warum kann die Rendite nicht festgelegt sein, wie bei vielen Aktien? Die Ausgabe von Anleihen ist ein kontinuierliches Instrument zur Haushaltsfinanzierung für viele Länder, insbesondere für entwickelte Volkswirtschaften. Wenn die Einnahmen aus dem Verkauf von Anleihen versiegen, verliert der Haushalt eines Landes in bestimmten Perioden gewaltige Summen. Außerdem ist niemand gezwungen, Anleihen zu kaufen. Wenn ein Land schlechtere Anleihebedingungen bietet als ein anderes, wo werden Anleger ihr Geld anlegen?
So wird die Rendite von Anleihen nicht nur durch die Nachfrage bestimmt, sondern auch durch die Bedingungen, die andere Länder bieten. Infolgedessen konkurrieren viele große Volkswirtschaften buchstäblich um geliehene Mittel und häufen weiterhin massive Schulden an.
Amerika hat der Welt gezeigt, wie man von geliehenem Geld lebt, und die Welt hat Gefallen daran gefunden. Jetzt wird eine Staatsverschuldung, die 100% des BIP entspricht, als etwas Alltägliches und Normales angesehen. Zusammen mit steigender Staatsverschuldung und Inflation fordern Investoren eine höhere Risikoprämie. Einfach ausgedrückt: Je höher die Staatsverschuldung und die Inflation, desto höher muss die Rendite einer Anleihe sein, um Käufer anzulocken. Wer würde eine Anleihe kaufen, die 5% bietet, wenn die Inflation bei 10% liegt?
Für Regierungen bedeuten steigende Anleiherenditen einfach höhere Kreditkosten. Investoren fürchten sich vor Krisen und Zahlungsausfall, daher wollen sie höhere Dividenden. Aber beachten Sie: Das Problem der steigenden Renditen ist nicht nur ein europäisches Problem. Auch die USA sind davon betroffen. Deshalb glauben wir nicht an eine weitere Stärke des US-Dollars. Die Schuldenlage der USA ist nicht besser als die Europas, und Donald Trump könnte den Schuldenstand um mehrere Billionen Dollar erhöhen. Das Problem liegt also nicht in den Anleihen und ihren Renditen. Das Problem ist, dass viele Länder einfach vergessen haben, wie man mit seinen Mitteln auskommt.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD über die letzten fünf Handelstage, stand 4. September, beträgt 71 Pips—ein "mittleres" Niveau. Wir erwarten, dass das Paar sich am Donnerstag zwischen 1,1600 und 1,1742 bewegt. Der obere Bereich des linearen Regressionskanals ist nach oben gerichtet, was auf einen anhaltenden Aufwärtstrend hinweist. Der CCI-Indikator ist dreimal in überverkauftes Gebiet eingetreten, was eine Fortsetzung des Aufwärtstrends signalisiert. Eine neue bullische Divergenz hat sich gebildet und deutet auf weiteres Wachstumspotential hin.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar könnte seinen Aufwärtstrend erneuern. Die Schwäche des US-Dollars wird weiterhin hauptsächlich durch die Politik von Donald Trump angetrieben, der keine Anzeichen zeigt, sich "auszuruhen". Der Dollar ist so weit gestiegen, wie er kann, aber nun scheint es Zeit für eine neue Runde eines längeren Rückgangs zu sein. Wenn der Preis unter dem gleitenden Durchschnitt liegt, können kleine Short-Positionen mit Zielen bei 1,1600 und 1,1597 in Betracht gezogen werden. Über dem gleitenden Durchschnitt bleiben Long-Positionen relevant mit Zielen von 1,1761 und 1,1780, da der Trend anhält. Der Markt ist derzeit noch flach, innerhalb der ungefähren Murray-Niveaus von 1,1597 und 1,1719.
Erklärung der Diagrammelemente:
- Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend stark.
- Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet) zeigt den kurzfristigen Trend und die Handelsrichtung an.
- Murray-Level dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) sind der wahrscheinliche Preiskanal für den nächsten Tag, basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.
- Der CCI-Indikator: Fallen unter -250 (überverkauft) oder steigen über +250 (überkauft) bedeutet, dass ein Trendwechsel möglicherweise bevorsteht.
