FX.co ★ Was kann man von der Fed bis zum Jahresende erwarten?

Also, die Federal Reserve traf eine Entscheidung, die vollständig erwartet und überhaupt nicht überraschend war. Der Zinssatz wurde um 25 Basispunkte gesenkt, aber genau das hatte der Markt erwartet. Es gab weitaus mehr Fragen zu den nächsten Schritten der Zentralbank angesichts eines sich abschwächenden Arbeitsmarkts und steigender Inflation. Aber, wie leicht vorhersehbar war, gab es keine spezifischen Informationen von der Fed oder von Jerome Powell selbst.

Powells gesamte Rede kann interpretiert werden, wie man möchte. Der Fed-Vorsitzende sagte nicht "nein" zu einer Senkung um 50 Basispunkte bis zum Jahresende, aber er kündigte auch keine an. Das Punktediagramm zeigte eine leicht "taubenhafte" Stimmung für das kommende Jahr, jedoch nur marginal. Die allgemeine Reduzierung der Zinserwartungen unter den FOMC-Mitgliedern könnte einfach eine Fehlermarge sein oder eine Verschiebung der Erwartungen um ein Quartal nach vorne widerspiegeln. Insgesamt hat sich die Haltung der Fed also nicht wirklich "taubenhafter" entwickelt. Sie bleibt "datenabhängig".

Eine "datenabhängige" Haltung bedeutet, dass die Fed weiterhin Entscheidungen basierend auf dem Zustand des Arbeitsmarkts und der Inflation treffen wird. Nur die nächsten Datensätze zu diesen Metriken werden helfen, eine mehr oder weniger präzise Vorhersage für die Maßnahmen der Fed am 29. Oktober und 10. Dezember zu bilden. Der Markt hat, wie üblich, Powells Rede als die möglich taubenhafteste interpretiert und sofort die Erwartungen für eine Zinssenkung im Oktober auf 85,5 % und im Dezember auf 75 % erhöht (laut dem CME FedWatch-Tool). Einfach ausgedrückt, ist der Markt jetzt überzeugt, dass die Fed dieses Jahr zwei weitere Runden der Geldpolitiklockerung durchführen wird.

Meiner Ansicht nach wird jedoch alles von den Wirtschaftsdaten abhängen. Zum Beispiel könnte sich der Arbeitsmarkt von seinem Einbruch im Sommer erholen, genau weil der Leitzins im September gesenkt wurde. Die Fed könnte die Zinsen im Oktober erneut senken, und das könnte ausreichen, um die Nonfarm Payrolls stabil zu halten, zumindest um die 100.000 neuen Jobs pro Monat.

Wir dürfen die Inflation nicht vergessen, wie Powell auf der Pressekonferenz ebenfalls erinnerte. Sie bleibt hartnäckig erhöht. Aus Sicht der Fed-Beamten hätte die Inflation unter dem Einfluss von Zöllen viel höher sein können, und diese Zölle sollten nur für einen begrenzten Zeitraum einen Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben, der möglicherweise bereits endet. Dennoch wird die hohe Inflation es der Fed nicht erlauben, die Zinsen unbesonnen zu senken. Basierend auf der September-Sitzung würde ich nicht überstürzt „dovish“ Schlussfolgerungen ziehen. Und wenn die Märkte tatsächlich „dovisher“ geworden sind, warum steigt dann der Dollar?

Wellenausblick für EUR/USD:

Anhand meiner Analyse schließe ich, dass EUR/USD weiterhin ein aufwärtsgerichtetes Segment des Trends aufbaut. Die Wellenstruktur hängt vollständig von der Nachrichtenlage ab, insbesondere von Entscheidungen, die von Trump und der in- und außenpolitischen Ausrichtung der neuen Regierung gefasst werden. Die Ziele für den aktuellen Abschnitt des Trends könnten sich in Richtung der 1,25-Region erstrecken. Der Nachrichtenhintergrund bleibt gleich, also bleibe ich long, trotz des schon erreichten ersten Ziels nahe 1,1875 (was 161,8 % Fibonacci entspricht). Bis Jahresende erwarte ich, dass der Euro auf 1,2245 steigt, was mit 200,0 % Fibonacci einhergeht.

Wellenausblick für GBP/USD:

Das Wellenmuster für GBP/USD bleibt unverändert. Wir erleben einen aufwärts gerichteten, impulsiven Abschnitt des Trends. Unter Trump könnten die Märkte noch viele Umkehrungen und Störungen erfahren, die das Wellenbild ernsthaft beeinflussen könnten, aber derzeit bleibt das Arbeitsszenario bestehen und die Politik von Trump ist konsistent. Die Ziele für die Aufwärtsbewegung liegen um die 261,8 % Fibonacci. An diesem Punkt erwarte ich, dass die Kurse in Welle 3 von 5 weiter steigen und 1,4017 erreichen.

Hauptprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwerer zu handeln und signalisieren oft Änderungen.
2. Wenn Sie sich nicht sicher sind, was auf dem Markt passiert, ist es besser, nicht einzusteigen.
3. Es kann nie 100%ige Sicherheit über die Marktrichtung geben. Verwenden Sie immer schützende Stop-Loss-Orders.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Arten von Analysen und Handelsstrategien kombiniert werden.