Es ist nicht so schlimm, wie es sich anhört – ja, die US-Regierung wurde tatsächlich geschlossen, aber das ist nicht das erste Mal. In den letzten 50 Jahren ist so etwas etwa 20 Mal passiert. Die Republikaner brauchen nur acht Stimmen von den Demokraten, um die Regierung wieder in Gang zu bringen, und sie haben bereits drei. Es ist unwahrscheinlich, dass der Shutdown lange andauern wird. Deshalb ist der Kauf von EUR/USD basierend auf dieser Schlagzeile riskant.
Während frühere Shutdowns den US-Dollar vorübergehend beeinträchtigt haben, sind sie in der Regel kurzfristiger Natur. Ja, Verzögerungen bei der Veröffentlichung wichtiger Berichte, einschließlich Daten zu Beschäftigung und Inflation, werden erwartet. Ja, es wird beurlaubte Mitarbeiter und eine Verlangsamung des BIP geben – aber die Geschichte zeigt, dass sich die Dinge schließlich stabilisieren.
Wie der Dollar normalerweise auf Shutdowns reagiert
Der EUR/USD konnte das Niveau von 1,18 nicht durchbrechen — nicht nur, weil der Shutdown als kurzfristiges Problem angesehen wurde, sondern auch, weil die Inflation in der Eurozone nicht überraschend nach oben ausfiel. Die Inflationsrate für September lag mit 2,2% unverändert im Einklang mit den Prognosen von Bloomberg, obwohl frühere Zahlen aus Spanien, Frankreich und Italien auf einen höheren Wert hindeuteten. Der Rückgang des Paares spiegelt das klassische Prinzip "buy the rumor, sell the fact" wider.
Laut der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, sind die Inflationsrisiken in beide Richtungen ausgewogen. Mit einem Leitzins von 2% fühlt sich die EZB wohl. Die Zentralbank ist darauf vorbereitet, nur dann zu handeln, wenn es zu einer signifikanten Abweichung von der prognostizierten Inflation oder einem unerwarteten Schock kommt. Die Aufgabe der EZB besteht nun darin, das aktuelle Niveau des Verbraucherpreisindex mit Präzision, Bescheidenheit und einem soliden, datengestützten Ansatz aufrechtzuerhalten.
Inflationstrends der Eurozone
Lagardes Ton deutet darauf hin, dass die EZB keine Eile hat, die Zinsen weiter zu senken. Der Zyklus der monetären Unterstützung scheint abgeschlossen zu sein. In der Zukunft werden daher die Bewegungen von EUR/USD mehr von den nächsten Maßnahmen der Federal Reserve abhängen.
Es gibt eine deutliche Spaltung innerhalb der Fed. Einige Beamte sind besorgt über eine wieder ansteigende Inflation. Andere betonen die Notwendigkeit, den sich abkühlenden Arbeitsmarkt zu verlangsamen. Die ausgeglichenste Ansicht kommt von Vizevorsitzendem Philip Jefferson, der feststellte, dass sowohl die Inflation als auch die Arbeitslosigkeit in naher Zukunft steigen werden, sich jedoch bis 2026 normalisieren sollten.
Diese Prognose impliziert, dass die Fed den Leitzins im Jahr 2025 voraussichtlich noch zweimal senken wird, gefolgt von einer längeren Pause. Diese Abweichung in der Geldpolitik dürfte den US-Dollar im restlichen Jahresverlauf unter Druck halten – selbst wenn der Regierungsstillstand in den USA die bärische Aussicht für EUR/USD nicht weiter verschlechtert.
Technisch gesehen ist EUR/USD in einen erbitterten Kampf um das entscheidende Pivot-Level bei 1,175 verstrickt. Diese Zone fällt auch mit mehreren wichtigen gleitenden Durchschnitten zusammen und bildet somit einen starken Unterstützungs-/Widerstandsbereich.
- Ein bullisher Ausbruch hier würde rechtfertigen, Long-Positionen auszubauen.
- Eine bärische Ablehnung hingegen würde das Risiko einer Konsolidierung im Bereich zwischen $1,165–$1,175 erhöhen.
