Dunkle Zeiten stehen den EUR/USD-Händlern—und allen auf Dollar basierenden Währungspaaren—bevor. Der anhaltende Regierungsstillstand in den USA hat die Veröffentlichung offizieller Wirtschaftsdaten zum Stillstand gebracht. Zum Beispiel sollten letzte Woche die Nonfarm-Payroll-Zahlen für September veröffentlicht werden, aber die Händler mussten sich mit dem ADP-Bericht zufriedengeben, der weder Regierungsangestellte noch mehrere andere nicht-landwirtschaftliche Sektoren abdeckt.
Diese Woche stehen die wichtigsten Inflationskennzahlen (CPI/PPI) zur Veröffentlichung an, aber sie werden wahrscheinlich nicht veröffentlicht, es sei denn, der Kongress öffnet unerwartet die Regierung wieder. Sollte der Shutdown anhalten – was das wahrscheinlichste Szenario bleibt – werden EUR/USD-Händler gezwungen sein, mit einem Informationsvakuum umzugehen. Oder besser gesagt, auf Diät. Selbst bei einem Shutdown ist der Wirtschaftskalender für die kommende Woche nicht vollständig leer. Lassen Sie uns die wichtigsten Ereignisse und Veröffentlichungen näher betrachten.
Montag
Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, wird erwartet, um vor Publikum zu sprechen. Sie könnte sich zu den neuesten Berichten über das Wachstum der Inflation in der Eurozone äußern. In Deutschland stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) für September auf 2,4 % im Jahresvergleich – der höchste Stand seit Dezember des Vorjahres. Dies ist der zweite monatliche Anstieg in Folge. Der Harmonisierte Index (EU-HVPI) stieg ebenfalls auf 2,4 % – ein Höchststand seit Februar. Der CPI in der gesamten Eurozone stieg auf 2,2 % im Jahresvergleich, während der Kern-CPI stabil bei 2,3 % blieb, was bestätigt, dass die Inflation nun das Ziel der EZB übertrifft. Dies gibt der Zentralbank eine Rechtfertigung, ihre politische Pause fortzusetzen. Lagarde könnte diesen Standpunkt verstärken und somit Hintergrundunterstützung für den Euro bieten.
Am Montag wird auch der Sentix-Investorenvertrauensindex veröffentlicht. Basierend auf Umfragen unter Investoren und Analysten spiegeln Werte über null Optimismus wider, während Werte unter null Pessimismus anzeigen. Der Index wurde im Juli kurz positiv (zum ersten Mal seit Juli des Vorjahres) und sank dann wieder auf -3,7 im August und -9,2 im September. Für Oktober wird eine leichte Erhöhung auf -7,5 prognostiziert. Der Euro könnte nur dann Auftrieb bekommen, wenn der Index unerwartet wieder positiv wird.
Dienstag
Während der europäischen Sitzung werden die Daten zu den deutschen Fabrikbestellungen veröffentlicht. Diese Zahl ist drei Monate in Folge gesunken, zuletzt auf -3,4 % im Jahresvergleich. Prognosen deuten darauf hin, dass im August eine Erholung auf +1,2 % zu erwarten ist, die den Euro unterstützen könnte. Obwohl es sich um einen sekundären makroökonomischen Indikator handelt, könnte er im aktuellen Kontext zu Volatilität führen – insbesondere wenn er positiv überrascht.
Während der US-Sitzung werden drei Offizielle der Federal Reserve sprechen: Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed (kein stimmberechtigtes Mitglied dieses Jahr), Fed-Gouverneurin Michelle Bowman (stimmberechtigtes Mitglied) und Neel Kashkari, Präsident der Minneapolis Fed. Bowman ist die am stärksten dovish geprägte unter ihnen und hat wiederholt vor einer Abkühlung des Arbeitsmarktes gewarnt. Angesichts des schwachen ADP-Berichts, der einen Rückgang der Beschäftigung um 32.000 im September zeigt, könnte sie ähnliche Bedenken erneut äußern.
Mittwoch
Die Fed wird das Sitzungsprotokoll der Sitzung vom September veröffentlichen. Normalerweise haben diese Dokumente einen begrenzten Markteinfluss, da sie zwei Wochen nach der Sitzung veröffentlicht werden und oft an Relevanz verlieren. Diese Reihe von Protokollen könnte jedoch anders sein. Der aktualisierte Punktplot zeigte eine breite Palette von Ansichten: Neun Offizielle erwarteten bis Jahresende eine Zinssenkung um 50 Basispunkte, zwei prognostizierten eine 25-Basispunkte-Senkung und einer (Stephen Miran) eine 75-Basispunkte-Senkung. Unterdessen erwarteten sechs Mitglieder keine Änderung und einer sogar eine Anhebung.
Angesichts dieser Vielfalt könnten die Fed-Protokolle erhebliche Bewegungen im EUR/USD hervorrufen, wenn die Sprache besonders hawkish oder dovish erscheint.
Ebenfalls am Mittwoch werden zwei weitere Fed-Mitglieder sprechen: Alberto Musalem, Präsident der St. Louis Fed (stimmberechtigtes Mitglied), und Michael Barr, Vizevorsitzender für Aufsicht (ebenfalls stimmberechtigtes Mitglied). Beide haben zuvor eine vorsichtige Haltung eingenommen und die Risiken von Inflation betont. Sofern sie ihren Ton nicht ändern – was unwahrscheinlich ist – sollten ihre Kommentare Hintergrundunterstützung für den Dollar bieten.
Donnerstag
Die EZB wird das Protokoll ihrer September-Sitzung veröffentlichen. Bei dieser Sitzung hat die Zentralbank klar signalisiert, dass die Zinssätze auf absehbare Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben werden. Lagarde erklärte, dass die Disinflation in der Eurozone "abgeschlossen" sei und dass die aktuelle Inflation "genau da ist, wo wir sie haben wollen". Andere EZB-Beamte haben diese Ansicht wiederholt. Die Daten zum CPI der letzten Woche festigen diese Position weiter. Daher ist es unwahrscheinlich, dass das EZB-Protokoll Volatilität im EUR/USD auslöst.
Alle Augen werden jedoch auf Jerome Powell gerichtet sein, der während der US-Sitzung sprechen soll. Seine Kommentare könnten starke Preisbewegungen bei wichtigen Dollar-Paaren auslösen. Er könnte sich zu den jüngsten makroökonomischen Daten äußern – wie den ISM-Indizes, die mehr Fragen als Antworten aufgeworfen haben. Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 49,1 (immer noch im Kontraktionsbereich), während der ISM-Index für Dienstleistungen unerwartet auf 50,0 fiel (genau an der Schwelle zur Expansion). Powell könnte auch den ADP-Bericht kommentieren, insbesondere wenn die NFP-Daten zu diesem Zeitpunkt noch fehlen. Seine Rede ist ohne Zweifel das zentrale und wichtigste geplante Ereignis der Woche.
Freitag
Alle Augen werden auf die Umfrage zum Verbrauchervertrauen der Universität von Michigan gerichtet sein. In dieser informationsarmen Umgebung (sofern der Shutdown noch in Kraft ist) könnten diese Umfrageergebnisse erhebliche Volatilität verursachen – insbesondere, wenn sie wesentlich von den Prognosen abweichen.
Der Oktober-Index wird bei 54,6 erwartet, gegenüber 55,1 im Vormonat. Der Trend ist bemerkenswert: Das Vertrauen ist zwei Monate in Folge gesunken, und wenn der Oktober die Prognose erreicht, wäre dies der dritte Rückgang in Folge.
Ebenso wichtig sind die für ein Jahr erwarteten Inflationsraten, die von der Universität von Michigan veröffentlicht werden. Von Juli bis September hat der Indikator zwischen 4,5 % und 4,8 % geschwankt. Wenn die Erwartungen im Oktober stark ansteigen (leider liegen keine vorläufigen Prognosen vor), könnte der Dollar an Wert gewinnen, vorausgesetzt, der Stimmungsindex überrascht ebenfalls positiv.
Fazit
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die genannten Ereignisse und Veröffentlichungen geplant sind, jedoch stark davon abhängen, ob der US-Shutdown andauert. Diese werden den Markttone prägen, während der Shutdown selbst anhaltenden Druck auf den Greenback ausüben wird. Das ist das "Basisszenario". Wenn jedoch die Republikaner im Senat 8–9 Demokraten überzeugen können, einen Haushalt zu unterstützen, wird der Kongress die Regierung wieder öffnen. Dann würden die wichtigen Berichte zu Beschäftigung (NFP) und Inflation (CPI/PPI) veröffentlicht. Alle anderen fundamentalen Faktoren – außer Powells Rede – werden in den Hintergrund treten.
Aus technischer Sicht handelt das Paar im D1-Zeitrahmen zwischen den mittleren und unteren Bändern des Bollinger Bands Indikators, oberhalb der Ichimoku-Kumo-Wolke und zwischen den Linien Tenkan-sen und Kijun-sen. Dieses Setup spiegelt noch immer Unsicherheit wider. Long-Positionen werden erst relevant, wenn der EUR/USD oberhalb des Widerstands bei 1,1750 (das mittlere Bollinger Band auf D1) ausbricht. Die nächsten bullischen Ziele sind 1,1800 (obere Grenze des Kumo auf H4) und 1,1850 (oberes Bollinger Band auf dem Tages-Chart).
