Die Nachfrage nach dem Euro sinkt weiterhin vor dem Hintergrund der politischen Krise in Frankreich und dem starken Rückgang der Industrieproduktion in Deutschland. Meiner Ansicht nach berücksichtigt der Markt derzeit nicht alle verfügbaren Elemente, aber nehmen wir an, dass er diese nach und nach einpreist. Diese Woche kamen die meisten Nachrichten aus der Eurozone, aber in der zweiten Wochenhälfte wird sich die Situation wahrscheinlich in die entgegengesetzte Richtung verlagern.
Ich erinnere daran, dass die EZB-Präsidentin Christine Lagarde diese Woche bereits dreimal gesprochen hat. In einigen ihrer Reden vermied sie das Thema Geldpolitik, während sie in anderen sagte, sie sei mit dem aktuellen Inflationsniveau zufrieden, obwohl geringe Aufwärtsrisiken bestehen bleiben. Außerdem trat diese Woche der französische Premierminister zurück, ohne dass bisher ein Nachfolger gefunden wurde, und Emmanuel Macron hat keine vorgezogenen Parlamentswahlen angekündigt.
Insgesamt kann man — mit einigen Vorbehalten — sagen, dass der Rückgang der Nachfrage nach dem Euro logisch ist. Meiner Meinung nach stehen dem Dollar jedoch nach wie vor Faktoren gegenüber, die der Markt nicht berücksichtigt. Zum Beispiel hat die EZB nicht die Absicht, die Zinssätze weiter zu senken, da keine Notwendigkeit dafür besteht. Lagarde hat dies nicht ausdrücklich gesagt, aber ihr "Stellvertreter" Luis de Guindos erklärte dies am Montag. Laut de Guindos sind die Inflationsrisiken in der Eurozone ausgeglichen und die Prognosen des Regulators erfüllen sich. Auf dieser Grundlage besteht in naher Zukunft keine Notwendigkeit, die Geldpolitik zu ändern.
Es ist daher sehr wahrscheinlich, dass die EZB ihren Zyklus der geldpolitischen Lockerung abgeschlossen hat. Wenn die EZB keine Zinssenkungen mehr vornehmen wird, verliert der Euro einen seiner Druckfaktoren. In der ersten Jahreshälfte war dieser Faktor für Marktteilnehmer irrelevant, und jetzt sehen wir, dass der Euro auf eine Weise fällt, die auch nicht den Aussagen der EZB-Beamten entspricht.
Wie lange wird der Markt die politische Krise in Frankreich weiter einpreisen? Logisch gesehen, nicht sehr lange, da es sich nicht um ein so bedeutendes Ereignis handelt. Die Wellenstruktur des EUR/USD-Instruments wird sich wahrscheinlich etwas verschieben, aber es wird ein paar Tage dauern, um zu sehen, wo die aktuelle Abwärtswelle endet.
Wellenbild für EUR/USD:
Auf Grundlage der EUR/USD-Analyse schließe ich, dass das Instrument weiterhin eine Aufwärtstrendsektion bildet. Die Wellenstruktur hängt nach wie vor stark vom Nachrichtenhintergrund im Zusammenhang mit Trumps Entscheidungen sowie der innen- und außenpolitischen Ausrichtung der neuen Regierung im Weißen Haus ab. Die Ziele der aktuellen Trendsektion könnten die 1.25-Marke erreichen. Derzeit bildet sich eine Korrekturwelle 4, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Die Aufwärtswellenstruktur bleibt gültig. Daher betrachte ich auf kurze Sicht nur Kaufmöglichkeiten. Bis zum Ende des Jahres erwarte ich, dass der Euro auf 1.2245 ansteigt, was dem 200,0% Fibonacci-Niveau entspricht.
Wellenbild für GBP/USD:
Die Wellenstruktur des GBP/USD-Instruments hat sich verändert. Wir haben es immer noch mit einer aufwärts gerichteten impulsiven Trendsektion zu tun, aber die innere Wellenstruktur wird zunehmend unleserlich. Wenn Welle 4 eine komplexe Dreierwellenform annimmt, wird die Struktur sich normalisieren, aber in diesem Fall wird Welle 4 wesentlich komplexer und länger als Welle 2. Meiner Ansicht nach ist es jetzt am besten, vom 1.3341-Niveau auszugehen, das dem 127,2% Fibonacci-Niveau entspricht. Zwei gescheiterte Versuche, dieses Niveau zu durchbrechen, deuten auf die Bereitschaft des Marktes hin, neue Käufe zu tätigen. Die Ziele des Instruments bleiben nicht unter dem 1.38-Niveau.
Die Hauptprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und ändern sich oft.
- Wenn keine Sicherheit bezüglich des Marktgeschehens besteht, ist es besser, nicht einzusteigen.
- Absolute Sicherheit über die Marktrichtung gibt es nie. Schützende Stop-Loss-Aufträge sind immer zu verwenden.
- Die Wellenanalyse kann mit anderen Formen der Analyse und Handelsstrategien kombiniert werden.
