Am Mittwoch versuchte das Euro-Dollar-Paar, in den Bereich von 1,15 vorzudringen und testete das Unterstützungsniveau bei 1,1610. An diesem Preisniveau fällt die untere Grenze der Kumo-Wolke sowohl mit dem oberen Rand als auch mit der Bollinger-Band-Linie im D1-Zeitrahmen zusammen. Diese Kursbewegung ist auf die gleichzeitige Stärkung des US-Dollars und die Schwächung des Euro zurückzuführen. Der Nachrichtenfluss von beiden Seiten des Atlantiks übt in der Tat Druck auf das EUR/USD-Paar aus.
Die europäische Währung steht aufgrund der Entwicklungen in Frankreich unter Druck. Sehr zum Bedauern der Käufer von EUR/USD verschlechtert sich die politische Krise in Frankreich weiter – der jüngste Rücktritt eines weiteren Premierministers wurde bisher zumindest noch nicht rasch ersetzt. Es wurde berichtet, dass Präsident Emmanuel Macron am Mittwochabend (also während der US-Handelssitzung) eine wichtige Erklärung abgeben wird, deren Inhalt vertraulich bleibt. Formal markiert dies das Ende der 48-Stunden-Frist, die Macron dem ehemaligen Premierminister Sébastien Lecornu gegeben hatte, um mit politischen Kräften zu verhandeln. Macron könnte einen neuen Premierminister ernennen – wahrscheinlich jemanden aus der Mitte-links. Dies wäre der geringst radikale Schritt (der positiv für den Euro aufgenommen würde), aber es wäre ein negativer Ausgang für Macron selbst, da es bedeuten würde, dass er bei einigen wichtigen Reformen (insbesondere bei der Rentenreform) Kompromisse eingehen müsste.
Daher haben einige Analysten vorgeschlagen, dass Macron am Mittwochabend die Auflösung der Nationalversammlung – des Unterhauses des französischen Parlaments – ankündigen könnte, angesichts der indirekten Anzeichen, die auf die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios hinweisen.
Laut der französischen Zeitung Le Figaro hielt Macron am Dienstag zwei Sitzungen mit hochrangigen Politikern ab: der Präsidentin der Nationalversammlung, Yael Braun-Pivet, und dem Präsidenten des Senats, Gérard Larcher. Einerseits sind solche Konsultationen nicht bindend – Macron könnte einfach auf der Suche nach einer Lösung durch Verhandlungen mit einflussreichen Amtsträgern sein. Andererseits sind diese Konsultationen rechtlich erforderlich, bevor das Unterhaus des Parlaments aufgelöst wird. Dies ist ausdrücklich in Artikel 12 der französischen Verfassung festgehalten.
Die politische Intrige dauert an, und EUR/USD-Händler sind offensichtlich nervös, was zusätzlichen Druck auf das Währungspaar ausübt. Schließlich wird laut allen Umfragen erwartet, dass die extreme Rechte ihre Position im Parlament erheblich stärken wird, falls vorgezogene Wahlen abgehalten werden. Marine Le Pens Nationaler Zusammenschluss könnte etwa 220 Sitze gewinnen, während die Partei derzeit nur 125 Sitze im Unterhaus hat. Obwohl die Rechte wahrscheinlich keine absolute Mehrheit erreichen wird, wäre ihr politischer Einfluss erheblich größer als jetzt. Frankreich ist die zweitgrößte Volkswirtschaft der EU und der Eurozone; angesichts der allgemeinen Unsicherheit steht der Euro unter erheblichem Druck.
Zusätzlicher Druck auf den Euro kam von den Daten zu den deutschen Industrieaufträgen. Seit Mai dieses Jahres befindet sich dieser Indikator im negativen Bereich; im August wurde jedoch erwartet, dass die Aufträge um 1,3 % im Monatsvergleich (m/m) steigen würden, nachdem sie im Juli um 2,7 % gesunken waren. Entgegen den Prognosen gingen sie jedoch um 0,8 % zurück.
Gleichzeitig zeigt der Dollar-Index trotz des anhaltenden Regierungsstillstands in den USA Aufwärtsdynamik. Diese Dynamik wird teilweise durch die französische politische Krise angetrieben, die eine Spitze bei der Risikoaversion ausgelöst hat. Auch Japan spielt eine Rolle, wo die ehemalige Innenministerin Sanae Takaichi, eine Anhängerin der "Abenomics" und einer lockeren Geldpolitik, die innerparteilichen Wahlen gewonnen hat. Die Märkte äußern zunehmend (und zurecht) Bedenken, dass sie, sollte sie Premierministerin werden, auf eine größere fiskalische Expansion und langsamere Zinserhöhungen drängen könnte.
Vor dem Hintergrund dieser großen Entwicklungen ist das Interesse an Risikoanlagen gesunken, während der sichere Hafen Dollar erneut stark nachgefragt wird.
Darüber hinaus erhielt der US-Dollar Unterstützung durch die Ergebnisse einer Umfrage, die gestern von der New Yorker Federal Reserve Bank veröffentlicht wurde. Laut den Ergebnissen dieser monatlichen Umfrage stiegen die Inflationserwartungen der Amerikaner für das kommende Jahr im September auf einen Fünfjahreshöchststand von 3,4 % (nach 3,2 % im Vormonat). Auch die Erwartungen an die Lebensmittelinflation stiegen von 5,5 % im Vormonat auf 5,8 %. Dies ist der höchste Wert seit März 2023.
Diese Faktoren erklären, warum das EUR/USD-Paar seit drei aufeinanderfolgenden Tagen fällt. Aber reichen diese Faktoren aus, um einen anhaltenden Abwärtstrend zu unterstützen? Meiner Meinung nach fällt das Paar auf zu wackligem Grund – insbesondere angesichts des anhaltenden Regierungsstillstands in den USA. Wenn Emmanuel Macron beispielsweise die Ernennung eines neuen Premierministers ankündigt, könnte der Euro erhebliche Unterstützung erhalten (auch wenn die zugrunde liegende politische Krise in Frankreich ungelöst bleibt). Ebenso hat Sanae Takaichi zwar die innerparteiliche Wahl gewonnen, ist jedoch noch nicht Japans Premierministerin geworden – die Parlamentssitzung wurde aufgrund eines Stillstands in den Koalitionsgesprächen mit der Komeito-Partei mindestens bis zum 20. Oktober verschoben.
Gleichzeitig könnte der US-Shutdown jederzeit eskalieren, da massenhafte Entlassungen von Bundesangestellten drohen, die derzeit unbezahlt beurlaubt sind.
All dies legt nahe, dass es klug ist, hinsichtlich des EUR/USD-Paares eine abwartende Haltung einzunehmen – zumindest bis Macrons Rede, die entweder das Ende (oder ein Auslassungspunkt) der politischen Krise bringen wird, oder die "Büchse der Pandora" durch die Auflösung der Nationalversammlung öffnen könnte. Angesichts solch bedeutender – ja schicksalhafter – Entwicklungen erscheint jede Handelsentscheidung übermäßig riskant.
