Der neuseeländische Dollar erreichte kürzlich ein Sechsmonatstief gegenüber dem US-Dollar und rutschte auf 0,5731 ab. Der Tagesrückgang wurde durch die Entscheidung der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) während der geldpolitischen Sitzung im Oktober ausgelöst, den offiziellen Leitzins um 50 Basispunkte zu senken — ein viel aggressiverer Schritt als die allgemein erwartete Senkung um 25 Basispunkte. Daher überraschte das tatsächliche Ergebnis die Marktteilnehmer. Zudem hat die Zentralbank klargestellt, dass sie offen für weitere Schritte zur Lockerung der Geldpolitik ist. Dieser "ultra-zinssenkende" Schritt überraschte den Markt und erinnerte die Händler daran, dass die RBNZ nicht davor zurückschreckt, bei Bedarf mutig zu handeln.
Die Reserve Bank of New Zealand versteht es wirklich, den Markt zu überraschen – obwohl diese Eigenschaft für eine Zentralbank nicht unbedingt positiv ist. Schlechte Kommunikation führt oft zu erhöhter Volatilität und verstört die Märkte. Dennoch sind Fakten Fakten. Beispielsweise schockte die RBNZ die Märkte im Sommer 2019 vor sechs Jahren, als sie unerwartet die Zinsen um 50 Basispunkte ohne vorheriges Signal senkte. Zu dieser Zeit spürte das globale Finanzsystem die Auswirkungen des Handelskriegs zwischen den USA und China, und die Reserve Bank of New Zealand wurde die erste unter den großen globalen Zentralbanken, die eine Lockerung der Geldpolitik einleitete – eine Maßnahme, die später von der Federal Reserve, der Europäischen Zentralbank, der Reserve Bank of Australia und mehreren anderen gefolgt wurde.
Im Jahr 2024 wiederholte sich dieses Szenario: Die RBNZ war erneut eine der ersten Zentralbanken, die mit der Lockerung der Geldpolitik begann. Mit der jüngsten Zinssenkung hat die Zentralbank die Zinsen seit August des Vorjahres insgesamt um 300 Basispunkte gesenkt.
Auffallend ist, dass vor der vorherigen Sitzung (im August) weit verbreitete Marktrumore existierten, die RBNZ würde ihre laufende Zinssenkungsphase beenden, da die Inflation im zweiten Quartal beschleunigt hatte. Diese Erwartungen erfüllten sich nicht: Die Zentralbank senkte nicht nur die Zinsen um 25 Basispunkte, sondern deutete auch auf eine weitere Senkung bei einem der kommenden Treffen hin. Infolgedessen war das Szenario einer 25-Punkte-Senkung im Oktober vollständig eingepreist und im Marktverhalten reflektiert.
Aber wie bereits erwähnt, hat die RBNZ den Ruf, zu überraschen. Obwohl die wichtigen makroökonomischen Daten für das dritte Quartal (Inflation, Arbeitsmarkt, BIP) noch nicht veröffentlicht worden waren, entschloss sich die Zentralbank, „frühzeitig zu agieren“ und die Zinsen um volle 50 Basispunkte zu senken. Als Gründe wurden das schwächere Wirtschaftswachstum (schwache Inlandsnachfrage und anhaltende Effekte aus der vorherigen Straffungsphase), schwächere inländische Inflationsdrucke (moderates Lohnwachstum, gedämpfte Inflationserwartungen und Preiserhöhungen, die hauptsächlich durch externe Schocks anstatt durch internes Überhitzen verursacht wurden) genannt. Auch verwies die Zentralbank auf einen Rückgang der Unternehmensinvestitionen, insbesondere im Bausektor — einem der wichtigsten BIP-Antriebe. Zudem gibt es eine schwächere globale Nachfrage, insbesondere aus China, einem bedeutenden Handelspartner von Neuseeland (insbesondere über den Export von Milchprodukten, Fleisch und anderen Waren).
Durch die Senkung des Zinssatzes um 50 Basispunkte hat die RBNZ nahezu bestätigt, dass es noch vor Jahresende zu einer weiteren Zinssenkung kommen könnte — wahrscheinlich bei der Sitzung im Dezember.
Interessanterweise konnte sich der neuseeländische Dollar trotz des klaren dovishen Ergebnisses der RBC-Sitzung im Oktober teilweise gegen den US-Dollar erholen. Das Währungspaar NZD/USD fiel zunächst scharf auf 0,5731, endete den Tag jedoch bei 0,5780. Am Donnerstag testeten Käufer des Paares bereits den Bereich von 0,58. Obwohl sie nicht über dem Widerstandsniveau von 0,5800 halten konnten, haben Verkäufer von NZD/USD noch nicht die Kontrolle zurückgewonnen.
Dies deutet darauf hin, dass Händler angesichts des andauernden Shutdowns der US-Regierung zögern, große Positionen zugunsten des US-Dollars zu eröffnen. Am Mittwoch scheiterte der US-Senat zum sechsten Mal daran, ein Gesetz zur Finanzierung der Regierung zu verabschieden — obwohl der Shutdown bereits landesweit zu massiven Flugunterbrechungen geführt hat. Trotz solch offensichtlicher negativer Konsequenzen verteidigen Republikaner und Demokraten weiterhin ihre Positionen und weigern sich, Kompromisse einzugehen.
Darüber hinaus hat Trump laut Reuters vorgeschlagen, die während des Shutdown aufgelaufene Nachzahlung für Bundesangestellte zurückzuhalten. Die Situation verschlechtert sich offensichtlich, ohne dass eine Lösung in Sicht ist, was den US-Dollar unter anhaltenden Druck setzt und es NZD/USD-Käufern ermöglicht, „Stand zu halten“.
Aus technischer Sicht handelt das NZD/USD-Paar derzeit zwischen den mittleren und unteren Linien der Bollinger-Bänder sowohl auf den vierstündigen als auch auf den täglichen Charts. Auf dem D1-Zeitrahmen liegt es unterhalb der Kumo-Wolke und der Kijun-sen-Linie, aber oberhalb der Tenkan-sen-Linie. Auf dem H4-Chart bewegt es sich zwischen den Kijun-sen- und Tenkan-sen-Linien. Langpositionen sollten nur in Betracht gezogen werden, wenn das Paar den Widerstand bei 0,5810 durchbricht — die obere Grenze der Kumo-Wolke auf dem H4-Chart: In diesem Fall wird das Paar zwischen den mittleren und oberen Linien der Bollinger-Bänder auf dem H4-Chart liegen sowie oberhalb aller Ichimoku-Indikator-Linien, was ein bullishes „Parade of Lines“-Signal bilden wird.
