Das EUR/USD-Paar versuchte am Dienstag, sich um die 14. Marke zu stabilisieren – zum ersten Mal seit Anfang August dieses Jahres. Verkäufer haben dank der Federal Reserve und des Shutdowns ein Dreimonatstief aktualisiert. Genauer gesagt erhielt der Dollar Unterstützung von einigen Fed-Beamten, die eine restriktive Rhetorik äußerten, sowie von Mitgliedern des US-Repräsentantenhauses, die einen parteiübergreifenden Plan zur Beendigung des Shutdowns vorschlugen.
Gleichzeitig ignorierten Händler den ISM Fertigungsindex, dessen Komponenten fast alle in der "roten Zone" lagen. Außerdem ignorierten Marktteilnehmer den Anstieg der "dovish" Erwartungen in Bezug auf die zukünftigen Maßnahmen der Fed, trotz hawkischer Signale einiger Mitglieder der US-Zentralbank. Dies ist ein weiteres "Warnsignal" dafür, dass der Greenback auf eher wackeligen Beinen steigt.
Der ISM Fertigungsindex fiel unerwartet im Oktober auf 48,7. In den beiden vorherigen Monaten zeigte dieser Indikator einen Aufwärtstrend und erreichte 49,1. Der Oktober sollte der dritte Monat dieser Serie sein (die Prognose lag bei 49,4). Allerdings fiel der Index entgegen den Erwartungen und spiegelt damit eine Verschlechterung der Situation im verarbeitenden Gewerbe wider. Es sei darauf hingewiesen, dass sich der Indikator seit März dieses Jahres im achten Monat in Folge in der Kontraktionszone befindet. Der Preisindex für Rohmaterialien (die Preiskomponente des ISM Index) blieb ebenfalls hinter den Prognosen zurück und lag bei 58,0, während die meisten Analysten 62,4 erwarteten. Hier können wir von einem Abwärtstrend sprechen: Der Indikator ist den vierten Monat in Folge gefallen. Der Produktionsindex sank auf 48,2 (nach einem Anstieg auf 51,0 im Vormonat), und der Beschäftigungsindex fiel auf 46,0. Alle wichtigen Komponenten der Veröffentlichung befinden sich also ebenfalls in der Kontraktionszone. Die meisten Sektoren (11 von 18) meldeten Rückgänge bei den Auftragseingängen.
Insgesamt zeigt der am Montag veröffentlichte Bericht, dass der US-Fertigungssektor weiterhin unter Druck steht. Unternehmen und Fabriken produzieren weniger als noch vor einem Monat, und sie bauen entweder Mitarbeiter ab oder stellen keine neuen ein. Obwohl der Bericht einige positive Aspekte widerspiegelte, dominieren sie eindeutig nicht – so lag der Index der Auftragseingänge leicht über dem des Vormonats, blieb jedoch in der Kontraktionszone.
Nach der Veröffentlichung des ISM Fertigungsindex sind die "dovish" Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Maßnahmen der Fed im Markt erneut gestiegen. Laut dem CME FedWatch Tool stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte auf 73%. Bemerkenswert ist, dass die Marktteilnehmer sich auch nicht von einigen Fed-Vertretern beeinflussen ließen, die am Montag hawkische Rhetorik äußerten. Insbesondere der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, stellte die Angemessenheit einer Zinssenkung im Dezember in Frage und äußerte Bedenken über die Inflation (seiner Meinung nach überwiegen die Inflationsrisiken die Risiken der Beschäftigung).
Im Gegenzug erklärte das Vorstandsmitglied Lisa Cook, dass eine übermäßige Zinssenkung "die Wahrscheinlichkeit erhöhen würde, dass die Inflationserwartungen instabil werden." Sie bemerkte, dass die Ergebnisse des Treffens im Dezember von den makroökonomischen Daten abhängen würden, die noch nicht verfügbar sind.
Die "zweifelnde" Position wurde auch von der Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, geäußert. Laut ihr werde sie die entscheidenden makroökonomischen Indikatoren analysieren, wenn sie entscheidet, ob die Zinsen Ende des aktuellen Jahres gesenkt werden sollen.
Die "moderat hawkische" Rhetorik der Fed-Vertreter unterstützte den Greenback, obwohl der Markt eine 73%ige Chance auf eine Zinssenkung im Dezember einpreist.
Meiner Meinung nach kam zusätzliche Unterstützung für den Dollar aus Nachrichten über den andauernden Shutdown. Es wurde bekannt, dass eine Gruppe von Demokraten und Republikanern im Repräsentantenhaus ein neues Gesetz zur Überwindung der politischen Krise und zur Wiederaufnahme der Tätigkeit der US-Regierung entwickelt hat. Die Initiative sieht vor, die Steuerbestimmungen des Affordable Care Act um zwei Jahre zu verlängern. Sie schlägt auch vor, Einkommensgrenzen für die Empfänger dieser Leistungen schrittweise einzuführen.
Dies ist das erste Beispiel für parteiübergreifende Koordination seit Beginn des Shutdowns. Theoretisch könnte dieses Gesetz zu einer Lösung der politischen Krise führen. Der Dollar reagierte positiv auf diese Initiative, obwohl das Weiße Haus und wichtige Senatoren sich noch nicht zu ihrer Haltung gegenüber dem vorgeschlagenen Vorschlag geäußert haben.
Aus technischer Sicht testet das Währungspaar EUR/USD das Unterstützungsniveau bei 1,1480 (die untere Linie des Bollinger-Bänder-Indikators auf dem H4-Zeitrahmen und gleichzeitig die Kijun-sen-Linie auf dem W1-Zeitrahmen). Trotz des impulsiven Preisrückgangs ist es den Verkäufern nicht gelungen, diese Preisgrenze zu überwinden (obwohl das Tief bei 1,1474 notiert wurde). Meiner Meinung nach fällt das Paar auf wackeligen Füßen, sodass Short-Positionen riskant sind, zumindest bis sich die Bären von EUR/USD unter 1,1480 etablieren. Wenn der Abwärtsimpuls in diesem Preisbereich nachlässt, könnten Long-Positionen wieder relevant werden, mit Zielen bei 1,1530 (der mittleren Linie der Bollinger-Bänder auf H4) und 1,1570 (der Tenkan-sen-Linie auf D1).
