Das Pfund steigt die zweite Woche in Folge aktiv gegenüber dem Dollar, was die generelle Schwäche der amerikanischen Währung widerspiegelt. Letzte Woche erholte sich das GBP/USD-Paar von der 30er-Marke und nähert sich nun dem Widerstandsniveau von 1,3200 (der oberen Linie der Bollinger-Bänder auf H4 und gleichzeitig der oberen Grenze der Kumo-Wolke im selben Zeitrahmen).
Der Dollar reagierte schwach auf die Nachricht, dass sich US-Senatoren vorläufig geeinigt hatten, ein vorübergehendes Budget zu verabschieden und damit den Shutdown zu beenden. Nach einem leichten Rückgang (nur 30 Pips) kehrte das GBP/USD-Paar scharf um und erreichte seinen eineinhalbwöchigen Höchststand bei 1,3190. Der Dollar profitierte von der Situation nicht, da die wichtigen offiziellen Arbeitsmarktdaten und andere makroökonomische Indikatoren, die durch die Einstellung der Arbeiten der Bundesbehörden verzögert wurden, erst nach dem Ende des Shutdowns veröffentlicht werden. Den Anzeichen zufolge werden die Non-Farm Payrolls für September/Oktober voraussichtlich eine weitere Abkühlung des US-Arbeitsmarktes widerspiegeln, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Federal Reserve im Dezember den Zinssatz erneut um 25 Basispunkte senken wird.
Allerdings ist das weitere Wachstum des GBP/USD höchst fraglich. Dies liegt daran, dass in den kommenden Tagen wichtige makroökonomische Indikatoren im Vereinigten Königreich veröffentlicht werden, die das Paar nach unten drücken könnten, selbst angesichts der allgemeinen Schwäche des Greenbacks.
Es ist auch erwähnenswert, dass die letzte Sitzung der Bank of England, die letzte Woche stattfand, der britischen Währung nicht zugutekam. Die Zentralbank ließ den Zinssatz unverändert, aber diese Entscheidung war "auf Messers Schneide": 4 von 9 Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses stimmten für eine Zinssenkung. Die entscheidende Stimme gab der BoE-Gouverneur Andrew Bailey ab, der für die Beibehaltung des Status quo stimmte. Die Zentralbank senkte auch ihre Inflationsprognose für das vierte Quartal dieses Jahres (von 3,6 % auf 3,5 %) und prognostizierte eine Verschlechterung der Arbeitsmarktbedingungen – gemäß den aktualisierten Vorhersagen wird die Arbeitslosigkeit im zweiten Quartal 2026 voraussichtlich einen Höchststand von 5,1 % erreichen.
Angesichts der zunehmenden "taubenhaften" Stimmung unter den Ausschussmitgliedern erhalten die bereits signifikanten makroökonomischen Berichte besondere Bedeutung. Wenn die kommenden Veröffentlichungen im "roten Bereich" liegen, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der Sitzung im Dezember steigen, und das Pfund wird erneut unter Druck geraten. Umgekehrt werden starke Berichte die Positionen der GBP/USD-Käufer stärken.
Am Dienstag, dem 11. November, werden wir wichtige Arbeitsmarktdaten für das Vereinigte Königreich erfahren. Laut vorläufigen Prognosen wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote auf 4,9 % steigt, nach 4,8 % im Vormonat. Dies ist der höchste Wert seit März 2021. Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung wird im Oktober voraussichtlich um 20.000 steigen. Im September lag diese Zahl fast auf demselben Niveau (+25,8 Tausend), ein 13-Monats-Rekord. Der Inflationsindikator (durchschnittliches Lohnniveau ohne Boni) wird voraussichtlich auf 4,6 % sinken, den niedrigsten Stand seit Juni 2022.
Der größte "Test" für das Pfund wird jedoch am folgenden Tag (Donnerstag, den 13. November) stattfinden, wenn Daten zum britischen Wirtschaftswachstum für September und (insbesondere) für das dritte Quartal veröffentlicht werden. Die meisten Experten erwarten, dass die britische Wirtschaft im September auf Monatsbasis ein Nullwachstum zeigt. Das vierteljährliche Wachstum wird mit nur 0,1 % als schwach erwartet. In Bezug auf die Ergebnisse des dritten Quartals werden ebenfalls schwache Dynamiken erwartet – 0,2 % im Quartalsvergleich und 1,1 % im Jahresvergleich.
Wie wir sehen können, sind die Prognosen recht schwach, ja sogar entmutigend. Daher, wenn die Berichte auf den erwarteten Niveaus herauskommen, könnte das Pfund unter einem zugrundeliegenden Druck stehen. Aber wenn die Veröffentlichungen (insbesondere die BIP-Wachstumsdaten) im "roten Bereich" liegen, könnte sich das Pfund in einem "K.O." befinden, auch angesichts eines schwächeren Greenbacks. In einem solchen Fall würde sich die Waage fest in Richtung eines "taubenhaften" Szenarios neigen, was eine Senkung des BoE-Zinssatzes bei der Sitzung im Dezember nahelegt.
Deshalb steht das weitere (nachhaltige) Wachstum des GBP/USD unter Bedrohung. An diesem Punkt ist es ratsam, eine abwartende Haltung gegenüber dem Paar einzunehmen, zumindest bis die Arbeitsmarktdaten aus dem Vereinigten Königreich veröffentlicht werden.
Aus technischer Sicht befindet sich das Paar zwischen der mittleren und der unteren Linie des Bollinger Bands-Indikators, zwischen den Kijun-sen- und Tenkan-sen-Linien, und unter der Kumo-Wolke. Auf dem Vier-Stunden-Chart befindet sich das Paar innerhalb der Kumo-Wolke. Das bedeutet, dass es keine klaren technischen Signale gibt. In solch unsicheren Bedingungen wäre es ratsam, sich vom Markt fernzuhalten.
