Am Mittwoch testete das Euro-Dollar-Paar erneut die obere Grenze des Bereichs 1,1530–1,1590, was der Mittellinie des Bollinger Bands-Indikators im Tageschart entspricht. Ein Überwinden dieses Ziels wird den Weg zu den nächsten Widerstandsniveaus eröffnen – 1,1650 (die untere Grenze der Kumo-Wolke auf D1) und 1,1700 (die obere Linie der Bollinger Bänder im gleichen Zeitrahmen). Für Käufer des EUR/USD ist dies jedoch keineswegs eine leichte Aufgabe; zum Beispiel scheiterte der Versuch am Vortag. Der Höchststand am Dienstag lag bei 1,1606, während der Tag bei 1,1583 schloss.
Mit anderen Worten, trotz der vorherrschenden optimistischen Stimmung für das Paar bleiben die Händler vorsichtig. Sobald der Preis die Mittellinie der Bollinger Bänder auf D1 überschreitet, realisieren Käufer Gewinne, und der Aufwärtsmomentum lässt allmählich nach.
Diese Situation ist teilweise darauf zurückzuführen, dass der Wirtschaftskalender dieser Woche für das EUR/USD-Paar praktisch leer ist. Unter den relativ bedeutenden Veröffentlichungen heben wir die am Dienstag veröffentlichten ZEW-Indizes hervor. Zudem könnte eine gewisse Volatilität durch Daten zum europäischen Wirtschaftswachstum (die zweite Schätzung des BIP-Wachstums für Q3), die am Freitag, dem 14. November, veröffentlicht werden, hervorgerufen werden. Andere Berichte sind von noch geringerer Bedeutung.
So richten alle Händler gegenwärtig ihre Aufmerksamkeit auf die Shutdown-Saga und die Rhetorik der Vertreter der Federal Reserve.
Kommen wir zu den bereits erwähnten ZEW-Indizes. Fast alle Komponenten des Berichts landeten in der "roten Zone", was einen Hintergrunddruck auf den Euro ausübte. Beispielsweise fiel der Index des Geschäftsklimas für Deutschland auf 38,5, während die meisten Analysten einen Anstieg auf 40,0 vorhergesagt hatten. Dieser Indikator hatte zwei aufeinanderfolgende Monate Aufwärtsmomentum gezeigt, und es wurde erwartet, dass der November der dritte Monat in dieser Reihe sein würde, aber er verlangsamte sich unerwartet. Der aktuelle Lageindex des ZEW-Instituts fiel ebenfalls in die rote Zone: Anstatt des erwarteten "Wachstums" auf -77,5 kam er bei -78,7 (nach einem Rückgang auf -80) an. Allerdings übertraf der gesamteuropäische Geschäftsklimaindex die Erwartungen und stieg von einer Prognose von 23,5 auf 25,0.
Im Allgemeinen gibt es keine sensationellen Ergebnisse. Das Gesamtergebnis ist in etwa dasselbe wie im letzten Monat. Trotz des leichten Rückgangs bleibt der Erwartungsindex in Deutschland bei +38,5, was auf einen moderaten Optimismus hindeutet. Es gibt keine Panik oder pessimistische Stimmungen, vielmehr ein "vorsichtiges Warten". Umgekehrt deutet die Verbesserung der Einschätzung der aktuellen Lage (von -80 auf -78,7) darauf hin, dass die aktuellen Bedingungen zwar hart, aber nicht sich verschlechternd sind und sich vielleicht sogar leicht verbessern könnten. In der Zwischenzeit wachsen die optimistischen Erwartungen in der Eurozone, was darauf hindeutet, dass das Geschäftsklima in europäischen Regionen außerhalb Deutschlands sich verbessert.
Mit anderen Worten, trotz der etwas widersprüchlichen Ergebnisse der ZEW-Indizes im November deuten diese darauf hin, dass die Stimmungen im europäischen Geschäftsumfeld positiv bleiben. Aufgrund ihrer widersprüchlichen Natur half der Bericht jedoch weder den EUR/USD-Bären noch den Bullen.
Auch die Vertreter der Fed halfen den Tradern des Paares nicht, ihre Richtungsneigung zu bestimmen. So erklärte beispielsweise Mary Daly, Präsidentin der Fed von San Francisco, die in diesem Jahr kein Stimmrecht hat, kürzlich, dass die Zentralbank "offen für weitere Zinssenkungen bleiben sollte". Ihrer Meinung nach hat sich das Risiko-Gleichgewicht verändert, da der US-Arbeitsmarkt "erheblich geschwächt" ist. Sie bemerkte, dass die Verlangsamung des Beschäftigungswachstums nicht auf Angebotsbeschränkungen durch die Einwanderungspolitik zurückzuführen sei, sondern auf einen Rückgang der Arbeitskräftenachfrage.
Alberto Musalem, Präsident der St. Louis Fed (der in diesem Jahr ein Stimmrecht hat), wies auf steigende Inflationsrisiken hin. Er betonte, dass der Arbeitsmarkt voll beschäftigt sei, "obwohl er sich in letzter Zeit erheblich geschwächt habe".
In der vergangenen Woche plädierten drei Mitglieder des Board of Governors (Michael Barr, Christopher Waller und Stephen Miran) für eine zusätzliche Lockerung der Geldpolitik bis Ende des Jahres und äußerten Bedenken über den Zustand des US-Arbeitsmarktes. Einige Fed-Vertreter konzentrieren sich jedoch weiterhin auf die Inflationsrisiken und plädieren für einen eher abwartenden Ansatz.
Laut Daten von CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed bei der Sitzung im Dezember derzeit bei 63%. Das bedeutet, dass der Markt diesen Fall zulässt, aber dennoch Zweifel hegt. Die widersprüchlichen Signale der Mitglieder der Zentralbank lassen mehr Fragen als Antworten offen. Daher wartet der Markt auf das Ende des Shutdowns, nach dem die wichtigsten Arbeitsmarktdaten – die Non-Farm Payrolls – veröffentlicht werden sollen. Dies erklärt das vorsichtige Verhalten der EUR/USD-Händler.
Es sollte beachtet werden, dass der Shutdown möglicherweise bereits in dieser Woche enden könnte. Es ist bekannt, dass der Senat ein Kompromiss-Gesetz zur Finanzierung des Haushalts bis zum 31. Januar unterstützt hat und das Gesetz an das Repräsentantenhaus geschickt hat. Wenn das Repräsentantenhaus dieses Gesetz unterstützt (die Abstimmung wird heute, am 12. November, erwartet), wird nur noch die Unterschrift von Präsident Donald Trump benötigt. Sollte dieses Szenario eintreten, werden die Non-Farm Payrolls für September in der nächsten Woche veröffentlicht.
Es gibt nicht mehr lange zu warten, weshalb die Händler zögerlich sind, vor bedeutenden Ereignissen große Positionen zu eröffnen.
Angesichts des etablierten fundamentalen Hintergrunds kann davon ausgegangen werden, dass das Paar mittelfristig weiterhin im Preisbereich von 1,1530–1,1590 schwankt.
