Am Montag fiel das Paar aktiv und verlor im Laufe des Tages fast 150 Pips. Die Verkäufer konnten jedoch das Unterstützungsniveau bei 154,70 (Kijun-sen-Linie im D1-Chart) nicht durchbrechen, woraufhin die Käufer wieder die Initiative ergriffen. Der Handelstag schloss bei 155,45, und am Dienstag setzte das Paar seine Erholung von den Verlusten fort.
Beim Blick auf den Wochenchart können wir sehen, dass das Paar seit Anfang Oktober, als sich der Preis in der Mitte der 149er-Spanne befand, in einem Aufwärtstrend ist. Nur wenige Wochen später, im November, erreichten Käufer ein 11-Monatshoch bei 157,90. Jedoch konnten Händler die 158er-Zone nicht betreten und ihre Positionen nicht halten. Angesichts der allgemeinen Schwäche des US-Dollars zog sich das Paar zurück.
Es stellt sich die Frage: Können wir nun von einer Trendwende sprechen? Oder handelt es sich dabei noch um eine Korrektur?
Zunächst einmal ist es wichtig festzustellen, dass der achtwöchige USD/JPY-Hausse-Marathon von ausreichend tiefen Kursrückschlägen begleitet wurde. Beispielsweise fiel das Paar Anfang November innerhalb einer Woche um mehr als 100 Pips, aber die Käufer machten schnell alle Verluste wett, und der Aufwärtstrend setzte sich fort. Daher erscheint das aktuelle Retracement nicht außergewöhnlich und stellt kein eindeutiges Umkehrsignal dar.
Zweitens haben die Käufer von USD/JPY derzeit fast alle Intraday-Verluste ausgeglichen. Es ist auch wichtig, einen entscheidenden Punkt hervorzuheben. Der bärische Impuls am Montag war nicht auf eine Schwächung des Greenbacks zurückzuführen, sondern auf eine Stärkung des Yen, der auf die hawkishe Rhetorik des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, reagierte. Der Gouverneur deutete an, dass die Zentralbank möglicherweise bei der Dezember-Sitzung die Zinsen anheben könnte, als Reaktion auf die jüngsten Verbraucherpreisberichte.
Bemerkenswert ist, dass Ueda ausdrücklich betonte, dass er "ständig mit der Regierung in Kontakt steht." Die derzeitige Premierministerin Sanae Takaichi befürwortet eine ultralockere Geldpolitik, aber der Zentralbankchef hat klargestellt, dass er die Regierungschefin davon überzeugt hat, dass eine Zinserhöhung notwendig ist.
Es sei daran erinnert, dass der Verbraucherpreisindex von Tokio in der vergangenen Woche, ein führender Indikator für die landesweite Preisentwicklung, günstig für den Yen war. Der Gesamt-CPI in Tokio verlangsamte sich im November leicht auf 2,7%, gegenüber 2,8% im Oktober. Ohne frische Lebensmittelpreise blieb der Index auf dem Niveau vom Oktober (2,8%), während die meisten Analysten einen Rückgang auf 2,7% vorhergesagt hatten.
Zur Erinnerung: Dies sind vorläufige "führende" Zahlen für den November. Der nationale Verbraucherpreisindex für Japan für November wird später in diesem Monat veröffentlicht. Im Oktober stieg der nationale CPI auf 3,0%, das höchste Niveau seit Juli dieses Jahres. Der CPI ohne frische Lebensmittel beschleunigte sich ebenfalls auf 3,0%, was einen Anstieg von zwei Monaten nach einem längeren Rückgang markiert. Der Verbraucherpreisindex ohne frische Lebensmittel und Energie stieg im Oktober auf 3,1% im Jahresvergleich, von einem vorherigen Wert von 3,0%.
Mit anderen Worten, die Inflation in Japan verstärkt sich weiterhin und bleibt über dem Ziel der Zentralbank, was das Argument für eine weitere Straffung der Geldpolitik untermauert. Daher fügen sich die hawkischen Kommentare, die Ueda am Montag gemacht hat, harmonisch in das bestehende fundamentale Bild ein.
Dennoch konnten die Verkäufer von USD/JPY trotz dieser hawkischen Signale ihre Positionen nicht halten. Dies deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer eine wahrscheinliche Zinserhöhung der BoJ bei der Dezember-Sitzung effektiv eingepreist haben. Somit haben "bestätigende" Nachrichten nur eine kurzfristige Auswirkung auf USD/JPY. Der Markt reagierte auf Uedas hawkishe Kommentare innerhalb eines einzigen Tages.
Das bedeutet, dass der US-Dollar den Ton für den Handel angeben wird. Diese Woche erwarten die amerikanische Währung wichtige makroökonomische Berichte. Am Mittwoch werden der ADP-Bericht und der ISM-Dienstleistungsindex veröffentlicht, und am Freitag folgen der Kern-PCE-Index und der Verbraucherindex der Universität von Michigan. Sollten diese Indikatoren im positiven Bereich liegen, könnte USD/JPY erneut in den Bereich der 157er-Figur zurückkehren. Andernfalls (wenn die genannten Berichte im negativen Bereich liegen), könnte sich das Paar in den Bereich zwischen 154,70 und 155,40 (die Kijun-sen-Linie – die Mittellinie der Bollinger-Bänder im Tageschart) bewegen.
Aus technischer Perspektive liegt das Paar zwischen den mittleren und oberen Linien des Bollinger-Bandes im D1-Zeitrahmen, oberhalb der Kumo-Wolke und der Kijun-sen-Linie, jedoch unterhalb der Tenkan-sen-Linie. Long-Positionen sollten nur in Betracht gezogen werden, wenn das Paar die Tenkan-sen-Linie (156,20) überwindet – in diesem Fall würde der Ichimoku-Indikator ein bullishes "Parade of Lines"-Signal bilden. Das erste Ziel für die Aufwärtsbewegung liegt bei 156,80 (die obere Linie der Bollinger-Bänder im H4-Zeitrahmen), und das Hauptziel ist 157,80 (die obere Linie der Bollinger-Bänder im D1-Zeitrahmen).
