In meiner vorherigen Analyse habe ich die Haltung von Morgan Stanley zu den Aussichten des britischen Pfunds diskutiert und festgestellt, dass meiner Meinung nach "Dollar-Faktoren" von entscheidender Bedeutung sein werden. Anders ausgedrückt: Das Schicksal des Instruments GBP/USD (ebenso wie z.B. EUR/USD) wird weitgehend von der amerikanischen Nachrichtenlage, der Politik von Donald Trump und der Geldpolitik der Federal Reserve abhängen und weniger vom Zustand der britischen Wirtschaft und ihrem politischen Kurs. Fällt der Dollar, dann steigen Euro und Pfund, unabhängig von den Nachrichten aus der Europäischen Union und Großbritannien. Es ist bemerkenswert, dass der Euro in der ersten Hälfte des Jahres 2025 signifikant gestiegen ist, obwohl die Europäische Zentralbank und die Fed ihre Geldpolitik gelockert und die Zinsen unverändert gelassen haben. Dies lag daran, dass der Dollar aufgrund von Trumps Politik verkauft wurde, während europäische Nachrichten wenig Einfluss auf die Marktteilnehmer hatten.
Credit Agricole stimmt zu, dass der Dollar in Zukunft einen erneuten Absturz erleiden könnte. Sie verweisen auf die niedrige Volatilität auf dem Markt in den letzten Monaten; jedoch glauben sie, dass diese Periode der Beginn einer neuen Welle des Dollarverfalls sein könnte. Die Ökonomen von Credit Agricole sind der Ansicht, dass eine Reduzierung der Zinsen der Fed Ende 2025 und im gesamten Jahr 2026 Druck auf die amerikanische Währung ausüben wird, und der Dollar kann nur auf positive Wirtschaftsdaten vertrauen.
Ich möchte daran erinnern, dass Trump darauf abzielt, die amerikanische Wirtschaft auf beispiellose Niveaus anzukurbeln. Dafür wird ein Handelskrieg, reduzierte Ausgaben, erhöhte Einnahmen und niedrige Zinssätze nötig sein. Sollte die US-Wirtschaft schnell wachsen, könnte dies langfristig den US-Dollar unterstützen. In den letzten Monaten hat sich jedoch der Trend umgekehrt. Die Wirtschaft verlangsamt sich, viele Ökonomen sprechen wieder von einer Rezession, der Handelskrieg hat keine wesentlichen Ergebnisse gebracht, die Geschäftsaktivität nimmt ab, die Industrieproduktion wächst nur schwach, die Inflation beschleunigt sich und der Arbeitsmarkt "kühlt" mit einer steigenden Arbeitslosenquote ab. Deshalb fällt es dem Markt aktuell schwer, den Kauf des Dollars langfristig zu rechtfertigen, da die Aussichten ziemlich unklar sind. Auch Credit Agricole glaubt, dass ein Wechsel des Fed-Vorsitzes ein "bearisher" Faktor für den Dollar ist und der neue FOMC-Präsident voll und ganz Trumps Ansichten zur Wirtschaft teilen wird.
Wellenbild für EUR/USD:
Basierend auf der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin ein Aufwärtstrendsegment bildet. Der Markt hat in den letzten Monaten pausiert, aber die Politik von Donald Trump und der Federal Reserve bleiben bedeutende Faktoren für den zukünftigen Rückgang der US-Währung. Die Ziele des aktuellen Trendsegments könnten bis zur Marke von 25 reichen. Momentan könnte die Bildung einer Aufwärtswellenfolge fortgesetzt werden. Ich erwarte, dass sich von den aktuellen Positionen aus die dritte Welle dieses Sets weiter entwickeln wird, die sich entweder als 'c' oder '3' manifestieren könnte. Derzeit bleibe ich optimistisch mit Zielen im Bereich von 1,1670 bis 1,1720.
Wellenbild für GBP/USD:
Das Wellenbild für das GBP/USD-Instrument hat sich geändert. Wir beschäftigen uns weiterhin mit einem aufwärts gerichteten, impulsiven Segment des Trends, aber dessen innere Wellenstruktur ist komplex geworden. Die abwärts gerichtete korrektive Struktur a-b-c-d-e in 'c' bei 4 scheint ziemlich vollständig zu sein. Sollte dies zutreffen, erwarte ich, dass das Haupttrendsegment wieder aufgenommen wird, mit ersten Zielen um die Marken von 38 und 40. Kurzfristig kann man die Bildung der Welle '3' oder 'c' erwarten, mit Zielen um die Marken von 1,3280 und 1,3360, die den 76,4% und 61,8% Fibonacci-Niveaus entsprechen. Dies sind die Mindestziele für den Fall, dass der Markt die Welle 4 noch weiter verkompliziert.
Wichtige Prinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu interpretieren und führen oft zu Änderungen.
- Wenn es keine Sicherheit über die Marktentwicklung gibt, ist es besser, nicht einzusteigen.
- Es kann keine absolute Sicherheit über die Marktrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Die Wellenanalyse kann mit anderen Arten von Analysen und Handelsstrategien kombiniert werden.
