Der australische Dollar zeigt im Paar mit der US‑Währung bemerkenswerte Stressresistenz, was es AUD/USD-Käufern ermöglicht, bei Rücksetzern Long-Positionen zu eröffnen. Nach einem starken Kursrückgang auf 0,6947 (die erste Reaktion auf den Ausbruch des Krieges im Nahen Osten) konnte sich das Paar erholen und im Bereich der 0,70 stabilisieren. Am Dienstag nähert sich der Aussie bereits den Jahreshöchstständen und überwindet dabei den Widerstandsbereich von 0,7110 (die obere Linie des Bollinger-Bänder-Indikators im Vierstundenchart). Diese Kursentwicklung lässt sich durch mehrere fundamentale Faktoren erklären.
Australien ist auf importiertes Öl angewiesen (das Land importiert rund 90 % des Öls und der Ölprodukte, die es verbraucht). Ein abrupter Anstieg der Preise für das „schwarze Gold“ wird daher zwangsläufig die Inflationsdynamik beeinflussen, die sich bereits vor dem Konflikt im Nahen Osten rasant beschleunigt hatte. Nach Einschätzung mehrerer Experten wird bei den aktuellen Ölpreisen (90–95 US-Dollar pro Barrel für Brent-Rohöl) der Beitrag der Kraftstoffpreise zur vierteljährlichen Inflation bei etwa 0,1–0,2 Prozentpunkten liegen.
Es ist außerdem wichtig zu bedenken, dass steigende Kraftstoffpreise die Logistikkosten erhöhen, was sich nahezu in allen Branchen „hindurchfiltert“. Die meisten Waren in Australien werden per Lkw quer durchs Land transportiert, sodass höhere Dieselpreise die Einzelhändler zwingen werden, die Preise für viele Produkte zu überdenken. Der Anstieg der Flugtreibstoffpreise schlägt sich (bzw. hat sich bereits) in den Ticketpreisen der Fluggesellschaften nieder, was für Australien, dessen inländisches Passagieraufkommen jährlich 60 Millionen Menschen umfasst, von erheblicher Bedeutung ist. Und so weiter und so fort. Zugleich beschleunigte sich im Januar – also noch vor den Ereignissen im Nahen Osten – der für die Reserve Bank of Australia maßgebliche „trimmed mean“-Inflationsindex in Australien auf 3,4 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Oktober 2024.
Daraus ergibt sich der zweite fundamentale Faktor, der den Charakter des Aussie erklärt: die restriktive (hawkishe) Haltung der Reserve Bank of Australia. In der vergangenen Woche sendete RBA-Gouverneurin Michelle Bullock ein hawkishes Signal und erklärte, die Zentralbank müsse „nicht unbedingt auf die Inflationsdaten für das erste Quartal warten, um weitere Zinserhöhungen vorzunehmen“. Angesichts der Tatsache, dass die Quartalsdaten im April veröffentlicht werden und die nächste RBA-Sitzung bereits in der kommenden Woche stattfindet, besteht eine nicht zu vernachlässigende Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank die geldpolitischen Parameter noch in diesem Monat strafft.
Gleichzeitig hat die US-Notenbank Federal Reserve vor dem Hintergrund der schwachen Non-Farm Payrolls für Februar ihren Ton deutlich gemildert. Erwähnenswert ist, dass die Arbeitslosenquote in den USA im vergangenen Monat auf 4,4 % gestiegen ist und die Zahl der Beschäftigten im nicht-landwirtschaftlichen Sektor unerwartet um 90.000 zurückging. Dieses Ergebnis führte zu einer Neubewertung der längerfristigen Prognosen. Marktteilnehmer gehen zwar weiterhin davon aus, dass die Fed auf ihren Frühjahrssitzungen alle geldpolitischen Parameter unverändert lassen wird, sehen aber zugleich eine 50%ige Wahrscheinlichkeit dafür, dass die Zentralbank im Juni eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornimmt.
Vor dem Hintergrund der hawkishen Signale der RBA wirkt die Haltung der Fed deutlich dovisher. Die sich abzeichnende Divergenz zwischen Fed und RBA ist für Käufer von AUD/USD vorteilhaft.
Wie bekannt, ist die australische Wirtschaft eng mit China verflochten, sodass jede bedeutende makroökonomische Nachricht aus China erheblichen Einfluss auf den australischen Dollar hat. Dieses Mal reagierte der Aussie positiv auf die Beschleunigung der Inflation in China. Die Veröffentlichung fiel überraschend stark aus: Der Gesamt-CPI beschleunigte sich im Januar auf 1,3 % (der höchste Stand seit drei Jahren), nach einem schwachen Plus von 0,2 % im Dezember. Die Kerninflation, die Nahrungsmittel- und Energiepreise ausklammert, sprang auf 1,8 % – den höchsten Wert seit März 2019. Selbst der Erzeugerpreisindex bewegte sich wieder in der „grünen Zone“. Und obwohl der PPI weiterhin im negativen Bereich blieb, verlangsamte sich das Tempo seines Rückgangs im Januar (-0,9 % im Januar gegenüber -1,4 % im Vormonat).
Die Inflation in China wirkt sich direkt auf die Dynamik von AUD/USD aus (da die australische Wirtschaft in hohem Maße von der Nachfrage aus China abhängt). Entsprechend wurde dieses starke Ergebnis klar zugunsten des Aussie interpretiert.
Damit ist das aktuelle fundamentale Umfeld förderlich für eine weitere Aufwärtsbewegung von AUD/USD.
Aus technischer Sicht notiert das Währungspaar im Tageschart zwischen der mittleren und der oberen Linie des Bollinger-Bands-Indikators und über allen Linien des Ichimoku-Indikators, was auf ein bullishes „Parade of Lines“-Signal hinweist. Ein ähnliches Muster zeigt sich auf anderen Zeitebenen – H4 und W1. Es bietet sich an, technische Rücksetzer für den Aufbau von Long-Positionen zu nutzen – mit einem ersten Kursziel bei 0,7150 (der oberen Linie der Bollinger Bands im Tageschart) und einem Hauptziel bei 0,7200 (der oberen Linie der Bollinger Bands im Wochenchart).
