Die Wellenzählung im Vier-Stunden-Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Es besteht nach wie vor keine Veranlassung, den seit Januar des vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendabschnitt (unterer Chart) infrage zu stellen. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A-B-C-Korrekturstruktur gesehen, die höchstwahrscheinlich bereits abgeschlossen ist. Innerhalb der Welle C kam es nie zu einer überzeugenden Welle 5. Diese Welle nahm eine verkürzte Form an, was ebenfalls von Zeit zu Zeit vorkommt. Zur Erinnerung: Klassische Wellenstrukturen findet man im Wesentlichen nur in Lehrbüchern. Im realen Handel sollten Trader und Analysten ihre Auswertung flexibler gestalten.
Leider kann die Wellenzählung sich aktuell erneut verkomplizieren. Welle C könnte eine dreiwellige Struktur annehmen, die darauf folgende Welle würde dann als Welle D identifiziert, und der gesamte seit dem 27. Januar laufende Trendabschnitt könnte eine fünfwellige Korrekturform A-B-C-D-E bilden. Trifft diese Annahme zu, würde Welle D wiederum eine dreiwellige Struktur ausbilden, und am 21. August ist EUR/USD in die Phase der Bildung von Welle E eingetreten, deren Tief unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 liegen müsste. Gleichzeitig ist dieses Szenario jedoch als alternativ zu betrachten. Auf Grundlage des fundamentalen Umfelds neige ich eher dazu, die Ausbildung einer globalen Aufwärtswelle zu erwarten.
Das Währungspaar EUR/USD ist am Donnerstag um 40 Basispunkte gestiegen und hat damit eine neue Reihe von Fragen aufgeworfen. Seit Wochenbeginn wurden in den Vereinigten Staaten und der Europäischen Union mindestens fünf wichtige und beachtenswerte Datenveröffentlichungen publiziert, die jedoch eine völlig andere Marktreaktion ausgelöst haben, als man erwarten konnte. Die Verbraucherpreisinflation im Euroraum stieg auf 3,3 %, was die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung durch die EZB erhöhte und den Euro hätte unterstützen sollen. Der U.S. Manufacturing PMI fiel auf 54,6, was den Euro hätte stützen sollen. Der U.S. JOLTS-Bericht zu offenen Stellen blieb hinter den Markterwartungen zurück, was den Euro hätte stützen sollen. Der ADP-Bericht zur Veränderung der Beschäftigung im Privatsektor blieb unter den Prognosen, was den Euro ebenfalls hätte stützen sollen. In den ersten drei Tagen der Woche hätte praktisch jeder einzelne Bericht den Euro begünstigen müssen. Dennoch nahm die Nachfrage nach dem US-Dollar an allen drei Tagen zu. Nicht stark, aber sie stieg.
Heute wurden in den Vereinigten Staaten die Daten zum Services PMI veröffentlicht, die über den Markterwartungen lagen. Und sie führten zu einer Abwertung des Dollars. Genauer gesagt ging die Nachfrage nach der US-Währung im Verlauf des Tages zurück, während der ISM-Index keinen Einfluss ausübte. Welche Schlussfolgerung lässt sich aus all dem ziehen? Der Markt zeigt kein Interesse an zweitrangigen Konjunkturdaten und konzentriert sich vollständig auf die morgigen Payrolls und Arbeitsmarktzahlen sowie auf die Geldpolitik der Fed, deren Erwartungen sich praktisch täglich verändern. Derzeit glaubt der Markt erneut nicht an eine weitere geldpolitische Straffung, sodass die Nachfrage nach der US-Währung weiter sinken könnte.
Gesamtfazit
Auf Basis meiner EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass das Paar sich weiterhin in einem lokalen Aufwärtstrendabschnitt im Rahmen der ersten Welle eines neuen globalen Aufwärtstrends befindet. Es ist jedoch anzuerkennen, dass der seit Januar dieses Jahres laufende Trendabschnitt die Form von A-B-C-D-E annehmen könnte. Trifft diese Annahme zu, wird die Abwärtsbewegung in Richtung Ziele unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 anhalten. Dieses Szenario betrachte ich allerdings als alternativ. Meiner Ansicht nach hat im Juni die Ausbildung eines neuen Aufwärtstrendsegments begonnen, das den Euro wieder in Richtung der Marke von 1,20 führen wird.
In der höheren Zeitebene ist ein Aufwärtstrendabschnitt erkennbar, gefolgt von der Ausbildung einer A-B-C-Korrekturstruktur. Diese Struktur kann eine fünfwellige Form annehmen, doch halte ich sie derzeit für abgeschlossen. Trifft dies zu, hat sich ein neuer impulsiver Aufwärtstrendabschnitt zu entwickeln begonnen.
Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und gehen häufig mit Anpassungen einher.
- Besteht keine Klarheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht einzusteigen.
- Über die Marktrichtung kann es niemals 100%ige Gewissheit geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
