Die Wellenzählung im vierstündigen Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung der bullischen Trendphase (unterer Chart), die im Januar vergangenen Jahres begonnen hat, kann nach wie vor keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine abgeschlossene A-B-C-Korrekturstruktur gesehen, die möglicherweise bereits vollendet ist. Allerdings haben die jüngsten, die Fed und ihre Geldpolitik betreffenden Ereignisse die aktuelle Wellenzählung erneut beeinflusst. Ich möchte daran erinnern, dass Nachrichtenumfeld und Wellenzählung häufig im Widerspruch zueinander stehen, sodass Anpassungen notwendig werden.
Die Wellenzählung könnte sich nun wieder verkomplizieren. Welle C hat eine dreiwellige Struktur angenommen, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wird. Das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begann, könnte nun die Form einer fünfwelligen Korrekturstruktur A-B-C-D-E annehmen. Trifft diese Annahme zu, ist Welle D abgeschlossen, und EUR/USD befindet sich seit dem 21. August in der Phase der Ausbildung von Welle E, deren Tief unter dem Tief von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Die einzige offene Frage ist nun, ob das Nachrichtenumfeld den Dollar stark genug unterstützt, damit das Paar unter 1,1325 fällt. Die Antwort auf diese Frage erhalten wir Tag für Tag: Eine derart starke Nachrichtenunterstützung ist offenbar nicht nötig.
Was ist im Markt im vergangenen Jahr geschehen?
Das Währungspaar EUR/USD ist im Verlauf der Freitags-Session um einige Dutzend Punkte gestiegen, doch in der heutigen Analyse schlage ich vor, den Blick nicht auf das Nachrichtenumfeld oder die Ereignisse des aktuellen Tages zu richten, sondern auf das größere Bild. Aus meiner Sicht ist der jüngste Anstieg der US‑Währung schwer zu erklären und steht nur in geringem Zusammenhang mit den jüngsten Ereignissen in der Welt oder in den Vereinigten Staaten. Betrachten wir Folgendes: Die Fed hat ihren Leitzins einmal angehoben und ihre Bereitschaft signalisiert, den Straffungskurs fortzusetzen. Gleichzeitig hat die ECB den Zinssatz zweimal erhöht und ist ebenfalls bereit, weiter zu straffen. Die Bank of England hat den Zins bislang überhaupt nicht angehoben, ist aber bereit, dies in den nächsten drei Sitzungen zweimal zu tun. Alles deutet also darauf hin, dass Dollar, Euro und Pfund sich in grob vergleichbaren Rahmenbedingungen befinden. Warum steigt dann in den letzten Wochen nur der Dollar?
Sehen Sie sich die Wellenzählung im unteren Chart an, der die Kursentwicklung dieses Jahres widerspiegelt. Dieses Bild liefert Argumente dafür, den Bereich um 1,13–1,14 als Untergrenze des Kanals für das laufende Jahr zu betrachten. Mit anderen Worten: Der Euro ist nun bereits zum dritten Mal auf die Jahrestiefs gefallen. Das ist deshalb wichtig, weil ich den jüngsten Rückgang des Paares nicht als logische Fortsetzung der vorherigen Bewegung bezeichnen kann. Blicken wir weiter zurück im Chart, sehen wir, dass in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 Kursbewegungen mit ähnlicher Struktur, aber in entgegengesetzter Richtung stattgefunden haben. Im vergangenen Jahr ist das Paar in einer Folge aufeinanderfolgender Anstiege nach oben gelaufen, während es in diesem Jahr in einer Folge aufeinanderfolgender Rückgänge nach unten tendiert hat. Betrachtet man diese Bewegungen gemeinsam, so handelt EUR/USD effektiv seit etwa einem Jahr in einer Spanne zwischen 1,13 und 1,19. Der Euro befindet sich jetzt im unteren Bereich dieser Range. Sollten wir also mit einem erneuten Anstieg rechnen?
Gesamtfazit
Anhand meiner EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Paar weiterhin innerhalb einer globalen korrektiven A-B-C-D-E-Trendstruktur bewegt. Ist diese Annahme richtig, wird der Rückgang sich in Richtung Ziele unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325 fortsetzen. Zuvor hatte ich dieses Szenario als alternatives betrachtet, und ohne die Fed-Sitzung wäre es eine sekundäre Variante geblieben. Allerdings hat die Fed für eine Überraschung gesorgt und dem Markt keine andere Wahl gelassen, als eine neue Kaufwelle der US‑Währung einzuleiten. Dennoch dauern diese Käufe nun schon seit mehreren Wochen an, obwohl der Dollar keine neuen unterstützenden Faktoren erhalten hat. Vor diesem Nachrichtenhintergrund würde ich keine Short-Positionen eröffnen.
In den höheren Zeitrahmen lässt sich eine bullische Trendphase erkennen, gefolgt von der Ausbildung einer A-B-C-Korrekturstruktur. Diese Struktur könnte sich zu einem fünfwelligen Muster weiterentwickeln, doch derzeit betrachte ich sie als abgeschlossen. Trifft dies zu, hat sich eine neue impulsive bullische Trendphase zu bilden begonnen.
Die Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und implizieren häufig weitere Veränderungen.
- Wenn man sich nicht sicher ist, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.
- Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die Richtung einer Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analysearten und Handelsstrategien kombiniert werden.
