Dès que les acteurs du marché se sont remis de la «douche froide» de la Banque centrale américaine, qui, à la suite de la réunion de juin, avait clairement fait savoir que la décision de baisser le taux d'intérêt n'était pas le début d'un cycle d'assouplissement de la politique monétaire, le président américain Donald Trump a gâché leur humeur en menaçant d'introduire des droits supplémentaires sur les importations en provenance de Chine.
La réaction du Céleste Empire n'a pas tardé à se produire. Le week-end dernier, Bloomberg a annoncé que Pékin avait ordonné à ses sociétés d'État de ne plus importer de produits agricoles des États-Unis. En outre, la Chine a effectivement commencé à dévaluer sa monnaie nationale, dont le taux a augmenté pour la première fois en onze ans au-dessus de 7 yuans pour un dollar. Il est à noter que ce niveau était inébranlable même au milieu de la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde l'année dernière.
Le fait que les autorités chinoises ont laissé leur monnaie tomber sous une marque clé, laisse penser qu'il s'agit d'un jeu soigneusement étudié visant à atténuer les effets négatifs de la guerre commerciale sur l'économie nationale et à empêcher en même temps l'exode massif de capitaux du pays. Il est également possible que la RPC signale aux États-Unis qu'il est peu probable qu'un accord commercial entre les pays soit conclu dans un proche avenir.
Selon les experts, malgré le fait que c'est la Maison Blanche qui essaie de faire pression sur Pékin, Donald Trump perd du terrain pour un certain nombre de points. Ainsi, le dirigeant américain a répété à maintes reprises qu'il était nécessaire d'affaiblir le billet vert, mais ce dernier se renforce actuellement contre le renminbi, ce qui n'ajoute aucun avantage aux États-Unis dans la guerre commerciale. Donald Trump a également besoin d'un marché boursier en croissance constante pour pouvoir être réélu pour un second mandat présidentiel, mais la dernière fois, une forte dévaluation du renminbi a choqué la quasi-totalité des marchés mondiaux.
Les indices boursiers américains sont déjà en train de chuter rapidement. Seulement jeudi et vendredi, l'indice S&P 500 a perdu environ 100 points. Il est fort probable que la «turbulence» durera assez longtemps et nous verrons ce qui s'est passé à la fin de l'année dernière. Rappelons que cette fois-là l'effondrement des marchés boursiers a été si rapide que cela a effrayé même la Fed, qui avait auparavant fait des déclarations assez fortes.
Étant donné que nous ne sommes qu'au début d'un puissant choc de marché, la volatilité sera prohibitive dans les prochaines semaines.
La déception des investisseurs par la décision de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire la semaine dernière, ainsi que l'aggravation des tensions dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, ont conduit à un renforcement de la devise japonaise.
La paire USD / JPY s'est approchée de manière significative du creux de 2019, qui avait été fixé au 3 janvier à 104,85.
«Cette semaine, les statistiques économiques chinoises pourraient encore affaiblir le renminbi. Cela garantira que la demande des investisseurs pour le yen sera supérieure à celle du dollar. En conséquence, une nouvelle baisse de l'USD / JPY et le test de la marque psychologique de 105,00 sont potentiellement possibles », a déclaré Akira Moroga, stratège à la banque Aozora.
«Cependant, la chute de la paire USD / JPY en dessous du niveau de 105.00 semble désormais improbable. L'économie américaine n'est pas assez faible pour justifier un affaiblissement plus important du dollar par rapport au yen », a-t-il ajouté.
En ce qui concerne la paire de devises principale, l'euro par rapport au dollar américain est revenu dans la fourchette de consolidation à moyen terme de 1,11 à 1,14 dollar.
La raison pour laquelle les «bears» sur la paire EUR / USD ont reculé était le ralentissement de la croissance de l'emploi aux États-Unis en juillet. Parallèlement à l'escalade des tensions commerciales entre Washington et Beijing, cela a renforcé les attentes de la Fed quant à la réduction des taux d'intérêt en septembre. Les chiffres décevants sur l'activité commerciale dans le secteur américain non manufacturier, publiés par ISM en juillet, devraient inciter les haussiers sur la paire EUR / USD à lancer de nouvelles attaques.
