La Chine a ajouté un élément positif à la conjoncture morose du marché, en publiant des données étonnants sur les exportations, malgré la guerre commerciale à grande échelle. L'indicateur des importations s'est également avéré meilleur que les attentes des participants du marché. Cela signifie que la demande intérieure dans le pays n'est pas si faible.
La Banque de Chine a également un peu rassuré les traders. Les autorités monétaires du pays ont établi le cours du yuan à un niveau plus fort que celui de mercredi. Les participants au marché ont immédiatement commencé à parler de la stabilisation du cours. Le souci que la Chine continue de dévaluer sa monnaie diminue progressivement. Il nous semble que le rallye USD/CNY au-dessus de la barre psychologiquement importante de 7 n'était rien d'autre qu'une démonstration d'armes.
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En raison de politiques protectionnistes, le bien-être de l'économie chinoise laisse beaucoup à désirer. Les risques de récession dans les principaux États du monde ont considérablement augmenté ces derniers temps. La baisse de la courbe des rendementsà son plus bas niveau depuis 2007 indique qu'en Amérique, tout n'est pas aussi beau que Donald Trump l'aurait souhaité. Il convient de noter que cet indicateur a prédit avec précision la récession au cours des 50 dernières années.
La Banque centrale américaine réagit avec sensibilité à l'augmentation des risques internationaux. Selon son haut représentant, Charles Evans, les conflits commerciaux créent un vent contraire pour l'économie des États. Avec son renforcement, la FED est obligée de prendre les mesures nécessaires. Plus tôt, Evans a averti que la Banque centrale ne se limitera pas par une baisse de taux de 25 bps en 2019. Maintenant, le fonctionnaire permet sa chute à zéro. Ces derniers jours, le marché des produits dérivés a augmenté de 8% à 50% la probabilité de trois actes d'un assouplissement monétaire d'ici la fin de l'année. Les chances de couper immédiatement le taux de à la fois de 50 pb en septembre sont passées de 2% à 33%.
JPMorgan croit à la baisse des taux et à la hausse des devises
Parallèlement à la faible croissance du PIB mondial sous l'influence du conflit commercial, un autre fait pourrait encore inquiéter la FED. Les banques centrales de Nouvelle-Zélande, d'Inde et de Taiwan ont affaibli leur politique monétaire. Et pas seulement eux, cela se produit partout dans le monde entier.
La Réserve fédérale n'a pas d'autre moyen que d'adoucir sa politique. Cela limitera la croissance du dollar et mettra en mouvement les taux de change des pays en développement, selon JPMorgan Asset Management.
La faiblesse des monnaies des pays émergents est justifiée après la soi-disant «réduction féroce» du taux de la FED et des tensions commerciales. Maintenant, selon les représentants de la banque, surveiller la réponse des États-Unis est maintenant la tâche la plus importante. La dette émergente (EM) libellée en monnaie locale sera rentable pour l'investissement, les banques centrales mondiales réduisent leurs taux dans le désir de résister au ralentissement de la croissance du PIB mondial.
La part du lion des répondants est confiante dans la baisse du taux d'ici la fin de 2019 de 75 points de base. Si cela se produit réellement, le dollar américain va sérieusement affaiblir ses positions. Le cours de la paire EUR/USD, devrait atteindre son plus bas niveau en deux ans dans 12 mois – 1.15 USD. À court terme, une percée de l'une des limites de la fourchette de consolidation comprise entre 1,175 et 1,1254 USD permettra à la monnaie unique de choisir sa orientation future.
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