Les marchés mondiaux ont reçu un soutien à la fin de la séance de mardi, mais en général, ils restent dans des tendances latérales dans le contexte d'un certain nombre de tendances mutuellement exclusives qui les affectent et ne permettent pas à l'une d'entre elles de prendre le dessus.
Quels sont les facteurs mutuellement exclusifs affectant les marchés ?
Le premier facteur principal qui les soutient est les mesures sans précédent dans l'histoire pour stimuler les économies nationales des plus grandes banques du monde, menées par la Fed. Le pompage des systèmes financiers locaux avec une énorme quantité de liquidités via le rachat de divers programmes de croissance d'actifs et d'incitations a déjà conduit à une augmentation déraisonnable de la demande d'actions de sociétés et à la croissance des indices boursiers. La mer de liquidités pratiquement illimitée ne permet pas aux marchés boursiers de s'effondrer sous la pression de la pandémie de COVID-19, ralentissant la croissance économique en Chine, aux États-Unis et en Europe. Les investisseurs sont bien conscients qu'il existe une énorme quantité d'argent sur le marché, ce qui vous permet de racheter instantanément tous les petits prélèvements.
Le principal point négatif qui freine la croissance irrépressible des indices boursiers est le risque d'une forte variation des taux monétaires de ces mêmes banques centrales mondiales à la suite des États-Unis. La raison en est peut-être la forte croissance de l'inflation en Amérique au cours des 13 dernières années. Rappelons qu'il est actuellement, selon les dernières données, d'environ 5,4%, ce qui est nettement supérieur au niveau acceptable de 2,0%.
Pourquoi les marchés ont-ils si peur d'un changement du taux de change monétaire de la Fed ?
Malgré le fait que le régulateur américain, en la personne de son leader J. Powell, indique constamment que le cours de la politique monétaire restera le même, le laps de temps nécessaire à la reprise du marché du travail et à la croissance économique dans son ensemble restent, les investisseurs sont bien conscients que la poursuite de la croissance de l'inflation deviendra un risque de son évolution vers l'hyperinflation avec toutes les conséquences qui en découlent. Si les autorités américaines ne cessent de soutenir la population, continueront à éparpiller de l'argent « hélicoptère », une catastrophe est inévitable. La pression de la pandémie, le mode de vie parasitaire d'énormes pans de la population américaine, vivant des allocations chômage et de l'aide financière de J. Biden, ne permettront pas de changer la donne sur le marché du travail, et donc, de manière générale, de freiner l'inflation.
C'est pourquoi nous continuons à observer l'image actuelle pratiquement inchangée sur les marchés au cours du dernier temps. Nous pensons que cela ne changera pas avant la fin du mois en cours.
Aujourd'hui, l'accent sera mis sur la publication des données sur l'emploi aux États-Unis d'ADP. La croissance du nombre de créations d'emplois est attendue en juillet 695 000 contre 692 000 en juin. Il montrera également les valeurs des PMI dans les secteurs non manufacturiers et des services, ainsi que les nombres de directeurs d'achats pour le secteur non manufacturier de l'Institute of Supply (ISM).
Comment le marché réagira-t-il aux données publiées ?
Nous pensons que des valeurs plus faibles conduiront à une vente en bourse non seulement aux États-Unis, mais aussi dans d'autres salles des marchés, à une baisse de la valeur des actifs de matières premières et, assez curieusement, à une augmentation du dollar. , qui sera perçue comme une devise refuge avec le yen et le franc suisse. Mais si l'on imagine que les données dans leur ensemble seront subitement positives, alors on assistera à une augmentation de la demande d'actifs risqués et à une baisse du dollar, après son léger renforcement sur fond de chiffres d'ADP. Mais encore une fois, tous les mouvements en général resteront limités en raison de l'influence continue des facteurs décrits ci-dessus.
Prévision du jour :
L'USDJPY consolide sous 109,20 en prévision de la publication des statistiques économiques américaines. S'ils s'avèrent pires que prévu, cela conduira à une reprise de la chute de la parité à 108,60.
La paire XAUUSD reste dans une large fourchette de 1793,00 à 1833,00. L'affaiblissement du dollar sur la vague de données positives en provenance des États-Unis entraînera une augmentation de la paire à 1833,00. Dans le même temps, s'ils augmentent et que le dollar obtient un support, la paire tombera à 1793,00, continuant à rester dans la fourchette.
