Avec l'arrivée de la nouvelle semaine, les investisseurs continuent d'être impressionnés par les données publiées sur l'inflation à la consommation en Amérique. Ces données restent essentielles et, avec le facteur pandémique du coronavirus, influenceront le comportement des investisseurs sur les marchés.
La semaine dernière a été assez volatile sous l'influence de données extrêmement négatives sur l'inflation aux Etats-Unis, qui a grimpé au niveau de 1990 de 6,2%. La nouvelle a suscité une vague de craintes raisonnables que la Fed soit obligée de commencer à augmenter les taux d'intérêt au cours de la première moitié de la nouvelle année, malgré le fait que le programme d'assouplissement quantitatif ne sera pas encore terminé. Ici, bien sûr, le rôle principal sera joué par la situation d'inflation, dont la croissance continue obligera le FRS, malgré le fait que l'économie est en déclin et le marché du travail encore faible, à commencer à augmenter les taux.
Nous avons déjà souligné plus tôt que, à notre avis, la poursuite de la croissance de l'inflation pourrait être une mauvaise surprise pour les détenteurs de bons du Trésor et d'actions d'entreprises, car elle pourrait stimuler une hausse plus précoce des taux d'intérêt, par exemple, déjà en février après une nouveau chef est nommé Banque centrale américaine. Actuellement, deux candidats sont à l'étude - J. Powell, dont le mandat à la tête de la banque se termine, et L. Brainard, membre de la Réserve fédérale.
Nous pensons que face à l'augmentation des pressions inflationnistes, quel que soit le président, le régulateur devra relever le taux directeur d'au moins 0,25% à 0,50%, après quoi il y aura une pause pour observer la dynamique de l'inflation .
Comment les marchés se comporteront-ils face à une forte probabilité de hausse des taux dans un futur proche ?
Nous pensons que la menace d'une augmentation du coût d'emprunt par le FRS va certainement stimuler les ventes sur le marché de la dette publique, ce qui soutiendra une hausse des rendements du Trésor, et elles, à leur tour, contribueront au renforcement du dollar. Si auparavant nous pensions que l'inflation au niveau de 5 % à 5,4 % maintiendrait très probablement l'indice du dollar ICE dans une fourchette latérale, alors après que l'inflation aura dépassé la barre des 6,0 %, nous pouvons affirmer avec une grande certitude que la demande pour le dollar ne fera que croître. Ici, un rôle important est toujours joué par le fait que ni la BCE, ni la Banque d'Angleterre, ni la Banque centrale du Japon et les autres banques centrales mondiales ne se précipiteront pour resserrer leurs politiques monétaires, ce qui signifie qu'elles ne soutiendront pas les monnaies nationales. , ce qui se traduira à terme par l'équilibre des ratios en faveur du dollar.
Sur cette base, nous pouvons supposer que le dollar continuera de croître en douceur, bien sûr, en corrigeant de temps en temps. La publication des chiffres de l'inflation pour novembre et décembre sera importante pour son avenir. Une augmentation de l'inflation ou sa stabilisation au niveau actuel soutiendra le taux du dollar sur le marché Forex.
Prévision du jour :
La paire GBPUSD a corrigé à la hausse vers le niveau de résistance élevé de 1,3430. S'il ne dépasse pas cette marque, on peut s'attendre à un retournement local et à un renouvellement de la chute de la parité à 1.3300.
L'or au comptant gagne du soutien dans un contexte d'incertitude quant au calendrier de la hausse des taux de la Fed. Tant que ce facteur est présent, il y a une forte probabilité que la paire XAUUSD continue d'augmenter jusqu'à 1900,00.
