Une hausse précoce des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et une hausse encore plus forte de l'inflation aux États-Unis sont attendues, ce qui explique pourquoi le marché boursier affiche une croissance extrêmement prudente ce lundi
Les dépenses de consommation et la croissance à ce jour sont fortement limitées par la propagation de la souche Omicron dans le monde entier. La Fed n'exclut pas la possibilité de fermer les robinets de liquidité. Dans ce contexte, l'optimisme des marchés a clairement diminué, c'est pourquoi les contrats à terme pour le S&P 500 au moment de la préparation de cet article n'ont ajouté que 0,1% et les contrats à terme pour le NASDAQ – 0,2%. Les contrats à terme EURO STOXX 50 et FTSE ne peuvent pas non plus se vanter d'une bonne croissance : le mouvement haussier sur le graphique le matin n'était que de 0,2%. Une croissance similaire a été démontrée par l'indice le plus large – le MSCI des actions de l'Asie-Pacifique en dehors du Japon – de seulement 0,3%, tandis que les indices de la Corée du Sud ont reculé de 1,0%.
Les données sur les prix à la consommation aux États-Unis devraient être publiées mercredi. Les analystes sont convaincus que l'inflation sous-jacente aux États-Unis a déjà atteint le plus haut niveau jamais vu au cours des dernières décennies - 5,4%. Si les anticipations des analystes sont justifiées, alors la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis se produira non pas en juin, comme prévu précédemment, mais en mars.
Une autre preuve d'une hausse précoce des taux a été la publication des données du marché du travail américain pour décembre. Ainsi, le nombre d'emplois au cours du dernier mois ne correspondait pas aux prévisions. Les salaires dans le pays ont augmenté et le taux de chômage est tombé à 3,9%. Cette image est tout à fait cohérente avec la rhétorique des responsables de la FED, qui reconnaissent déjà que le marché du travail américain se rapproche enfin du maximum d'emploi. Selon les analystes de NatWest Markets, l'emploi aux États-Unis a atteint son plus haut niveau. Dans le même temps, la pression sur les salaires s'est accrue.
Cette semaine, les responsables de la FED doivent exprimer leurs réflexions sur l'inflation et le marché du travail. Parmi eux se trouvent Jerome Powell et le gouverneur Lael Brainard. Ils devraient prendre la parole.
En attendant les commentaires des représentants du régulateur américain, il est devenu évident que les investisseurs sont beaucoup plus disposés à investir dans des titres de diverses banques et sociétés énergétiques que dans des actions du secteur technologique.
Quant au rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, la semaine dernière, ce chiffre a augmenté de 25 points de base, ce qui signifie qu'il a presque atteint son plus haut niveau au cours de la dernière année. Par ailleurs, ce mouvement est devenu le plus tangible depuis la fin de 2019. Les analystes prédisent la zone de 1,95 / 1,97% comme la prochaine cible sur le graphique. Si l'on en croit les mots de l'économiste de Capital Economics Nicholas Farr, les marchés sous-estiment encore combien va augmenter le taux des fonds fédéraux dans les prochaines années, parce que la croissance du rendement des bons du Trésor augmentera de 50 points de base, soit à 2,25 % d'ici la fin de 2023.
