Bitcoin a maintenu son support au-dessus de 28 000 dollars par pièce. Les cotations ont augmenté de 2 % mardi, à 28 602 dollars, après les données sur le marché du travail américain de JOLTS. Cependant, le volume des échanges reste faible.
Le marché des crypto-monnaies restera sous pression jusqu'à ce que le président de la Fed, Jerome Powell, adopte une position clairement fauconne ou colombe.
Influence des données sur l'emploi sur fond de corrélations avec le marché élargi
Le prix de la principale crypto-monnaie a récemment commencé à se déplacer en corrélation avec l'or, réduisant ainsi la corrélation avec le marché boursier américain.
Selon les données du Bureau of Labor Statistics des États-Unis pour mars, le nombre de postes vacants a diminué de 9,6 millions, contre des attentes du marché de 9,775 millions. L'indicateur est tombé au plus bas depuis avril 2021, ce qui indique un refroidissement du marché du travail sur fond de taux d'intérêt plus élevés.
Le rapport sommaire sur les offres d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre (JOLTS) du Bureau of Labor Statistics des États-Unis du 2 mai a montré une baisse du nombre de postes vacants de 384 000, à 9,6 millions en mars 2023. Le nombre de postes vacants est tombé en dessous des prévisions à 9,74 millions.
Cependant, le nombre d'employés embauchés et le nombre total de licenciements sont restés relativement stables, à 6,1 millions et 5,9 millions respectivement. Le nombre de licenciements et de démissions aux États-Unis a augmenté pour atteindre 1,8 million en raison de licenciements continus, principalement dans les entreprises technologiques et bancaires.
Les indicateurs mensuels d'ouverture de postes vacants JOLT et de commandes industrielles aux États-Unis ont été inférieurs aux attentes, ce qui a fait grimper l'indice du dollar américain (DXY) à 102,40, puis a chuté.
En conséquence, le marché boursier américain a chuté de plus de 1%, les investisseurs restant prudents quant à l'ouverture de nouvelles positions à l'approche de la réunion de la Fed, où il est prévu que les taux d'intérêt seront augmentés de 25 points de base supplémentaires.
L'impact de la crise bancaire : un sauvetage douteux
Le 1er mai, les organismes de réglementation américains ont vendu la banque First Republic Bank (FRB) et ses actifs à JPMorgan, ce qui en a fait la plus grande faillite bancaire depuis 2008. FRB est devenu la cinquième banque à faire faillite en moins de deux mois après Silvergate, SLB, Signature et Credit Suisse.
Malgré le nombre croissant de banques en difficulté, les organismes de réglementation continuent d'assurer au public que ces échecs ne font pas partie de la crise bancaire mondiale, blâmant les perturbations à court terme parmi les prêteurs locaux pour les conséquences.
Une source proche de la ministre des Finances, Janet Yellen, a déclaré à CNN que First Republic était une exception dans le secteur bancaire régional. Selon la source, les résultats du premier trimestre ont montré que presque toutes les banques moyennes et régionales étaient "bien capitalisées" et que les flux de dépôts s'étaient stabilisés.
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a réitéré lors d'une récente conférence d'investisseurs que le secteur bancaire était "stable".
"La boule de cristal n'est pas parfaite, mais oui, je pense que le système bancaire est très stable. Cette partie de la crise est terminée".
Cependant, l'effondrement de First Republic, Signature et Silicon Valley Bank est déjà plus important que les 25 banques qui ont fait faillite en 2008.
Les données du New York Times ont montré que ces trois entreprises avaient des actifs d'une valeur de plus de 530 milliards de dollars, tandis que Washington Mutual et 24 autres banques qui ont fait faillite en 2008 géraient environ 524 milliards de dollars en tenant compte de l'inflation.
L'acquisition de First Republic par JPMorgan a été considérée par les régulateurs américains comme une mesure héroïque qui a sauvé les contribuables d'une facture pour l'échec. Cependant, cela crée un précédent dangereux qui pourrait rendre le marché américain dangereusement centralisé et dépendant du gouvernement.
Bien qu'il n'y ait pas de loi claire interdisant aux banques de contrôler un certain pourcentage du total des dépôts dans le pays, il existe des mesures de sécurité visant à prévenir les problèmes bancaires systémiques.
La loi Dodd-Frank, adoptée en 2010 en réponse à la crise financière de 2008, permet aux organismes de réglementation de bloquer les fusions et acquisitions qui pourraient conduire à ce que la banque devienne "trop grande pour faire faillite".
De nombreux économistes et analystes ont averti que l'acquisition de First Republic par JPMorgan ne devait en aucun cas être autorisée. La transaction controversée de 10 milliards de dollars a conduit JPMorgan à acquérir une part importante des actifs de FRB et à accepter ses dépôts - assurés et non assurés - de la FDIC. En conséquence, les actifs totaux de JPMorgan ont dépassé 3,2 billions de dollars, renforçant sa position de plus grande banque aux États-Unis.
Dans le cadre de l'accord, JPMorgan a acquis des prêts d'une valeur de 173 milliards de dollars et des titres d'une valeur de 30 milliards de dollars auprès de First Republic. Il prévoyait également environ 92 milliards de dollars de dépôts, dont 30 milliards de dollars de dépôts bancaires importants, tous seront remboursés après la clôture de la transaction.
La FDIC partagera les pertes de JPMorgan sur les prêts hypothécaires et commerciaux d'un montant de 13 milliards de dollars, et fournira également un financement de 50 milliards de dollars à JPMorgan.
Bitcoin en balance
De l'autre côté du spectre financier se trouve Bitcoin, qui semble avoir utilisé la crise bancaire en cours pour poser des bases solides pour le reste de l'année.
Quatre faillites bancaires consécutives survenues du 8 au 18 mars de cette année ont affecté le prix de la principale cryptomonnaie, entraînant une perte de près de 17 % de la capitalisation boursière.
Cependant, l'effet a été de courte durée et Bitcoin a rapidement commencé à se redresser après le choc initial, récupérant la perte de 17 % en moins de trois jours. Depuis lors, le prix du BTC a augmenté, mais n'a pas réussi à franchir la résistance des 30 000 dollars.
Les faillites bancaires semblent également avoir insufflé un optimisme tant attendu sur le marché des cryptomonnaies. Le Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) est un indicateur utilisé pour déterminer si le réseau est globalement en profit ou en perte. Plus l'évaluation du NUPL est élevée, plus il y a de profits non réalisés dans le réseau et plus le réseau évalue de manière optimiste le comportement futur des prix.
Actuellement, l'évaluation du NUPL de Bitcoin montre que toute forme de peur causée par la faillite de Silvergate, Signature et Silicon Valley Bank a disparu, et ce, assez rapidement.
