Au cours de la semaine dernière et même au-delà, depuis la dernière réunion de la BCE, il y a eu de nombreuses interventions des membres du comité de politique monétaire. Contrairement aux représentants de la Réserve fédérale américaine, les responsables de la Banque centrale européenne ont été beaucoup plus éloquents. En particulier, Peter Kazimir a déclaré que le taux d'intérêt pourrait augmenter plus longtemps que prévu précédemment, car l'inflation reste très élevée. Certains autres membres du comité estiment également qu'il est nécessaire de continuer à augmenter le taux d'intérêt aussi longtemps que possible. Cependant, je pense qu'il y a une différence fondamentale entre les commentaires des fonctionnaires de la Fed et de la BCE.
La Réserve fédérale (Fed) est la banque centrale des États-Unis, qui n'est pas sous le contrôle du gouvernement américain. Autrement dit, c'est une organisation qui remplit les fonctions d'une banque centrale. Les États-Unis sont un pays unique. La Banque centrale européenne (BCE) est composée de 27 banques centrales, soit 27 pays. Les intérêts de chaque pays et de chaque banque centrale doivent être pris en compte. Certains pays sont plus résilients aux chocs et aux crises que d'autres. Certains pays sont riches, d'autres sont pauvres. Il est évident que des pays comme l'Allemagne ou la France peuvent se permettre des taux élevés de la BCE. Des pays comme la Pologne et la Roumanie ne le peuvent pas. Par conséquent, si l'on suppose que le taux maximal acceptable pour l'Allemagne est de 6 % et pour la Roumanie de 3 à 4 %, la BCE doit trouver une valeur moyenne pour satisfaire tout le monde. C'est pourquoi la BCE n'a pas le potentiel de faire augmenter considérablement les taux.
C'est précisément pour cette raison que les opinions des membres de la BCE, qui dirigent les plus grandes banques centrales de la zone euro, ne peuvent être considérées comme vérité ou comme des plans annoncés. Par exemple, Luis de Guindos, qui assure l'intérim de la vice-présidence de la BCE, a déclaré samedi qu'ils étaient "à la fin du processus de resserrement". De Guindos a noté que la banque commençait à revenir à des conditions normales, réduisant ainsi le pas de 25 points de base. "Le ralentissement de l'économie et la hausse des taux entraîneront une augmentation du coût de financement des banques et une augmentation des prêts problématiques", estime le vice-président de la BCE. Beaucoup de choses ont été dites au cours de l'interview, mais la phrase la plus intéressante est celle de la phase finale. En d'autres termes, le deuxième homme de la BCE estime que le taux devrait encore augmenter une ou deux fois. Et son opinion est plus précieuse que celle de Peter Kazimir ou de François de Gallo.
En considérant tout ce qui a été dit, je pense que la BCE peut s'arrêter à 4%, et le marché n'aura plus de raisons sérieuses d'augmenter la demande pour l'euro. Le FOMC a également très probablement terminé son resserrement, mais une vague corrective descendante doit être construite pour les deux instruments selon l'analyse des vagues. Cependant, une forte actualité est nécessaire pour une nouvelle hausse de l'euro et de la livre sterling.
En conclusion de cette analyse, je pense que la construction de la phase d'augmentation de la tendance est terminée. Par conséquent, il est maintenant possible de recommander des ventes, et l'instrument a une marge de baisse assez importante. Je pense que les objectifs autour de 1,0500-1,0600 peuvent être considérés comme tout à fait réalistes. Avec ces objectifs, je recommande des ventes de l'instrument sur les retournements de l'indicateur MACD "vers le bas" tant que l'instrument se situe en dessous de 1,1030, ce qui correspond à 0,0% selon Fibonacci.
Le schéma d'onde de la paire Livre/Dollar suggère depuis longtemps la construction d'une nouvelle vague baissière. La structure d'onde n'est pas tout à fait claire en ce moment, tout comme le contexte d'actualité. Je ne vois aucun facteur qui soutiendrait la livre à long terme, et la vague b pourrait être très profonde, mais il n'y a pas encore de certitude qu'elle ait commencé. Je pense qu'une baisse de l'instrument est plus probable en ce moment, mais la première vague de la phase ascendante pourrait être encore plus compliquée. Une tentative infructueuse de franchir le niveau de 1,2615, qui correspond à 127,2% de Fibonacci, indique la disposition du marché à la vente, mais il y a également eu une tentative infructueuse de franchir le niveau de 100,0% de Fibonacci.
