Pendant la session asiatique de jeudi, des données clés sur le marché du travail ont été publiées en Australie. La publication s'est avérée faible : presque tous les composants du rapport le plus important sont sortis dans la "zone rouge". La paire aud/usd a réagi à ces chiffres en chutant à 0,6630. L'ozzie a été sous pression car les "non-farm payrolls australiens" faibles ont réduit la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la RBA lors de la prochaine réunion en juin. Et bien que la paire soit récemment négociée dans le sillage de la devise américaine, la publication d'aujourd'hui a sérieusement ébranlé les positions des acheteurs d'aud/usd.
En termes de chiffres bruts
Il convient de noter que ces derniers mois, le marché du travail australien a été un allié pour les Australiens. Par exemple, le rapport d'avril était "vert", surprenant les participants du marché avec des chiffres assez solides par rapport aux prévisions préliminaires. Le rapport de mai, en revanche, est tout le contraire. Tout d'abord, le chômage attire l'attention. Le taux de chômage a augmenté à 3,7% alors que la prévision était de 3,5%. D'une part, cet indicateur reste dans la zone des plus bas niveaux depuis 50 ans, mais d'autre part, sa croissance a été une surprise pour la plupart des experts.
Un autre élément tout aussi important du rapport a été décevant. L'indicateur de croissance de l'emploi en avril a diminué de 4 000, alors que la plupart des experts prévoyaient une croissance de près de 30 000. Cet indicateur est passé en territoire négatif pour la première fois depuis janvier de cette année - en février et en mars, une croissance significative a été enregistrée (63 et 61 milliers respectivement). De plus, la structure du rapport d'avril indique que la baisse a été causée par une augmentation de l'emploi partiel avec une forte baisse simultanée de l'emploi à temps plein (rapport de 22,8/-27,1 milliers). Il est connu que les postes permanents offrent généralement un salaire plus élevé et un niveau de sécurité sociale plus élevé que les emplois temporaires. Par conséquent, la dynamique actuelle dans ce domaine est exclusivement négative.
Tout cela indique que le rapport publié aujourd'hui a été faible "sur tous les fronts" : il a reflété non seulement la baisse de l'emploi, mais aussi la hausse du chômage.
Conséquences de la publication
La baisse inattendue de l'emploi en Australie en avril après deux mois de forte croissance, ainsi que l'augmentation du taux de chômage, indiquent un possible refroidissement du marché du travail, renforçant le ton dovish concernant les actions futures de la Banque de réserve d'Australie.
Rappelons que le procès-verbal de la réunion de mai de la RBA a été publié il y a littéralement deux jours, à la suite de laquelle le régulateur a augmenté le taux d'intérêt de 25 points de base, après une pause en avril. Le document publié est assez contradictoire. Et bien que les traders aud/usd l'aient interprété en faveur de l'ozzy, dans l'ensemble, sa tonalité est équilibrée.
Par exemple, le protocole indique que les membres du conseil d'administration de la RBA ont examiné la possibilité d'une pause lors de la réunion de mai, mais les risques d'inflation ont justifié une augmentation du taux de 25 points de base. Le document indique que "les membres du régulateur ont pesé deux options et ont reconnu que les arguments étaient finement équilibrés - mais ont jugé approprié d'augmenter les taux d'intérêt lors de cette réunion".
Cependant, les perspectives futures de resserrement de la politique monétaire restent floues. Le protocole de la RBA indique qu'une augmentation supplémentaire du taux d'intérêt pourrait être nécessaire à l'avenir, "mais cela dépendra de l'évolution de l'économie et de l'inflation".
Il ne fait aucun doute que l'aggravation de la situation sur le marché du travail réduira l'orientation faucon de la RBA - en particulier si l'inflation montre une dynamique à la baisse.
Le dollar australien est notre capitaine
Les "Non-pharmas" australiens ont exercé une pression sur la paire AUD/USD, mais le sort de la paire à moyen terme dépend du comportement du dollar américain, qui continue pour l'instant de gagner du terrain sur fond de sentiment anti-risque.
Comme on le sait, les dernières négociations entre les républicains et les démocrates sur l'augmentation du plafond de la dette américaine se sont une fois de plus soldées par un échec, malgré les déclarations optimistes précédentes du leader américain. Les parties ont simplement "convenu de continuer à négocier". Le prochain tour de négociations aura lieu au plus tôt samedi-dimanche, avec la participation de Joe Biden. Selon un communiqué de la Maison Blanche, le président américain rentrera à Washington après le sommet du G7 à Hiroshima (qui se tiendra du 19 au 21 mai) "pour poursuivre les rencontres avec les dirigeants du Congrès et garantir que des mesures seront prises d'ici la date limite pour éviter un défaut de paiement".
Les négociations en cours sur le plafond de la dette continuent d'augmenter les craintes de défaut, renforçant ainsi le dollar américain sûr. L'indice du dollar américain affiche à nouveau une dynamique positive aujourd'hui, se rapprochant des limites de la figure 103.
Conclusions
Le fondamental actuel de la paire AUD/USD favorise le développement de la tendance baissière. Les "Nonfarm Payrolls" australiens faibles et les préoccupations concernant un possible défaut aux États-Unis sont des ancres pour la paire. Du point de vue technique, l'AU sur le graphique de quatre heures teste actuellement la ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands (0,6630). Si les ours dépassent cette cible, la prochaine cible de mouvement descendant sera le niveau de 0,6570, qui est la ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique quotidien.
