Perspective à long terme.
La paire de devises EUR/USD a montré une tendance baissière tout au long de la semaine en cours et semblait se situer près de la ligne Senkou Span B sur un graphique de 24 heures en fin de semaine. Cette ligne constitue un support solide et peut offrir une résistance réelle aux ours. Cependant, le fait que la monnaie européenne baisse enfin est encourageant. Rappelons que pendant longtemps (comme on peut le voir clairement sur l'illustration ci-dessus), la paire a montré une tendance à la hausse. De plus, du point de vue fondamental, cette tendance était absolument injustifiée. De temps en temps, des facteurs qui travaillaient contre le dollar ou soutenaient l'euro apparaissaient, mais il y avait aussi des facteurs opposés, et seule la monnaie européenne augmentait. Par conséquent, la paire s'est retrouvée dans une zone de surachat importante et peut maintenant montrer une tendance à la baisse sans raison apparente.
Nous pensons que la baisse devrait se poursuivre au moins jusqu'au niveau de 1,0500. À l'avenir, tout dépendra du fondamental qui devient lentement neutre pour les deux devises. Les deux banques centrales sont proches de la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire, de sorte qu'il n'y a plus de facteurs d'influence importants sur le prix. Ils pourraient apparaître à l'avenir (par exemple, si une autre banque en Europe ou aux États-Unis fait faillite), mais pour l'instant, ils ne sont pas à l'horizon. Nous pensons que la paire pourrait se consolider pendant 3 à 6 mois, ce qui se traduira sur un graphique de 24 heures par un mouvement à l'intérieur d'un canal latéral large. En principe, tous les mouvements après le 1er janvier correspondent parfaitement à la notion de "consolidation".
Le fondamental de cette semaine était vaste mais pratiquement dénué de sens. Il y a eu de nombreuses interventions de représentants de la BCE et de la Fed, mais à chaque fois leurs déclarations n'ont apporté aucune nouvelle information pour le marché. Par conséquent, la baisse de l'euro n'était pas liée au "fondamental", et les statistiques macroéconomiques au cours de la semaine étaient extrêmement faibles.
Analyse COT.
Vendredi, un nouveau rapport COT pour le 16 mai a été publié. Au cours des 9 derniers mois, les données des rapports COT ont parfaitement reflété ce qui se passe sur le marché. Comme on peut le voir sur l'illustration ci-dessus, la position nette des grands acteurs (deuxième indicateur) a commencé à augmenter dès septembre 2022. À peu près à la même époque, la monnaie européenne a également commencé à augmenter. À l'heure actuelle, la position nette des traders non commerciaux "bullish" reste très élevée et continue d'augmenter, tout comme la monnaie européenne elle-même.
Nous avons déjà attiré l'attention des traders sur le fait qu'une valeur "nette position" assez élevée permet de prévoir la fin imminente d'une tendance haussière. Le premier indicateur qui signale cela est lorsque les lignes rouges et vertes sont fortement éloignées l'une de l'autre, ce qui précède souvent la fin de la tendance. La monnaie européenne a tenté de commencer à baisser il y a quelques mois, mais nous n'avons vu qu'un simple et pas très fort recul. Au cours de la dernière semaine de rapport, le nombre de contrats d'achat pour le groupe "Non-commercial" a diminué de 1,6 milliers, tandis que le nombre de contrats de vente a diminué de 9,6 milliers. Par conséquent, la position nette a augmenté à nouveau, de 8 milliers de contrats. Le nombre de contrats d'achat est supérieur au nombre de contrats de vente, chez les traders non commerciaux, de 187 milliers, ce qui représente un écart très important. La différence est plus de trois fois supérieure. La correction est toujours imminente (et peut-être même déjà commencée), donc même sans les rapports COT, il est clair que la paire devrait baisser.
Analyse des événements fondamentaux.
Cette semaine, il n'y a eu pratiquement aucune publication importante dans l'Union européenne. Le rapport sur la production industrielle a été publié lundi et s'est avéré nettement inférieur aux prévisions. Mardi, la deuxième estimation du PIB pour le premier trimestre a été publiée, qui correspondait entièrement aux prévisions et à la valeur précédente. Mercredi, la deuxième estimation de l'inflation pour avril a également été publiée, qui ne différait en rien de la première. Il n'y a eu aucune publication macroéconomique jeudi et vendredi. Par conséquent, on peut dire avec certitude que les statistiques n'ont pas été la cause de la baisse de l'euro. Nous continuons de penser que les raisons en sont la nécessité technique de se corriger et le fondement fondamental mondial qui n'a pas prévu de hausse de l'euro au cours des 2,5 derniers mois. L'économie américaine ne semble pas plus faible, les statistiques sont meilleures et le taux clé est plus élevé. La BCE se prépare à mettre fin au cycle de resserrement dans quelques réunions, et le marché a eu suffisamment de temps et d'opportunités pour anticiper toutes les hausses de taux à l'avance.
Plan de trading pour la semaine du 22 au 26 mai:
1) Sur le graphique de 24 heures, la paire a commencé à baisser, ce que nous avons longtemps attendu. Maintenant, il ne reste plus qu'à espérer que cela ne se terminera pas dans les prochains jours. Les achats ne sont plus pertinents maintenant, car le prix s'est fixé en dessous de la ligne critique. De plus, les fondamentaux et les contextes macroéconomiques ne soutiennent pas la monnaie européenne, il est donc très difficile de compter sur une croissance ultérieure sans une correction significative dans tous les cas. Formellement, lors de la fixation inverse au-dessus de la ligne Kidjun-sen ou lors du rebond de la ligne Senkou Span B, il est possible de négocier à la hausse, mais nous continuons de penser que cette croissance sera absolument illogique. Par conséquent, on ne peut pas être sûr de cela.
2) En ce qui concerne la vente de la paire euro/dollar, elle pouvait être ouverte sur un TF de 24 heures après avoir franchi la ligne Kidjun-sen, comme nous l'avons dit dans les articles précédents. La prochaine cible est la ligne Senkou Span B (déjà atteinte), la suivante est la zone 1,05-1,06. La monnaie européenne reste extrêmement surachetée, donc la baisse est la solution la plus probable. L'annulation de ce scénario se produira si la ligne critique est consolidée.
Explications des illustrations:
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - ce sont les objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Les niveaux Take Profit peuvent être placés à proximité.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), Bollinger Bands (paramètres standard), MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
