Perspective à long terme.
La paire de devises GBP/USD a également montré une tendance à la baisse au cours de la semaine en cours, mais beaucoup plus faible que la paire EUR/USD. Ainsi, la livre continue de montrer une forte réticence à baisser, bien qu'elle ait plus de raisons de le faire que l'euro. La livre sterling a augmenté plus fortement que l'euro au cours des 2,5 derniers mois et des 9 derniers mois, et a été corrigée plus faiblement. L'état de l'économie britannique est loin d'être idéal et bien pire que l'économie américaine. La Banque d'Angleterre a augmenté son taux 12 fois, mais n'a pas réussi à ralentir sensiblement l'inflation. Et maintenant, elle ne peut plus augmenter le taux car il a atteint une valeur "limitative". De nouvelles mesures de resserrement de la politique monétaire entraîneront une récession que le régulateur veut éviter à tout prix.
En outre, Andrew Bailey espère depuis 5 mois une baisse de l'inflation "à court terme". En début d'année, il a déclaré que l'inflation baisserait à 2,9% en décembre, mais il s'attend maintenant à un ralentissement à 5%, et seule l'inflation ne semble pas être d'accord avec le chef de la Banque d'Angleterre et reste supérieure à 10%, ignorant tous les efforts du régulateur. Il est donc difficile de répondre à la question de savoir pourquoi la livre a augmenté au cours des 2,5 derniers mois. Néanmoins, elle a déjà augmenté, est fortement surachetée et ne veut toujours pas baisser. Nous avons déjà dit qu'on ne peut pas contester le marché. Quel que soit le fondamental et la macroéconomie, si le marché achète, la paire va augmenter, quoi qu'il arrive. Mais si l'on se base sur le "fondamental" et la macroéconomie, il est temps depuis longtemps que la livre britannique baisse.
Cette semaine, il y a eu peu d'événements fondamentaux au Royaume-Uni. Andrew Bailey, Dave Ramsden et plusieurs autres représentants de la Banque d'Angleterre ont prononcé des discours. Ils ont parlé de tout sauf de la politique monétaire. Les questions relatives au programme QT, à l'inflation et à l'état du secteur bancaire ont été abordées. Le régulateur envoie des signaux indiquant la fin imminente du cycle de resserrement de la politique monétaire, ce qui devrait exercer une pression sur la livre sterling. Mais pour l'instant, cela n'a pas d'effet.
Analyse COT.
Selon le dernier rapport sur la livre britannique, le groupe "Non-commercial" a ouvert 5,8 mille contrats BUY et a fermé 2,2 mille contrats SELL. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a augmenté de 8 mille contrats et continue de croître dans l'ensemble. L'indicateur de la position nette a augmenté de manière stable au cours des 9 à 10 derniers mois, mais le sentiment des grands acteurs est resté "bearish" (seulement maintenant on peut dire que c'est "bullish", mais purement formellement), et la livre sterling, bien qu'elle augmente contre le dollar (à moyen terme), il est très difficile de répondre à la question de savoir pourquoi elle le fait, d'un point de vue fondamental. Nous n'excluons absolument pas la possibilité qu'une forte baisse de la livre commence bientôt. Peut-être même que cela a déjà commencé.
Les deux principales paires de devises se déplacent actuellement de manière similaire, mais la position nette sur l'euro est positive et implique une fin imminente de l'impulsion haussière, tandis que sur la livre sterling, elle permet encore de compter sur une croissance future, car elle est neutre. La devise britannique a augmenté de 2300 points, ce qui est beaucoup, et sans une forte correction baissière, la poursuite de la croissance serait absolument illogique (même en fermant les yeux sur l'absence de soutien fondamental). Le groupe "Non-commercial" a actuellement ouvert un total de 64,8 mille contrats de vente et 77,4 mille contrats d'achat. Nous restons sceptiques quant à la croissance à long terme de la livre sterling et nous attendons sa chute, mais le mouvement d'inertie vers le haut peut encore se poursuivre.
Analyse des événements fondamentaux.
Cette semaine, plusieurs publications importantes ont eu lieu au Royaume-Uni. Mardi, les données sur le chômage et les demandes d'allocations de chômage ont été publiées, qui se sont avérées pires que prévu. Bien qu'il y ait eu peu de rapports, la livre aurait dû baisser sur cette information. Elle a effectivement baissé, mais pas suffisamment compte tenu des circonstances actuelles. Aux États-Unis, il y a eu peu de statistiques macroéconomiques. Le rapport sur les ventes au détail était inférieur aux prévisions, tandis que celui sur la production industrielle était supérieur. Le nombre de demandes d'allocations de chômage pour la semaine en cours est inférieur aux attentes. Dans l'ensemble, les statistiques étaient neutres en termes de leurs valeurs.
Cependant, le fondement fondamental général et la surachat de la paire devraient toujours jouer en faveur de la devise américaine. Malheureusement, la livre continue de faire preuve d'une résistance impressionnante.
Plan de trading pour la semaine du 22 au 26 mai:
1) La paire livre/dollar a commencé à baisser la semaine dernière, ce qui peut être considéré comme une nouvelle micro-rupture. Le prix s'est installé en dessous de la ligne critique, donc la baisse peut se poursuivre en direction de la ligne Senkou Span B, qui se situe au niveau de 1,2165. Nous pensons qu'il est judicieux de faire de petites ventes avec des transactions de support sur un graphique de 4 heures. Le potentiel de baisse global de la paire est important, de 500 à 600 points.
2) En ce qui concerne les achats, après une hausse de 2300 points sans fortes corrections, une poursuite de la hausse est très incertaine. Il convient également de rappeler que le fondamental soutenant la livre est absent. Par conséquent, les positions longues ne sont pas encore pertinentes. Formellement, elles deviendront pertinentes en cas de nouvelle fixation au-dessus de la ligne critique, mais même dans ce cas, il convient de les considérer avec prudence.
Explications des illustrations:
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - ce sont des niveaux qui sont des objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Les niveaux de Take Profit peuvent être placés à proximité.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), les bandes de Bollinger (paramètres standard), le MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
