De l'optimisme modéré à l'euphorie. C'est ainsi que l'on peut caractériser l'humeur des fonctionnaires britanniques. Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré que tout semblait un peu mieux qu'il y a quelques mois. Le Premier ministre Rishi Sunak a dressé un tableau brillant d'une croissance économique plus rapide pour l'Albion brumeux que prévu lors de la réunion du G7. Selon lui, les statistiques de revenus ont largement dépassé les attentes et la confiance des consommateurs est en hausse. Cependant, tout cela n'aide guère la paire GBP/USD. La paire est en phase de correction vers une tendance haussière, dont la fin n'est pas encore visible.
La confiance des consommateurs au Royaume-Uni est effectivement en hausse. En mai, l'indice Gfk a atteint son plus haut niveau depuis le début du conflit armé en Ukraine. Sa dynamique positive réduit les risques de récession, qui semblaient presque inévitables fin 2022. À l'époque, la confiance des consommateurs avait chuté au plus bas niveau en cinquante ans en raison de la crise politique liée au mini-budget de Liz Truss.
Dynamique de la confiance des consommateurs au Royaume-Uni
À l'époque, la Banque d'Angleterre prévoyait une récession pendant cinq trimestres. Il n'est donc pas surprenant qu'Andrew Bailey exprime un optimisme modéré. Oui, la récession a été évitée, mais il reste encore beaucoup de travail à faire pour la BoE. L'inflation continue de dépasser les 10%, ce qui amène le marché à terme à croire en une augmentation du taux de REPO de 25 pb, à 4,75% en juin. Cependant, il y a de l'espoir pour des évolutions positives.
En avril 2022, les prix ont fortement augmenté au Royaume-Uni en raison de la crise énergétique et de l'augmentation des factures de gaz des ménages. Cependant, l'effet de base élevé permet aux experts de Bloomberg de prévoir une baisse de l'inflation de 10,1% à 8,3% en mars. Le chiffre actuel est deux fois plus élevé qu'aux États-Unis et supérieur à 6,9% dans la zone euro. Les 12 actes de restriction monétaire de la Banque d'Angleterre n'ont pas eu d'effet significatif sur elle. Nous verrons si l'effet de base élevé aidera.
Dynamique de l'inflation et des salaires au Royaume-Uni
En théorie, la réduction du taux de croissance du CPI est négative pour la livre sterling. Dans ce cas, la probabilité d'une 13ème augmentation du taux de repo en juin diminuera. Cependant, en réalité, le rendement réel des obligations britanniques est important. S'il augmente, l'argent affluera plus rapidement vers le Royaume-Uni et GBP/USD sera soutenu. De plus, un resserrement excessivement agressif de la politique monétaire de la BoE a accru les risques de récession. Une pause dans la restriction monétaire de la Banque d'Angleterre permettrait à la livre de se ressaisir.
Il convient de noter la richesse du calendrier économique britannique lors de la dernière semaine complète de mai. En plus des données sur l'inflation, les statistiques sur l'activité commerciale et les ventes au détail seront publiées. Cela permettra de clarifier si l'économie est vraiment aussi bonne que le prétend Rishi Sunak.
Techniquement, sur le graphique journalier, GBP/USD gagne du terrain en rebondissant vers la tendance haussière. L'idée d'augmenter les positions courtes sur le rebond depuis la résistance à 1,254 s'est avérée fructueuse. L'incapacité de la paire à prendre d'assaut la juste valeur près de 1,247 est un signe de faiblesse des "taureaux" et une raison de vendre en direction de 1,2355-1,236 et 1,23.
