L'euro peut être agréablement surprenant ou décevant. Parfois, il augmente, atteignant un sommet annuel par rapport au dollar américain. Parfois, il tombe comme une pierre, ravivant les craintes d'un retour de l'EUR/USD à la parité. C'est la vie sur le Forex. Les sommets sont suivis de creux. Les fonds sont remplacés par de nouveaux sommets. Ces mouvements sont basés sur des déceptions et des surprises agréables. En mai, la principale paire de devises a connu une période difficile.
La plus forte baisse de l'activité économique européenne dans le secteur manufacturier depuis la fermeture des usines il y a trois ans en raison de la pandémie a été un choc pour l'EUR/USD. L'indice des directeurs d'achat est tombé à 44,6. Sa dynamique remet en question la croissance du PIB de la zone monétaire de 0,4 % au deuxième trimestre, telle que prévue par la Commission européenne dans ses dernières prévisions.
Dynamique de l'activité économique dans la zone euro
Malheureusement, les signaux d'alarme provenant d'Allemagne se sont confirmés. L'économie déçoit, ce qui suscite des doutes quant à la reprise de la tendance haussière de l'EUR/USD. Ce ne serait pas pire si la tendance se retournait. En effet, si en avril on disait que seule l'économie américaine était en récession, maintenant ce problème se pose également pour la zone euro. Ajoutons à cela la reprise molle de la Chine, et la situation commence à ressembler à une stagflation mondiale. L'inflation reste élevée et la croissance économique ralentit rapidement. Est-il temps de se tourner vers le dollar américain ?
Les investisseurs s'occupent de cela. Et les "ours" de l'EUR/USD ne doivent pas être remerciés pour l'impasse du plafond de la dette publique, mais plutôt les "faucons" de la Réserve fédérale et la détérioration de l'économie européenne. Après les discours de Jerome Powell et de ses collègues, l'opinion selon laquelle la banque centrale fera une pause dans le resserrement de la politique monétaire en juin, puis reprendra le cycle en juillet, se renforce sur le marché. Les chances d'une augmentation du taux des fonds fédéraux à la mi-été ont bondi à 39%.
Chances de maintien et de modification du taux de la Réserve fédérale en juillet
Ainsi, l'économie européenne déçoit, tandis que l'économie américaine se révèle plus résiliente face à la politique monétaire la plus agressive de la Réserve fédérale depuis des décennies. En conséquence, la BCE pourrait ralentir le processus de hausse des taux de dépôt, tandis que ses homologues de Washington pourraient augmenter encore davantage le coût des emprunts. Et pourtant, en avril, le marché était convaincu de la fin du cycle et discutait ouvertement d'un retournement "dovish" ! Comme les décors changent rapidement sur le Forex ! Faut-il s'étonner des discussions sur la fin de la tendance haussière de l'EUR/USD ?
Techniquement, cela est confirmé par la formation du modèle de retournement "Spike and Reversal with Acceleration". La ligne de tendance de la phase d'entrée a été cassée, ce qui indique la gravité des intentions des "ours". Si la paire de devises principale ne trouve pas la force de revenir dans la fourchette de juste valeur de 1,0865-1,1085 dans un proche avenir, les risques de changement de tendance haussière augmenteront considérablement.
Dans de telles conditions, il convient de suivre la stratégie d'augmentation des positions courtes formées à partir des niveaux de 1,101 et inférieurs sur l'EUR/USD. Les objectifs sont les niveaux de 1,066 et 1,053.
