Nous chantons une chanson à la bravoure des courageux. EUR/USD tente d'attaquer. Les "taureaux" ont adopté des facteurs potentiels de ralentissement des prix à la consommation aux États-Unis jusqu'à 4,1% en mai et une pause dans le resserrement de la politique monétaire de la Fed. Dans le contexte de la hausse des taux de dépôt de la BCE de 25 pb, cela crée un vent arrière pour l'euro. Malheureusement, si tout était aussi simple sur le Forex, tout le monde gagnerait de l'argent.
Selon le ministre de l'Économie Robert Habek, l'Allemagne sera contrainte de fermer ou de suspendre des capacités industrielles si le gaz russe cesse d'arriver en Europe après 2024. Actuellement, les livraisons sont effectuées dans des pays tels que l'Autriche, l'Italie, la Slovaquie et la Hongrie. Si Moscou et Kiev ne signent pas à nouveau un accord de transit, ce qui semble maintenant extrêmement improbable, l'Allemagne transmettra une partie du gaz et il n'y aura rien pour compenser cela. Le spectre d'une crise énergétique est réapparu en Europe, ce qui a refroidi l'enthousiasme des "taureaux" pour l'EUR/USD.
Cependant, beaucoup de choses vont changer d'ici la fin de l'année 2024. Beaucoup d'eau va couler sous les ponts. Pour l'instant, les investisseurs sont préoccupés par des sujets tels que la publication des données sur l'inflation aux États-Unis, ainsi que les réunions de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne. Des chiffres proches des prévisions pour les indices des prix à la consommation de 4,1% et de l'inflation de base de 5,2% signifieront que la Réserve fédérale n'a pas fait son travail. Un marché du travail solide et des prix élevés parlent d'eux-mêmes. L'augmentation des taux des fonds fédéraux de 500 points de base depuis le début du cycle de restriction monétaire n'a pas suffi à briser l'épine dorsale de l'inflation.
Dynamique de l'inflation américaine
Il est intéressant de noter que la croissance du chômage et le ralentissement du salaire moyen en mai sont devenus les principaux arguments en faveur d'une pause dans le resserrement de la politique monétaire en juin. En réalité, l'étude de la Fed de San Francisco montre que la rémunération du travail a peu d'impact sur les prix. Au contraire, l'inflation croissante conduit à une augmentation des demandes des travailleurs salariés pour une augmentation de salaire. Cela est extrêmement important pour la Fed. Plus rapidement la banque centrale brisera les attentes d'inflation enracinées, plus rapidement l'indice des dépenses de consommation personnelle reviendra à la cible de 2%.
Ainsi, les souvenirs de la crise énergétique ont freiné les acheteurs de l'EUR/USD. Cependant, le marché attend des indications sur les données de l'inflation américaine et la réunion de la Fed. Les investisseurs croient en une pause dans le processus de restriction monétaire et supposent que Jerome Powell utilisera une rhétorique "faucon" lors de la conférence de presse à l'issue de la réunion de juin.
Dynamique de l'inflation et des salaires moyens aux États-Unis
Naturellement, avant des événements importants, peu de gens ont envie de se précipiter en avant. Les traders ne se précipitent pas pour ouvrir de nouvelles positions et ferment les anciennes, ce qui se traduit par une consolidation de la paire de devises principale.
Techniquement, sur le graphique journalier EUR/USD, la tentative des "taureaux" de jouer un bar intérieur s'est soldée par un échec. Si le marché ne va pas dans la direction où il est attendu, il est plus probable qu'il aille dans la direction opposée. Par conséquent, il convient de placer un ordre différé de vente de l'euro près de 1,074 $.
