Selon un stratège de marché de Crescat Capital, Tavi Costa, la volatilité sur les marchés a augmenté car la Réserve fédérale maintient une politique monétaire restrictive et continue de pousser l'économie vers la récession. La valeur de l'or par rapport aux actions et aux obligations en fait un moyen idéal de diversifier son portefeuille.
Selon Tavi Costa, les prix de l'or pourraient dépasser 2000 dollars l'once, car le monde continue de faire face à des taux d'intérêt plus élevés, une pression inflationniste croissante et une économie mondiale enlisée dans la dette.
Il y a trois éléments qui constituent des risques pour l'économie mondiale et qui peuvent soutenir les prix de l'or. Le premier est que le gouvernement américain ne respecte pas ses obligations de dette. Bien que ce risque soit trop faible, il reste possible. Le deuxième est une récession causée par le resserrement de la Réserve fédérale. Le troisième est le niveau de la dette américaine, qui a entraîné une vente massive d'obligations sur le marché.
Selon Costa, la récession pourrait durer une grande partie de 2023. Les recherches de Tavi Costa ont montré que non seulement la courbe des rendements est la plus inversée de l'histoire récente, mais que 90% de la courbe est inversée, ce qui signifie que les taux à long terme sont inférieurs aux rendements à court terme sur l'ensemble du spectre.
Quand 70% de la courbe des rendements est inversée, les investisseurs achètent de l'or et vendent le S&P 500.
Cependant, selon les recherches, le nombre d'acheteurs étrangers de la dette américaine est actuellement au plus bas depuis 19 ans.
L'achat d'or par les banques centrales a radicalement changé le marché des métaux précieux. Le fait que les banques achètent de l'or souligne une fois de plus la déglobalisation et la nécessité de posséder des actifs neutres.
Comme les taux d'intérêt augmentent dans le monde entier, la volatilité sur les marchés des changes augmente également. Dans de telles conditions, les banques centrales doivent augmenter leurs réserves de métaux précieux.
Historiquement, l'or représentait environ 40% de toutes les réserves mondiales. Au début des années 1980, l'or représentait plus de 70% des réserves de change. Selon les recherches, si les réserves d'or des banques centrales reviennent aux moyennes historiques, elles devront acheter 3,2 billions de dollars de métaux précieux.
L'année 2022 est devenue une année inquiétante pour tous. Pour la diversification, il est préférable d'avoir dans son portefeuille pas plus de 30% d'actions, 20% de revenu fixe, 30% d'or et 20% de panier de produits de base.
