Perspective à long terme.
La paire EUR/USD a tenté de poursuivre sa tendance haussière cette semaine, mais a finalement connu un repli en seconde partie de semaine. Actuellement, sur un intervalle de temps de 24 heures, la paire évolue de manière chaotique et confuse. Récemment, le prix est tombé en dessous du nuage d'Ishimoku, ouvrant de bonnes perspectives baissières. Presque tous les indicateurs ont chuté. Cependant, il y a eu un retournement à la hausse et une nouvelle vague de tendance haussière a été observée. En général, la paire est bloquée entre les niveaux de 1,05 et 1,11 depuis six mois. Il est difficile de qualifier le mouvement actuel de "plat" ou de "balancier", c'est plutôt une consolidation. Cependant, la monnaie européenne n'a pas de fondamentaux solides pour croître.
Cette semaine, une série de discours de members du comité monétaire de la banque centrale a eu lieu dans l'Union européenne. On ne peut pas dire qu'ils ont été importants ou riches en informations nouvelles. En ce moment, il est presque garanti que le taux principal sera augmenté en juillet, car la BCE a déjà laissé entendre depuis plusieurs mois qu'elle porterait le taux à 4,25%. Mais ce qui se passera ensuite est encore un mystère. Certains membres de la BCE doutent déjà de l'opportunité d'une future augmentation du taux en automne et en hiver. Et cela n'est pas surprenant, étant donné les derniers indices d'activité économique qui ont montré une nette détérioration dans les domaines des services et de la production. Tout irait bien si l'indice d'activité économique dans le secteur manufacturier n'approchait pas déjà de 40, ce qui est une valeur très basse, et si le PIB n'était pas resté en baisse pendant deux trimestres consécutifs.
Ainsi, nous considérons toujours que par rapport aux niveaux actuels, le taux de la BCE n'augmentera pas considérablement en 2023. Cela signifie qu'il n'y a pas de nouvelles raisons pour l'euro de croître. Il stagne déjà depuis 4-5 mois, mais reste très élevé. L'indicateur MACD a déjà dessiné plusieurs divergences "baissières", mais la baisse ne commence toujours pas.
Analyse COT.
Le rapport COT du 20 juin est sorti vendredi. Au cours des 10 derniers mois, les données des rapports COT correspondent parfaitement aux événements sur le marché. Comme on peut le voir sur l'illustration ci-dessus, la position nette des grands acteurs (deuxième indicateur) a commencé à augmenter dès septembre 2022. À peu près à la même époque, la devise européenne a également commencé à augmenter. À l'heure actuelle, la position nette des traders non commerciaux "bullish" reste très élevée et la devise européenne continue de se maintenir à un niveau très élevé par rapport au dollar.
Nous avons déjà attiré l'attention des traders sur le fait que la valeur assez élevée de la "position nette" permet de supposer la fin de la tendance haussière. Cela est signalé par le premier indicateur, sur lequel les lignes rouge et verte se sont fortement éloignées l'une de l'autre, ce qui précède souvent la fin de la tendance. La monnaie européenne a essayé de commencer à baisser il y a quelques mois, mais nous avons seulement constaté une correction banale et pas très forte. Au cours de la dernière semaine de rapport, le nombre de contrats acheteurs pour le groupe "Non-commercial" a augmenté de 3,2 mille, tandis que le nombre de contrats vendeurs a augmenté de 10,4 mille. Par conséquent, la position nette a diminué de 7,2 mille contrats. Le nombre de contrats BUY est supérieur au nombre de contrats SELL chez les traders non commerciaux de 145 000, ce qui est un écart très important. La différence est presque triplée. La correction a commencé et peut-être qu'elle n'est pas une simple correction, mais plutôt le début d'une nouvelle tendance baissière. Actuellement, même sans les rapports COT, il est évident que la paire devrait continuer à baisser.
Analyse des événements fondamentaux.
Cette semaine, il n'y a pratiquement eu aucune donnée macroéconomique dans l'Union européenne à signaler. Seuls les indices d'activité commerciale des pays de l'UE, qui ont montré des valeurs très faibles, peuvent être notés. Plus le taux de la BCE augmente, plus l'économie de l'Union européenne se contracte. À notre humble avis, le régulateur européen n'est pas prêt à augmenter le taux jusqu'à ce que l'inflation baisse à 3-4%, et de telles mesures sont nécessaires pour espérer un retour à 2% à moyen terme. La Réserve fédérale est prête à augmenter son taux encore deux fois, comme l'a déclaré Mary Daly vendredi. Bien sûr, il ne s'agit que d'un avis d'un seul responsable, mais Jerome Powell a déclaré cette semaine que le comité monétaire était solidaire en matière de politique monétaire. Nous continuons à penser que le dollar a plus de raisons de croître.
Plan de trading pour la semaine du 26 au 30 juin:
1) Sur le graphique en unité de temps de 24 heures, la paire s'est maintenue au-dessus de la ligne critique, mais n'a pas réussi à quitter le nuage d'Ishimoku. Malgré le fait que les deux principales lignes de l'indicateur se trouvent en dessous, nous sommes fortement sceptiques quant à la poursuite du mouvement ascendant. La consolidation est clairement en train de se prolonger et la paire est toujours incapable de quitter la plage de 1,05-1,11. Nous pensons que le prix restera dans cette fourchette. Il n'y a aucune raison de s'attendre à une croissance au-dessus de 1,1100 et il faudra encore descendre jusqu'au niveau de 1,0500 pour envisager une poursuite de la baisse. Nous ne recommandons pas d'acheter pour le moment.
2) En ce qui concerne la vente de la paire euro/dollar, elle peut être envisagée sur un graphique en unité de temps de 24 heures après la cassure des lignes Kidjun-sen et Senkou Span B avec un objectif dans la plage de 1,05-1,06 $. La monnaie européenne reste surachetée, de sorte que la baisse est plus probable.
Explications des illustrations :
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - sont les niveaux qui sont des objectifs lors de l'ouverture des achats ou des ventes. Vous pouvez placer les niveaux Take Profit près d'eux.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), les bandes de Bollinger (paramètres standard), le MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
