Perspective à long terme.
La paire de devises EUR/USD a été faible et peu active au cours de la semaine en cours. Malgré un grand nombre de rapports macroéconomiques, nous n'avons constaté qu'un mouvement significatif que le vendredi. Pour être juste, il convient de noter que les rapports des trois premiers jours n'étaient pas les plus importants, ou plus précisément, leurs valeurs n'ont pas impressionné le marché. Par conséquent, pratiquement tous les indices d'activité économique aux États-Unis, en Allemagne et dans l'UE (dont certains ont été publiés dans la deuxième évaluation) ont été ignorés. La situation était déjà beaucoup plus intéressante jeudi et vendredi, mais en réalité, le marché a réagi uniquement aux rapports de vendredi sur les emplois non agricoles et le chômage.
Il convient de noter d'emblée que le rapport du Nonfarm Payrolls a été moins bon que prévu, mais seulement légèrement. La valeur précédente du rapport a été révisée à la baisse, mais de manière insignifiante, et elle a de toute façon dépassé les prévisions. Le taux de chômage a diminué, ce qui n'a apporté aucun soutien au dollar américain. Nous avons donc une situation où les traders ont volontiers intégré toutes les nouvelles négatives pour le dollar et ont ignoré les nouvelles positives. En principe, nous sommes depuis longtemps habitués à cette image, bien que la devise européenne affiche depuis 6 mois des mouvements plus ou moins logiques. Du moins, elle ne progresse pas constamment et sans raison, comme la livre sterling. Elle se maintient simplement à un niveau assez élevé et se consolide dans une fourchette de 1,05 à 1,11.
Rappelons que la consolidation n'est pas un plat pur, mais une certaine similitude est présente. Il n'y a pas de limites claires de mouvement au cours des 6 derniers mois et la paire se déplace simplement à l'intérieur de la zone indiquée, de manière assez aléatoire. Une légère pente ascendante est maintenue, mais l'euro n'a pas suffisamment de bases pour poursuivre sa hausse. Les lignes de l'indicateur Ichimoku ne jouent pas un rôle particulier en ce moment, car le mouvement est principalement latéral.
Analyse COT.
Vendredi, le dernier rapport COT pour le 3 juillet a été publié. Au cours des 10 derniers mois, les données des rapports COT ont parfaitement reflété ce qui se passe sur le marché. Comme le montre clairement l'illustration ci-dessus, la position nette des gros acteurs (deuxième indicateur) a commencé à augmenter en septembre 2022, et la monnaie européenne a commencé à augmenter à peu près au même moment. Au cours des cinq derniers mois, la position nette n'augmente plus, tout comme l'euro. Actuellement, la position nette des traders non commerciaux reste très élevée et la monnaie européenne continue de se maintenir à un niveau très élevé par rapport au dollar.
Nous avons déjà attiré l'attention des traders sur le fait que la valeur assez élevée de la "position nette" permet de prévoir la fin de la tendance haussière. Le premier indicateur signale cela lorsque les lignes rouge et verte s'éloignent considérablement l'une de l'autre, ce qui précède souvent la fin de la tendance. Au cours de la dernière semaine de déclaration, le nombre de contrats d'achat a diminué de 2,7 milliers pour le groupe "Non-commercial", tandis que le nombre de contrats vendeurs a diminué de 0,5 milliers. Par conséquent, la position nette a diminué de 2,2 milliers de contrats, ce qui est très peu. Le nombre de contrats d'ACHAT est supérieur au nombre de contrats de VENTE, pour les traders non commerciaux, de 143 milliers, ce qui représente un écart considérable, une différence presque triple. En principe, il est évident même sans les rapports COT que la monnaie européenne devrait continuer à décliner, mais le marché ne se précipite pas pour vendre. Il se peut qu'il craigne une hausse plus forte du taux de la BCE.
Analyse des événements fondamentaux.
Cette semaine, plusieurs indicateurs plutôt insignifiants ont été publiés dans l'Union européenne. En particulier, les indices d'activité économique ont été confirmés pour le mois de juin, et ils ne diffèrent pratiquement pas des premières estimations. Le secteur manufacturier continue de se contracter, comme en témoignent les données de production et d'activité économique. Les chiffres diminuent, de même que les ventes au détail. Dans l'ensemble, l'économie ralentit, ce qui n'est pas surprenant compte tenu du durcissement de la politique monétaire. Pour le moment, le volume de l'économie se maintient juste au-dessus de la zone négative, mais la récession n'est pas encore là. Les interventions de la BCE n'ont pas apporté de nouvelles informations au marché. Dans l'ensemble, les membres du comité monétaire ne communiquent plus depuis longtemps de nouveaux plans et ne modifient pas leur position en matière de politique monétaire. Aux États-Unis, cette semaine, le contexte macroéconomique était beaucoup plus solide, mais comme nous l'avons déjà mentionné, il n'a réellement influencé les mouvements de la paire de devises que vendredi. La volatilité de l'euro reste assez "moyenne".
Plan de trading pour la semaine du 10 au 14 juillet:
1) Sur un timeframe de 24 heures, la paire continue de se situer dans une fourchette de consolidation et les lignes de l'indicateur Ichimoku ne sont actuellement ni fortes ni source de signaux. Malgré le fait que les deux principales lignes de l'indicateur sont en bas, nous doutons fortement de la poursuite du mouvement à la hausse. La consolidation se prolonge clairement et la paire ne parvient toujours pas à sortir de la fourchette de 1,05-1,11 $. Nous pensons que le prix restera dans cette fourchette. Il n'y a aucun fondement pour une hausse au-dessus de 1,1100, et il est encore nécessaire de descendre jusqu'au niveau de 1,0500 avant de pouvoir envisager une poursuite de la baisse. Nous déconseillons actuellement d'envisager des achats à long terme.
2) En ce qui concerne la vente de la paire euro/dollar, elle peut être ouverte sur le timeframe de 24 heures après avoir franchi les lignes Kijun-sen et Senkou Span B, avec pour objectif la zone de 1,05-1,06 $. L'euro reste suracheté, il est donc plus probable qu'il baisse.
Explications des illustrations:
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - sont des niveaux qui sont des objectifs lors de l'ouverture des achats ou des ventes. On peut placer des niveaux de prise de profit à proximité.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), les bandes de Bollinger (paramètres standard), le MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
