La devise américaine a une fois de plus tenté de mettre à terre l'euro, mais ce dernier résiste bien aux coups. L'euro s'efforce de se consolider sur les positions conquises en utilisant ce qu'on appelle le "soft power", où la victoire est remportée non pas par une pression brutale, mais par une expansion continue. En conséquence, parfois en montrant de la faiblesse, parfois en effectuant un puissant bond en avant, l'Européen atteint de nouveaux sommets, tandis que le dollar reste dans l'expectative.
Les analystes estiment que l'euro a atteint des niveaux maximaux. Cependant, dans une telle situation, des conditions se mettent en place pour une nouvelle baisse de l'EUR, car la Banque centrale européenne considère que la survalorisation de la monnaie unique constitue une menace pour l'économie de la zone euro. Dans le même temps, le taux de change effectif nominal de l'euro (c'est-à-dire sa relation avec les devises des principaux partenaires commerciaux de l'UE), calculé par le régulateur, est à son plus haut niveau historique. Selon Mark Dragten, le président de la plus grande société d'investissement, Insight Investment, la force de l'euro devient un "problème absolu pour la BCE". Cela entrave la croissance économique européenne, affirme l'analyste.
Actuellement, le taux de change effectif nominal de l'EUR est à son plus haut niveau, ce qui menace la prospérité de l'économie de l'UE. Dans cette situation, les experts de Bloomberg accordent une attention particulière à l'écart des taux d'intérêt, qui suggère que la paire EUR/USD devrait se négocier en dessous de 1,1000. Cependant, selon les spécialistes, cela est peu probable en ce moment.
Le matin du lundi 24 juillet, avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale, le dollar américain est resté relativement stable par rapport à l'euro. Par la suite, la paire EUR/USD a été négociée à 1,1126, gagnant progressivement du terrain. Selon les analystes, la zone de résistance pour la paire EUR/USD reste dans une large fourchette de 1,1500 à 1,1600.
La situation de la devise américaine est ambiguë. À la fin de la semaine dernière, le dollar affaibli a soudainement retrouvé son souffle et a montré une forte croissance, qui a ensuite été suivie d'une stagnation. La raison en est les solides données sur le marché du travail américain et la confiance des consommateurs aux États-Unis. Le jeudi dernier, le 20 juillet, les rapports correspondants ont été publiés, qui se sont avérés meilleurs que prévu. Cela a permis à la devise américaine de prendre sa revanche. Cependant, l'euphorie du dollar s'est avérée de courte durée et le "greenback" est à nouveau retombé à de faibles niveaux.
La prochaine réunion de la Réserve fédérale est au centre de l'attention des marchés, prévue pour mardi 25 juillet et mercredi 26 juillet. Le sujet principal de la réunion est la décision du régulateur sur la dynamique future du taux d'intérêt clé. La grande majorité des analystes (99,8%) prévoient une nouvelle hausse de 0,25 point de pourcentage, pour atteindre 5,25% - 5,5%. Plus tôt en mai, la Réserve fédérale a augmenté le taux de refinancement, après quoi, ayant subi une volatilité dans le secteur bancaire américain, le régulateur a annoncé une possible pause dans le cycle de resserrement monétaire. Cependant, le mois dernier, Jerome Powell, le président de la Fed, a admis la possibilité d'une nouvelle hausse du taux d'intérêt en cas de changement de situation.
De plus, les participants au marché attendent la prochaine réunion de la BCE, qui pourrait également augmenter son taux d'intérêt clé. Rappelons que la réunion de la BCE aura lieu jeudi 27 juillet. Dans ce contexte, de nombreux analystes prévoient une hausse de 0,25 point de pourcentage, pour atteindre 4,25% par an.
L'augmentation possible du taux d'intérêt de la BCE est prise en compte dans les cotations du marché, donc elle ne devrait pas provoquer une forte volatilité. Les stratèges monétaires de la Banque d'Amérique (BofA) estiment également que le régulateur augmentera le taux de 25 points de base. De plus, les experts sont convaincus que le soutien de l'euro par la BCE sera limité à l'avenir. Les résultats de la réunion actuelle décideront du sort de la monnaie européenne et influenceront les actions de la BCE en septembre, souligne BofA. La décision du régulateur sur le taux clé aura une incidence sur la dynamique de l'EUR et déterminera sa plage de négociation pour les prochaines semaines.
Sur ce fond, le dollar américain perd de manière significative face à l'euro. Selon les rapports actuels de l'indice du dollar (USDX), il y a actuellement une atmosphère baissière vis-à-vis de la devise américaine. Les gestionnaires d'actifs préfèrent prendre des positions courtes sur le dollar. Selon les experts, compte tenu de la baisse de l'inflation aux États-Unis, la Fed est prête à mettre fin au cycle de resserrement monétaire qui dure depuis près d'un an et demi. Dans une telle situation, les positions baissières sur le dollar ont atteint des niveaux record.
Par conséquent, la semaine dernière, les investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension et d'assurance, ont accru leurs positions courtes sur le dollar de 18%, atteignant 568 721 contrats. Selon les données de Bloomberg, citant les rapports de la Commission des opérations à terme sur marchandises, la position courte nette la plus importante sur l'USD a augmenté dans les paires avec l'euro et la livre sterling. Dans le même temps, l'euro tente de maintenir sa position de leader, et plutôt avec succès.
Au cours de la dernière semaine, les commerçants et investisseurs ont activement augmenté leurs ventes et achats de dollars américains. Cela a conduit à une réduction de la position nette sur la hausse du dollar vert. Les analystes préviennent que la poursuite de cette tendance pourrait entraîner une baisse de la devise américaine. La situation sur le marché des swaps indique que les cotations intègrent à la fois une éventuelle augmentation de 25 points de base du taux de la Réserve fédérale américaine et sa baisse début 2024, concluent les experts.
