La semaine qui a commencé a été marquée par le renforcement du dollar. Aujourd'hui, il continue de croître et l'indice DXY enregistre sa quatrième semaine consécutive de hausse. Ainsi, au moment de la publication de cet article, les contrats à terme sur le DXY se négociaient autour de 102,27, soit 44 points au-dessus du prix de clôture de vendredi dernier et 305 points au-dessus du minimum de 99,22 atteint le mois dernier. Aujourd'hui, le DXY développe à nouveau une dynamique haussière, franchissant avec confiance le seuil de 102,00 et se dirigeant vers le récent sommet local de la semaine dernière, à 102,65.
Comme nous l'avons souligné dans notre revue d'hier "EUR/USD : la croissance de l'économie américaine est plus forte que celle de l'économie européenne", il n'est pas exclu que le marché intègre déjà dans les prix la publication jeudi et vendredi de nouvelles données d'inflation des États-Unis. Et ces données prévoient une certaine augmentation en juillet des indices des prix à la consommation et des indices des prix à la production (voir plus de détails dans Événements économiques clés de la semaine du 07/08/2023 au 13/08/2023).
Malgré la baisse de l'inflation aux États-Unis, elle reste encore supérieure à l'objectif de la Réserve fédérale de 2%.
Si lors de la réunion de juillet les dirigeants de la Fed ont augmenté les taux d'intérêt malgré la diminution de l'inflation et son rapprochement de l'objectif, exprimant ainsi leur volonté de poursuivre le resserrement de la politique monétaire, la reprise de l'accélération de l'inflation obligera la Fed à maintenir les taux d'intérêt à des niveaux élevés, voire à les augmenter. C'est sans aucun doute un facteur fondamental haussier pour le dollar et baissier pour les indices boursiers américains.
Aujourd'hui (12h15 et 12h30 GMT), les représentants de la Fed et les membres du FOMC Harker et Barkin doivent prendre la parole. Récemment, les membres du Conseil des gouverneurs de la Fed, Thomas Barkin et Michelle Bowman, ont déjà déclaré qu'il y avait une probabilité d'au moins une hausse des coûts d'emprunt cette année, c'est-à-dire une augmentation des taux d'intérêt.
Il n'est pas exclu que les représentants de la Réserve fédérale abordent également aujourd'hui la question des perspectives de politique monétaire de la banque centrale américaine. Leurs éventuelles allusions à une probabilité accrue de resserrement ultérieur de la politique monétaire donneront à la dollar un élan de taureau supplémentaire, compte tenu de l'absence de publications particulièrement importantes au cours de la seconde moitié de la journée de négociation d'aujourd'hui.
Ces publications auront lieu dès demain au début de la séance de négociation asiatique, lorsque l'Office national des statistiques de Chine publiera à 01h30 les données sur l'inflation des consommateurs et de la production, et que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande présentera à 03h00 (GMT) un rapport sur les attentes d'inflation au troisième trimestre 2023. Nous avons écrit à ce sujet dans nos précédentes revues NZD/USD : L'inflation en Nouvelle-Zélande ralentit et NZD/USD : Scénarios de dynamique pour le 04.08.2023, en expliquant comment ces événements pourraient influencer la dynamique du marché, en particulier celle du yuan chinois et du dollar néo-zélandais.
Notons une autre devise importante de la région Asie-Pacifique, le dollar australien. Il baisse activement aujourd'hui, et la paire AUD/USD développe une dynamique descendante après la publication des statistiques macroéconomiques de la Chine en début de séance de trading aujourd'hui.
Ainsi, selon les données fournies par le Bureau national des statistiques, les exportations ont diminué de 14,5% en juillet (en glissement annuel) après une baisse de 12,4% en juin. Les importations ont baissé de 12,4% après une baisse de 6,8% le mois précédent. Cela dépasse de plus de deux fois les prévisions. Bien que l'excédent commercial de la Chine ait augmenté en juillet, notamment en raison de la forte baisse des importations, les données témoignent d'une nette baisse de l'activité commerciale dans le pays, ce qui indique également un ralentissement continu de l'économie chinoise.
La Chine est un partenaire commercial et économique crucial pour l'Australie, ainsi qu'un acheteur de ses produits de base. Par conséquent, les mauvaises données macroéconomiques en provenance de Chine ont également un impact négatif sur la dynamique du dollar australien.
La Banque de réserve d'Australie a publié hier (vendredi) une déclaration trimestrielle sur la politique monétaire, dans laquelle elle a révisé à la baisse ses estimations précédentes concernant l'inflation et la croissance économique.
"La banque centrale a revu à la baisse ses prévisions de PIB et d'inflation à la fin de l'année 2023, la plupart des autres prévisions restant inchangées. Les taux de croissance de l'économie mondiale seront nettement inférieurs à la moyenne au cours des deux prochaines années. Les perspectives pour la Chine ont été révisées à la baisse, ce qui entraîne des risques baissiers pour les prix à l'exportation", indique notamment cette déclaration.
Comme on le sait, à l'issue de la réunion qui s'est tenue mardi dernier, les dirigeants de la Banque de réserve d'Australie ont pris une décision inattendue pour le marché en maintenant le taux d'intérêt clé (OCR) à 4,10% (les économistes s'attendaient à une augmentation à 4,35%).
Les dirigeants de la banque centrale australienne estiment également que des taux d'intérêt plus élevés et une hausse du coût de la vie continueront d'exercer une pression sans précédent sur les ménages et, par conséquent, sur la consommation, tandis que la production par habitant diminuera au second semestre de l'année.
Sur le plan technique, l'AUD/USD développe une dynamique baissière, évoluant également dans une zone de marché baissier à court terme, à moyen terme et à long terme, en dessous du niveau de résistance clé de 0.7040. Dans notre précédente analyse, nous avons supposé que en cas de rupture du niveau de support de 0.6755, il serait logique de prévoir une poursuite de la baisse de la paire dans le cadre d'une tendance baissière à long terme. Comme nous pouvons le voir, les événements se déroulent actuellement selon ce scénario principal (pour plus de détails et un scénario alternatif, voir AUD/USD : scénarios de dynamique du 08.08.2023).
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