La publication des statistiques sur les ventes au détail au Royaume-Uni à la fin de la journée de négociation de lundi a provoqué une nette affaiblissement de la livre sterling au cours de la première moitié de la journée de négociation d'hier.
Le rapport du Consortium britannique des détaillants (BRC) a révélé une intensification de la dynamique négative dans le secteur de la vente au détail du pays. Selon les données présentées, le volume des ventes au détail des entreprises membres du Consortium a augmenté de 1,8% en juillet, bien en deçà des prévisions de croissance de 3,0% et des valeurs précédentes de 4,2%, 3,7%, 5,2%, 4,9%, 4,9%, 3,9% en janvier 2023.
Les dépenses de consommation représentent une part importante de l'activité économique globale de la population, tandis que le commerce intérieur représente la plus grande partie de la croissance du PIB. Les économistes estiment que la situation peut continuer à se détériorer, car il devient de plus en plus difficile pour les Britanniques de maintenir leur niveau de consommation habituel, tandis que la croissance des salaires ne parvient pas à suivre une inflation plus rapide.
Alors que le rythme de croissance de l'inflation ralentit dans le pays, elle reste la plus élevée parmi tous les pays développés. Ainsi, selon un rapport de l'Office national des statistiques publié le mois dernier, l'inflation annuelle au Royaume-Uni était de 7,9% en juin (contre 8,7% en mai). En même temps, le PIB du pays a diminué de 0,1% en mai (après une croissance de 0,2% le mois précédent et une baisse de 0,3% en mars) et de 0,4% en glissement annuel, tandis que la production industrielle a été corrigée de -0,6% (contre -0,2% en avril).
Mardi prochain, l'Office national des statistiques du Royaume-Uni (ONS) publiera un nouveau rapport avec des données sur le marché du travail du pays pour les 3 derniers mois calculés (avril-juin). Le rapport précédent indiquait une hausse du taux de chômage (pour les 3 mois de rapport jusqu'à mai) de 3,8% à 4,0% et une augmentation de 25,7 milliers de demandes d'allocations chômage en juin (après une baisse de 22,5 milliers le mois précédent).
Les indices PMI britanniques témoignent également d'une dynamique négative, indiquant un ralentissement de l'activité économique. Ainsi, en juillet, l'indice PMI de la production est tombé à 45,3 points (par rapport à 46,5, 47,1, 47,8, 47,9, 49,3 précédemment), tandis que l'indicateur préliminaire correspondant pour le secteur des services est passé à 51,5 points (par rapport à 53,7, 55,2, 55,9, 52,9, 53,5 précédemment).
Toutes ces données négatives pour la livre et l'économie britannique témoignent de son ralentissement, alors que l'inflation reste encore élevée.
Comme on le sait, à l'issue de la réunion du 3 août, la Banque d'Angleterre a augmenté son taux de base de 0,25% pour le porter à 5,25%.
De nombreux économistes sont d'avis que la Banque d'Angleterre pourrait porter son taux d'intérêt à 5,50% ou même à 6,00% si l'inflation reste à ses niveaux actuels.
Malgré cela, les acheteurs de livres sterling ont réagi assez prudemment à cette décision de la Banque d'Angleterre et, pour le moment, les investisseurs ne se précipitent pas pour acheter des livres sterling et ouvrir de nouvelles positions commerciales avant la publication demain et vendredi de statistiques macroéconomiques importantes des États-Unis et du Royaume-Uni.
Concernant les statistiques macroéconomiques attendues jeudi aux États-Unis, nous en avons discuté dans nos revues précédentes, EUR/USD : la croissance de l'économie américaine est plus forte que celle de l'économie européenne et S&P500 : correction ou rupture de tendance ?.
En ce qui concerne le Royaume-Uni, vendredi (à 06:00 GMT), tout un ensemble de statistiques macroéconomiques britanniques importantes seront publiées, ce qui pourrait brusquement augmenter la volatilité de la livre sterling et de la paire GBP/USD (voir plus de détails dans Les événements économiques clés de la semaine du 07.08.2023 au 13.08.2023).
On prévoit une croissance nulle (+0,2% en variation annuelle) du PIB britannique au deuxième trimestre 2023 (selon une estimation préliminaire), ainsi que de l'indice d'activité des services au Royaume-Uni, tandis que l'indice annuel de variation de la production industrielle du pays pour le mois de référence (juin) est resté du côté négatif, avec une valeur de -1,1%.
La production industrielle au Royaume-Uni est un indicateur clé de l'état de l'économie britannique. Le secteur manufacturier représente une part importante du PIB britannique. Les valeurs précédentes de l'indicateur sont les suivantes : -0,6% (-2,3% en variation annuelle), -0,3% (-1,9% en variation annuelle), +0,7% (-2,0% en variation annuelle), -0,2% (-3,1% en variation annuelle), -0,3% (-4,3% en variation annuelle), +0,3% (-4,0% en variation annuelle), -0,2% (-5,1% en variation annuelle), -0,1% (-2,4% en variation annuelle), +0,2% (-3,1% en variation annuelle), -1,4% (-4,3% en variation annuelle), -1,1%, (-3,2% en variation annuelle), -0,9% (+2,4% en variation annuelle), +1,3% (+1,8% en variation annuelle).
Si les données attendues vendredi se confirment ou s'avèrent encore pires que les prévisions faibles, on peut s'attendre à une baisse de la livre et à une poursuite de la chute de la paire GBP/USD, surtout si les indicateurs d'inflation publiés jeudi aux États-Unis (où une hausse du CPI annuel en juillet à 3,3% est prévue, ce qui pourrait indiquer une probabilité de reprise de l'inflation aux États-Unis) se confirment.
Sur le plan technique, la dynamique de GBP/USD maintient actuellement une tendance haussière à moyen terme (au-dessus des niveaux de support clés de 1,2515 et 1,2455). Au moment de la publication de cet article, la paire était négociée près de 1,2745, qui est un niveau de support moyen terme important (EMA50 sur le graphique journalier).
Si les données macroéconomiques importantes attendues en provenance du Royaume-Uni ne déçoivent pas les acheteurs de la livre et si les données macroéconomiques américaines de demain ne peuvent pas apporter un soutien significatif au dollar, une augmentation au-dessus de 1,2800 ramènera GBP/USD dans la zone du marché haussier à long terme (voir plus de détails et un scénario alternatif dans GBP/USD: scénarios de dynamique pour le 09.08.2023).
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