Perspective à long terme.
La paire de devises GBP/USD cette semaine a également corrigé vers le nuage d'Ishimoku, puis a tenté de reprendre son mouvement à la baisse qui se forme depuis un mois et demi. Cependant, il y a des différences significatives entre les mouvements de l'euro et de la livre. Tout d'abord, l'euro s'est établi en-dessous du nuage d'Ishimoku, tandis que la livre ne l'a pas fait. Deuxièmement, la livre continue de baisser contre le dollar plus faiblement et de monter plus fortement. Ainsi, la première conclusion est la suivante : il y a également un changement de tendance en cours pour la livre, mais le marché est beaucoup plus hésitant quant à la pertinence de vendre la livre que de vendre l'euro.
Rappelons que nous considérons la dernière valeur de la ligne Senkou Span B, et non la précédente. Les statistiques macroéconomiques cette semaine pour la livre britannique étaient pratiquement les mêmes que celles de l'euro. La seule différence réside dans le rapport sur l'inflation, qui est sorti dans l'Union européenne. Cependant, ce rapport peut être interprété de différentes manières et il n'y a pas de certitude que la baisse de l'euro était due à lui.
Nous pensons que la légère baisse de la livre britannique est liée aux attentes du marché concernant les taux d'intérêt. La BCE n'est pas très attendue actuellement, car certains de ses membres ont commencé à parler ouvertement de prêt à mettre fin au resserrement. Cela est également reflété dans le procès-verbal de la dernière réunion de la BCE, qui a été publié cette semaine. En revanche, le marché n'a pas de telles attentes vis-à-vis de la Banque d'Angleterre. Enfin, on pourrait dire qu'il y a peut-être des attentes, mais il n'y a aucune raison objective à cela. Aucun représentant de la Banque d'Angleterre n'a déclaré que le régulateur se prépare à une pause ou à la fin du cycle. Par conséquent, le marché attend toujours davantage de la Banque d'Angleterre.
Nous estimons également que le marché a déjà intégré toutes les hausses de taux de la Banque d'Angleterre, mais il est actuellement prudent, car il s'attend à ce que le régulateur resserre encore davantage sa politique monétaire compte tenu de l'inflation élevée au Royaume-Uni. En général, nous continuons à anticiper des baisses pour l'euro et la livre sterling.
Analyse du rapport COT.
Selon le dernier rapport sur la livre sterling, le groupe "Non-commercial" a fermé 0,9 milliers de contrats BUY et ouvert 9,8 milliers de contrats SELL. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a diminué de 10,7 milliers de contrats en une semaine. L'indicateur de la position nette a constamment augmenté au cours des 11 derniers mois et reste élevé. La livre sterling augmente également dans une perspective à long terme. Nous approchons maintenant du moment où la position nette a augmenté trop fortement pour espérer une poursuite de la hausse de la paire. Nous pensons que la livre sterling devrait entamer une période de baisse prolongée et prolongée. Les rapports COT suggèrent encore une légère augmentation de la devise britannique, mais il devient de plus en plus difficile de croire en cela chaque jour. Il est très difficile de dire sur quelle base le marché pourrait reprendre ses achats. Des signaux de vente commencent à apparaître sur des intervalles de temps de 4 et 24 heures.
La devise britannique a augmenté de manière cumulative de 2800 points par rapport à ses creux historiques atteints l'année dernière, ce qui est beaucoup, et sans une correction à la baisse significative, la poursuite de la hausse serait tout à fait illogique. Nous ne sommes pas contre une tendance haussière, nous pensons simplement qu'il faut d'abord procéder à une bonne correction. Le fondamental est perçu de manière biaisée par le marché : de nombreuses données en faveur du dollar sont tout simplement ignorées. Le groupe "Non-commercial" détient actuellement un total de 97,0 milliers de contrats à l'achat et 48,7 milliers de contrats à la vente. Nous restons sceptiques quant à la croissance à long terme de la devise britannique et le marché commence récemment à accorder peu d'attention aux ventes.
Vue d'ensemble des événements fondamentaux :
Il y a eu peu d'événements majeurs cette semaine. Il n'y en avait pas du tout au Royaume-Uni. Toute l'attention du marché était tournée vers les rapports macroéconomiques, mais ils étaient décevants pour le dollar en première moitié de la semaine et contradictoires en deuxième moitié. En général, nous pouvons dire ce qui suit : si le dollar avait fortement baissé cette semaine, nous n'aurions pas été surpris. Car il y avait de bonnes raisons pour cela. Cependant, le fait que la devise américaine ait réussi à augmenter vendredi, alors que le contexte macroéconomique n'était clairement pas en sa faveur, peut indiquer le début d'une tendance baissière imminente. Si la Banque d'Angleterre ne gâche pas tout en renforçant un sentiment "pro-hawkish", nous continuons d'attendre une baisse de la livre sterling.
Plan de trading pour la semaine du 4 au 8 septembre :
1) La paire livre/dollar tente de former une nouvelle correction. Chaque nouvelle tentative de correction a semblé pathétique, mais cette fois-ci nous pouvons voir une chute en dessous du nuage Ichimoku. Le prix est actuellement en dessous de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, donc les positions longues ne sont pas pertinentes. La consolidation des prix au-dessus de la ligne Kijun-sen indiquera une possible reprise de la tendance haussière. Dans ce cas, l'objectif est le niveau de Fibonacci à 76,4% à 1,3330.
2) En ce qui concerne les ventes, il y a actuellement des motifs pour les effectuer, cependant nous ne sommes toujours pas certains de franchir la ligne Senkou Span B. Par conséquent, il est possible et même recommandé de vendre, car des signaux de retournement se forment récemment, mais il faut être prudents avec eux. L'objectif le plus proche est le niveau de Fibonacci à 50,0% à 1,2302.
Explications sur les illustrations:
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - ces niveaux sont des objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. On peut placer des niveaux de prise de profit autour d'eux.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), les bandes de Bollinger (paramètres standard), le MACD (5, 34, 5).
Indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de commerçants.
Indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
