La paire de devises EUR/USD a repris sa tendance à la baisse de manière assez surprenante vendredi. Rappelons que cette semaine, le prix s'était maintenu au-dessus de la moyenne mobile en raison de mauvaises statistiques macroéconomiques provenant des États-Unis au cours des trois premiers jours. Cependant, la statistique des deux derniers jours de la semaine n'a pas été particulièrement encourageante, malgré cela, le marché a trouvé des raisons d'acheter le dollar américain. Et cela est très bon, de notre point de vue.
Comme nous l'avons déjà dit à plusieurs reprises, nous ne voyons aucune raison fondamentale de hausse de la monnaie européenne à l'échelle mondiale. Naturellement, il peut y avoir des corrections à la hausse, mais il n'y aura pas de nouvelle hausse vers le niveau 12 ou au-dessus. Au contraire, nous estimons que l'objectif minimal de la baisse est les niveaux 5 et 6. Et ces objectifs ne sont que les premiers, la baisse devrait se poursuivre par la suite.
D'ici la fin de cette année, le dollar peut (théoriquement) commencer à perdre son avantage si la Réserve fédérale commence à signaler sa disposition à assouplir sa politique monétaire. Cependant, cela ne peut se produire que dans quelques mois. Jusque-là, nous pensons que le dollar devrait continuer à augmenter.
C'est parce que ces derniers 11 mois, il n'a fait que baisser, et nous nous sommes posé plusieurs fois la question de savoir pourquoi il baisse alors que la Réserve fédérale augmente le taux plus fort et plus rapidement que la Banque centrale européenne, et les statistiques macroéconomiques aux États-Unis sont nettement meilleures que celles de l'Union européenne. La réponse à cette question était très difficile à trouver, mais tôt ou tard, la justice devrait triompher.
Revenons à vendredi, les Nonfarm Payrolls ont dépassé légèrement les prévisions, mais la valeur de juillet a été révisée à la baisse... Le taux de chômage a augmenté de 0,3% d'un coup, ce que personne n'avait prévu... L'indice d'activité des directeurs d'achat (ISM) dans le secteur manufacturier a augmenté, mais il est resté en dessous de la "ligne de flottaison", ce qui n'a pas beaucoup d'importance... Ainsi, il n'y avait tout simplement pas de raisons pour une forte hausse du dollar américain vendredi. Et le fait qu'il ait quand même augmenté indique la volonté du marché d'acheter précisément le dollar.
Il y aura des événements importants, mais peu nombreux.
La semaine prochaine, il y aura peu de statistiques macroéconomiques, mais il y aura des événements fondamentaux importants. Par exemple, Christine Lagarde prendra la parole dès lundi. Et en même temps, Philip Lane et Fabio Panetta de la BCE. Le régulateur européen a actuellement beaucoup de questions sur la "partie automnale du marathon", car certains membres du comité monétaire ne soutiennent plus un resserrement supplémentaire, tandis que Lagarde a déclaré lors du symposium de Jackson Hole qu'il était nécessaire de maintenir un taux élevé, et non de procéder à de nouvelles hausses. Plus le marché sera convaincu qu'une pause nous attend à l'automne, suivie d'une fin de cycle, plus l'euro devrait s'affaiblir.
Mardi, une autre prise de parole de Christine Lagarde est prévue. Ainsi qu'Isabel Schnabel, Luis de Guindos. De ces fonctionnaires, on attendra également des éclaircissements sur le taux et les plans du régulateur. En plus de cela, l'indice d'activité commerciale dans le secteur des services pour août (valeur finale) et l'indice des prix producteurs seront publiés. Mercredi 6 septembre, les ventes au détail seront publiées et jeudi, la troisième estimation du PIB (finale) pour le deuxième trimestre. Il est tout à fait possible que nous voyions des précisions sur la deuxième et la première estimation, qui ont enregistré une croissance économique de 0,3% t/t. Si l'on découvre que l'économie de l'UE a connu une croissance plus faible, cela peut encore provoquer une baisse de la monnaie européenne.
Vendredi est une journée relativement calme, seul l'indice final de l'inflation en Allemagne pour août sera publié. Ainsi, la semaine prochaine, l'attention du marché sera portée sur le PIB et les discours de Lagarde. Nous pensons qu'il est tout à fait possible d'attendre un discours "dovish" et une faible croissance économique. La paire s'est corrigée techniquement, donc elle pourrait continuer à baisser.
La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de négociation, en date du 3 septembre, est de 89 points et est caractérisée comme "moyenne". Ainsi, nous nous attendons à un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0687 et 1,0865 le lundi. Un retournement vers le haut de l'indicateur Heikin Ashi indiquera une nouvelle phase de correction à la hausse.
Les niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,0742
S2 – 1,0681
S3 – 1,0620
Les niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,0803
R2 – 1,0864
R3 – 1,0925
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD est revenue en dessous de la moyenne mobile. Il est conseillé de rester en position courte avec des objectifs à 1,0742 et 1,0687 jusqu'à ce que l'indicateur Heikin Ashi se retourne vers le haut. Des positions longues peuvent être envisagées si le prix se maintient au-dessus de la moyenne mobile avec des objectifs à 1,0925 et 1,0986.
Recommandé à lire :
Revue de la paire GBP/USD. 3 septembre. Aperçu de la semaine. La Grande-Bretagne vide et l'Amérique ennuyeuse.
Explications des illustrations :
Les canaux de régression linéaire permettent de déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte en ce moment.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) permet de déterminer la tendance à court terme et la direction dans laquelle il est préférable de négocier actuellement.
Les niveaux de Murray sont les niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire de devises évoluera au cours des prochaines 24 heures, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.
L'indicateur CCI - sa pénétration dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un renversement de tendance est imminent dans la direction opposée.
