Pendant la session asiatique jeudi en Australie, des données clés sur le marché du travail ont été publiées. Les acheteurs de l'aud/usd ont réagi positivement à ce rapport - presque tous ses composants se sont révélés soit en "zone verte", soit au niveau prévisionnel. Le rapport a ses défauts, dont nous parlerons un peu plus bas, mais dans l'ensemble, la publication penche du côté de l'Australie. Le dollar australien par rapport à la monnaie américaine a atteint un nouveau maximum hebdomadaire, se fixant à 0,6460. Cependant, l'impulsion vers le nord s'est rapidement éteinte : le prix n'a même pas testé le niveau de résistance le plus proche, à 0,6490 (la ligne Tenkan-sen, qui coïncide avec la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique quotidien). Cela témoigne de l'hésitation des acheteurs de l'aud/usd.
Mais revenons aux "Nonfarm Payrolls australiens". On sait maintenant que le taux de chômage en août est resté au même niveau qu'en juillet, c'est-à-dire à 3,7%. Depuis novembre de l'année dernière, cet indicateur oscille entre 3,5% et 3,7%, donc le résultat d'août n'a pas surpris, mais n'a pas non plus déçu les investisseurs. À titre de comparaison, pendant la période d'avant la crise, c'est-à-dire avant la pandémie de coronavirus, cet indicateur fluctuait entre 5,0% et 5,3% pendant de nombreux mois. Ainsi, on peut dire maintenant que le marché du travail est non seulement revenu à des niveaux d'avant la crise, mais s'est également installé en dessous des niveaux minimaux.
Il convient également de prendre en compte le taux de croissance de l'emploi. Le composant global est passé dans la "zone verte", se révélant meilleur que les prévisions. L'indicateur a montré une croissance d'environ 65 000 (précisément 64,9 milliers), alors que la prévision de croissance n'était que de 26 000. D'un côté, c'est un excellent résultat, le meilleur depuis mai de cette année. Mais d'un autre côté, ce composant du rapport présente un sérieux défaut, à savoir le déséquilibre entre la forte croissance de l'emploi à temps partiel et la faible croissance du nombre d'emplois à plein temps. La structure de l'indicateur global indique que la croissance a été stimulée par l'emploi à temps partiel, tandis que l'emploi à plein temps a montré des résultats très faibles (62,1/2,8 milliers). Il est bien connu que les postes permanents offrent généralement un niveau de salaire supérieur et une meilleure sécurité sociale par rapport aux emplois temporaires. Par conséquent, la dynamique actuelle dans ce domaine est assez préoccupante, même malgré le solide résultat global. De plus, le mois précédent a présenté un schéma similaire : le composant de l'emploi à temps partiel dépassait le composant de l'emploi à plein temps.
Ainsi, d'une part, le marché du travail en Australie a montré de bons résultats - le taux de chômage, pour ainsi dire, est "normal", la proportion de la population économiquement active a augmenté pour atteindre 67,0% (le meilleur résultat de toute l'histoire des observations, pour rappel), et le nombre de personnes employées de facto a augmenté de près de 65 000. Le seul inconvénient est la faible croissance du nombre de postes à temps plein. Dans l'ensemble, le marché du travail australien a montré ses "qualités positives", permettant aux acheteurs d'aud/usd de s'attendre à une attitude plus "faucon" de la part des membres de la RBA.
En particulier, selon les stratèges en devises de Commerzbank, si l'inflation accélère de manière inattendue en août, une nouvelle hausse des taux en novembre "ne serait pas si improbable". Il s'agit des données sur l'inflation qui seront publiées fin septembre.
Mais cette hypothèse hypothétique n'aura aucun impact sur le dollar australien. La faible croissance de l'aud/usd aujourd'hui en est une preuve éloquente. Je rappelle que les résultats de la réunion de septembre de la banque centrale australienne (qui a eu lieu la semaine dernière) ont exercé une pression sur l'ozzi, car la banque n'a présenté aucune surprise de nature agressive. Au contraire, la banque centrale a confirmé une position attentiste, utilisant des formulations assez floues concernant les perspectives de resserrement futur de la politique monétaire. En particulier, le régulateur a souligné l'incertitude croissante quant à l'économie chinoise, qualifiant ce facteur d'"influençant les prévisions de croissance de l'économie australienne". De plus, la Banque de réserve d'Australie a indiqué qu'elle tiendrait compte, d'une réunion à l'autre, du volume cumulatif du resserrement de la politique monétaire et des effets retardés de la politique monétaire, ainsi que de la dynamique des indicateurs macroéconomiques clés, principalement dans le domaine de l'inflation.
Tout cela indique que le dollar australien continuera à être échangé dans les eaux de la monnaie américaine, qui elle-même attend la réunion de la Réserve fédérale (19-20 septembre). Les données publiées hier sur l'inflation aux États-Unis se sont révélées contradictoires (hausse de l'IPC global, baisse de l'indice fondamental), ce qui a figé les traders des paires en dollars dans l'attente du "verdict" de la Fed pour savoir si le verre est à moitié vide ou à moitié plein.
Sur le plan technique, la paire aud/usd sur le graphique quotidien se situe sur la ligne médiane de l'indicateur Bollinger Bands, reflétant l'indécision tant des taureaux que des ours. Il est conseillé de considérer des ventes une fois que le prix reviendra en dessous du niveau de 0,6410 - dans ce cas, l'objectif du mouvement sud sera la cible de 0,6360 (ligne inférieure des Bollinger Bands sur le timeframe D1). La situation est plus compliquée avec les achats. À mon avis, il est possible de considérer des achats uniquement après que la paire ait dépassé le niveau de résistance de 0,6490 (ligne Tenkan-sen, qui coïncide avec la ligne supérieure des Bollinger Bands sur le graphique quotidien). Dans ce cas, l'objectif du mouvement nord sera de 0,6550.
