EUR/USD a maintenu son déclin tout au long de la journée de jeudi. Certains pourraient penser, en regardant les graphiques, que le prix a chuté plusieurs fois mercredi et jeudi. Cependant, en réalité, la volatilité reste à un niveau très bas. Rien ne semble aider : ni les données macroéconomiques, ni les événements fondamentaux comme les réunions des banques centrales. Par conséquent, la première chose à comprendre est que le marché veut toujours s'abstenir de négocier activement.
Nous en parlons depuis longtemps. Si la paire bouge de 40 pips par jour, espérer un mouvement de 100 pips sur un événement quelconque est insensé. Et même si un tel mouvement se produit, ce sera une exception à la règle. Dans l'article d'hier, nous n'avons délibérément pas discuté des résultats de la réunion de la Federal Reserve, bien qu'en soi, il n'y avait rien à discuter. Comme prévu, le taux directeur est resté inchangé et le discours du président de la Fed, Jerome Powell, pouvait être interprété dans n'importe quel sens. Cependant, nous pouvons noter une augmentation de la rhétorique dovish de la part du chef de la Fed. Powell a mentionné que la banque centrale pourrait abaisser le taux directeur en septembre. Il n'a pas dit que la Fed le baisserait, mais qu'elle pourrait le baisser. La Fed pourrait tout aussi bien abaisser le taux plus tard cette année ou aurait pu le réduire en juillet. Cependant, de telles phrases étaient absentes de ses discours précédents.
Nous croyons toujours que l'inflation ne permet pas encore à la Fed d'envisager de baisser les taux. Powell a noté que l'inflation a ralenti au deuxième trimestre, ce qui donne confiance en cet indicateur vers les 2%. Powell a également mentionné l'indice PCE, qui était de 2,6% à la fin du deuxième trimestre. Il a également noté le PCE de base, qui était de 2,9%. Selon lui, ces indicateurs sont très importants mais ne sont pas les seuls à être pris en compte lors de décisions de politique monétaire.
Powell a également indiqué que la politique monétaire restera restrictive pendant un certain temps, mais que les taux pourraient commencer à diminuer. Le niveau actuel des taux est bien plus élevé que le niveau "neutre", donc même plusieurs étapes d'assouplissement maintiendront une politique "restrictive". De tout ce que Powell a dit, on peut en conclure que la Fed approche de sa première baisse de taux. Nous ne croyons pas que cela se produira en septembre, mais le marché en est 100% convaincu. Alors pourquoi le dollar a-t-il augmenté hier et aujourd'hui?
C'est simple—le canal horizontal sur le TF 24 heures. Nous disons depuis plusieurs semaines que le prix s'échange entre les niveaux 1.0600 et 1.1000 depuis le début de l'année, et le contexte fondamental et macroéconomique n'a qu'un impact local sur le mouvement de la paire. Et encore, pas toujours. Pendant plusieurs semaines, nous avons observé une montée illogique de l'euro, et maintenant nous pouvons et probablement observerons la même montée illogique du dollar. Nous avons également mentionné que le marché a anticipé la première baisse de taux de la Fed "à l'avance" pendant 7-8 mois. Rappelons qu'au départ, tout le monde s'attendait à des baisses de taux dès mars. Par conséquent, nous n'attendons pas de croissance supplémentaire de la paire EUR/USD. Tout d'abord, nous nous attendons à ce qu'elle tombe autour du niveau 1.0600 ou à peu près.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse à partir du 2 août est de 47 pips, ce qui est considéré comme faible. Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1.0739 et 1.0833 vendredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, mais la tendance mondiale à la baisse persiste. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat, ce qui signifie un avertissement de changement de direction de la tendance.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1.0742
- S2 – 1.0681
- S3 – 1.0620
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1.0803
- R2 – 1.0864
- R3 – 1.0925
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD maintient une tendance mondiale à la baisse ; une faible baisse continue sur le graphique 4 heures. Dans des revues précédentes, nous avons mentionné que nous nous attendions seulement à la continuation de la tendance mondiale à la baisse. Nous ne croyons pas que l'euro puisse commencer une nouvelle tendance mondiale dans le cadre de la politique monétaire accommodante de la Banque centrale européenne, donc la paire fluctuerait probablement entre 1.0600 et 1.1000 pendant un certain temps. Puisque le prix a inversé dans la partie supérieure de cette plage, les positions courtes avec des cibles autour du niveau de Murray "-1/8" - 1.0681 restent valides.
Explications des illustrations :
Canaux de régression linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
Ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) : détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être effectué.
Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI : entrer dans la zone de survente (en dessous de 250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance approche.
