Le GBP/USD a maintenu sa baisse jeudi, mais la volatilité n'a augmenté que légèrement malgré les réunions de la Banque d'Angleterre et de la Réserve fédérale. Les mouvements de la paire mercredi et jeudi auraient pu être complètement différents. C'est pourquoi nous nous abstenons toujours de tirer des conclusions immédiatement après les réunions des banques centrales. Le marché peut réagir à ces événements pendant jusqu'à 24 heures, et les conclusions ne doivent pas être faites hâtivement. La paire connaît probablement un déclin technique causé par la condition de surachat de la livre sterling. Examinons cela de plus près.
La Fed n'a pas abaissé le taux d'intérêt clé, mais le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre qu'un assouplissement de la politique en septembre est possible. Il n'a jamais donné de telles indications claires concernant le calendrier auparavant. Cela peut ne pas se produire, mais la rhétorique de Powell est devenue plus accommodante. Par conséquent, le dollar aurait pu facilement chuter mercredi et jeudi. Cependant, cela ne s'est pas produit. De notre point de vue, le marché a déjà intégré depuis longtemps la première baisse de taux aux États-Unis et deux autres baisses subséquentes.
En ce qui concerne la Banque d'Angleterre, la banque centrale a abaissé le taux d'intérêt clé, ce qui était attendu. Cependant, tous les participants du marché n'étaient pas sûrs de cette décision, et la décision elle-même a été prise avec une marge d'un seul vote (seulement cinq membres sur neuf ont voté pour la baisse). Néanmoins, la baisse de la livre était logique car peu nombreux étaient ceux qui anticipaient une réduction de taux de la BoE cet été depuis le début de cette année. En gros, le marché s'attendait à une baisse des taux de la Fed dès mars et l'a anticipée jusqu'au 31 juillet. Cependant, le marché prévoyait que la BoE assouplisse les taux à l'automne ou à l'hiver, donc il ne l'avait pas anticipé à l'avance.
Nous croyons toujours que la paire GBP/USD devrait continuer à baisser. Même si la Fed commence à assouplir la politique monétaire en septembre, cela ne changera rien. La livre est montée trop haut et a montré une hausse injustifiée trop longtemps. La paire a clôturé jeudi sous la ligne critique dans le cadre temporel de 24 heures, donc maintenant, d'un point de vue technique, la baisse peut continuer. La première cible à moyen terme est la ligne Senkou Span B, qui se situe à 1.2580.
Nous ne croyons toujours pas à une croissance à long terme de la monnaie britannique. Même si la Fed commence à assouplir la politique monétaire en septembre (le principal facteur baissier pour le dollar), la BoE réduira simultanément les taux. Où est l'avantage de la livre ici ? De plus, le dollar a souvent chuté ces derniers mois en raison de faibles données macroéconomiques américaines. Si la Fed commence à abaisser le taux clé, l'économie devrait commencer à "se redresser" et les indicateurs devraient s'améliorer. En tout cas, tout joue en faveur du dollar, qui chute immérité depuis trop longtemps.
Il vaut également la peine de mentionner que les rapports économiques pour le dollar sont quelque peu ambigus en ce moment. Si les prévisions pour les rapports clés sont tellement surestimées, le dollar pourrait chuter indéfiniment car elles ne seront jamais atteintes. De plus, les pires et simplement horribles valeurs des indicateurs aux États-Unis sont généralement beaucoup meilleures que des valeurs similaires dans la zone euro ou au Royaume-Uni.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 64 pips. Cela est considéré comme une valeur faible pour la paire livre/dollar. Le vendredi 2 août, nous prévoyons un mouvement dans la plage limitée par 1.2665 et 1.2793. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté vers le haut, signalant la poursuite de la tendance haussière. L'indicateur CCI est entré deux fois dans la zone de surachat, signalant une éventuelle inversion de tendance. De plus, une divergence baissière s'est formée.
Niveaux de Support les Plus Proches :
- S1 – 1.2695
- S2 – 1.2634
- S3 – 1.2573
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
- R1 – 1.2756
- R2 – 1.2817
- R3 – 1.2878
Recommandations de Trading :
La paire GBP/USD continue de se trader en dessous de la ligne de moyenne mobile et a une réelle chance de connaître une baisse significative. La volatilité reste faible, mais les positions courtes sont actuellement valides, avec des objectifs initiaux à 1.2695 et 1.2634. Nous ne considérons pas les positions longues pour le moment, car tous les facteurs haussiers pour la devise britannique (qui ne sont pas nombreux) ont déjà été pris en compte par le marché plusieurs fois. Même si la livre montre une nouvelle hausse, cela n'ajoutera pas de logique à un tel mouvement.
Explications pour les Illustrations :
Canaux de Régression Linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
Ligne de Moyenne Mobile (paramètres 20,0, lissée) : détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être conduit.
Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de Volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les 24 prochaines heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI : Entrer dans la zone de survente (en dessous de 250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'une inversion de tendance est imminente.
