Mardi, la paire EUR/USD a évolué avec une tendance haussière et une faible volatilité. Comme nous l'avons averti plus tôt, les rapports européens n'ont eu aucune influence sur le sentiment du marché. Les indices de sentiment économique ZEW semblaient significatifs sur le calendrier des événements, mais en réalité, le marché a ignoré même leurs valeurs remarquables. Par exemple, l'indice ZEW pour l'Allemagne était de 19,2 points, en dessous de la prévision de 32. Était-ce une mauvaise nouvelle ? Oui. Cela a-t-il fait chuter l'euro de ne serait-ce que 20 pips ? Non. L'indice ZEW pour la zone euro était de 17,9 points contre une prévision de 35,4 et une valeur précédente de 43,7. Était-ce une mauvaise nouvelle ? Oui. L'euro a-t-il baissé ? Non.
Ainsi, le marché montre clairement qu'il attend les données sur l'inflation américaine et n'est pas prêt à prendre des décisions importantes avant cela. Essentiellement, tout le monde parle de l'inflation américaine cette semaine parce que cela déterminera si la majorité des participants au marché se tromperont à nouveau en s'attendant à ce que la Réserve fédérale réduise les taux de 0,5 % le 18 septembre. Pour aller de l'avant, nous prévoyons une réduction maximale de 0,25 %. Cela est uniquement dû au fait qu'on parle tant d'une réduction des taux de la Fed depuis sept mois que la Fed pourrait être tentée d'abaisser les taux pour plaire au marché.
Selon les prévisions, l'inflation américaine est de 3 %, et elle pourrait ralentir à 2,9 % en juillet. À notre avis, un indice des prix à la consommation de 2,9 % ne justifie pas que le FOMC commence à assouplir sa politique. Si l'économie américaine était en contraction ou montrait une légère croissance (formelle) trimestre après trimestre, on pourrait supposer que la Fed pourrait intervenir pour sauver l'économie en réduisant les taux. Cependant, l'économie américaine croît à un rythme soutenu, et les exemples du Royaume-Uni et de l'Union européenne montrent que les banques centrales ne sont pas prêtes à intervenir s'il y a une croissance quelconque.
Concentrons-nous sur le marché du travail américain, qui a été mis de côté le printemps dernier. Oui, les récentes chiffres de l’emploi non agricole et du chômage ont été décevants. Cependant, dans la moitié des cas, ils sont décevants uniquement par rapport à des prévisions trop optimistes. Oui, les chiffres sont moins favorables que souhaité, mais quelles valeurs le marché attendait-il si la Fed continuait de maintenir les taux à leur niveau maximal ? Les emplois sont créés de manière régulière, le chômage augmente très lentement, et la banque centrale doit refroidir le marché du travail pour éviter une hausse des salaires et de la demande.
Par conséquent, la panique et l'engouement sur le marché autour des taux de la Fed semblent injustifiés. De notre point de vue, la Fed a la capacité de maintenir les taux à leur niveau maximal jusqu'en décembre. Cependant, il convient de noter qu'une légère baisse de l'inflation en juillet pourrait déclencher une forte baisse du dollar américain, un schéma que nous avons observé ces derniers mois.
La paire EUR/USD reste dans le canal horizontal de 1,0600-1,1000 dans le cadre temporel de 24 heures, donc nous penchons toujours plus vers un mouvement à la baisse qu'à la hausse. Une consolidation des prix en dessous de la moyenne mobile pourrait indiquer le début d'une nouvelle phase baissière.
La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 14 août est de 42 pips, ce qui est considéré comme faible. Nous prévoyons un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0920 et 1,1014 mercredi. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la hausse, mais la tendance baissière globale reste intacte. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat pour la troisième fois, ce qui avertit non seulement d'un possible retournement de tendance à la baisse, mais aussi de l'illogicité totale de la tendance haussière actuelle.
Niveaux de Support les Plus Proches :
- S1 – 1,0925
- S2 – 1,0864
- S3 – 1,0803
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
- R1 – 1,0986
- R2 – 1,1047
- R3 – 1,1108
Nous vous recommandons de consulter d'autres articles de l'auteur :
Revue de GBP/USD au 14 août ; La montée de la monnaie britannique est trompeuse
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD maintient une tendance baissière globale et a commencé une correction baissière dans le cadre temporel de 4 heures, ce qui pourrait marquer le début d'une nouvelle phase de la tendance baissière. Dans les revues précédentes, nous avons mentionné que nous n'attendons que des baisses de l'euro. Nous croyons que l'euro ne peut pas commencer une nouvelle tendance globale dans un contexte d'assouplissement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne, donc la paire fluctuerait probablement entre 1,0600 et 1,1000 pendant un certain temps. Pour l'instant, il semble que le prix ait rebondi sur la limite supérieure du canal horizontal et se dirige vers la limite inférieure. Malheureusement, nous observons constamment le dollar baisser là où il ne devrait pas.
Explications des Illustrations :
Canaux de Régression Linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
Ligne de Moyenne Mobile (réglages 20,0, lissée) : détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être effectué.
Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de Volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI : entrer dans la zone de survente (en dessous de 250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance est imminent.
