Un nouveau jour apporte de nouveaux records de prix. Aujourd'hui, la paire EUR/USD a atteint 1,1051, marquant son plus haut niveau depuis le 24 décembre 2022, lorsque la paire avait testé le niveau de 1,11. Après huit mois, les traders surveillent de nouveau le niveau de prix de 1,11. L'affaiblissement global du dollar américain permet aux acheteurs d'EUR/USD d'anticiper de nouvelles hausses, d'autant plus que l'euro a récemment "gagné en force" en raison des discussions sur la divergence potentielle des politiques de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne (BCE).
L'Indice du Dollar américain a chuté brusquement aujourd'hui, testant le niveau de 101 pour la première fois depuis janvier de cette année. Cette forte baisse peut sembler inhabituelle à première vue, car le calendrier économique de lundi est presque vide. Le seul événement notable est le discours du membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, Christopher Waller, qui exprimera ses opinions pendant la session de trading américaine. De plus, l'Indice des indicateurs avancés sera publié aujourd'hui (cet indice comprend dix composants, allant des attentes des consommateurs aux permis de construire). Cependant, cette publication secondaire n'a généralement pas d'impact significatif sur le marché.
En d'autres termes, il peut sembler que la paire EUR/USD monte "de nulle part". Mais ce n'est pas tout à fait vrai. Le dollar a réagi assez fortement aux récentes déclarations des responsables de la Réserve fédérale, dont la rhétorique a été accommodante. Par exemple, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, qui a des droits de vote au Comité cette année, a déclaré qu'il est "temps pour la Fed d'ajuster sa politique". Selon elle, les récentes données macroéconomiques suggèrent que l'inflation se rapproche de l'objectif de 2%, et retarder une baisse de taux pourrait entraîner des "conséquences indésirables", à savoir la stabilité des prix avec un marché du travail instable. Daly n'a pas précisé la taille optimale (selon elle) de la baisse de taux pour la réunion de septembre. Dans ce contexte, elle a offert une déclaration plutôt vague selon laquelle la Fed doit ajuster le taux de base "en ligne avec la situation économique et en tenant compte des objectifs de la banque centrale".
Un autre responsable de la Fed, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a également mis en garde ses collègues contre le maintien d'une politique restrictive "plus longtemps que nécessaire". Selon lui, garder le taux d'intérêt à son niveau actuel alors que l'inflation diminue "est une forme de resserrement de la politique monétaire". Il a souligné que ne pas réduire le taux lors de la réunion de septembre pourrait nuire au marché du travail.
Le collègue de Goolsbee, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a également exprimé ces préoccupations dans une interview avec The Wall Street Journal, exhortant ses collègues à réduire le taux d'intérêt en septembre. Il a noté que l'inflation progresse tandis que le marché du travail montre des "signes plutôt alarmants".
En d'autres termes, trois responsables de la Fed ont simultanément transmis le même message : retarder l'assouplissement de la politique monétaire équivaut à "un désastre".
Comme nous pouvons le voir, les Nonfarm Payrolls de juillet ont adouci la rhétorique de la Fed, les membres de la banque centrale exprimant de plus en plus de préoccupations concernant la situation du marché du travail. Il est à noter qu'après la réunion de juillet, la Fed a révisé l'une des phrases clés dans sa déclaration d'accompagnement. En juillet, la banque centrale a indiqué qu'elle était "attentive aux risques des deux côtés du mandat"—c'est-à-dire la stabilité des prix et le plein emploi. Auparavant, le régulateur ne mentionnait qu'une forte attention aux risques d'inflation.
Étant donné que ces remarques ont été faites par des membres de la Fed quelques jours seulement avant le symposium économique de Jackson Hole, elles ont déclenché une volatilité accrue. Les participants au marché ont commencé à spéculer que Jerome Powell pourrait également adopter une position plus accommodante vendredi, augmentant ainsi la probabilité d'une baisse des taux de 50 points de base en septembre.
Il convient de noter que ce sera la première apparition publique de Powell après la publication des données de croissance de l'IPC et du PPI de juillet, des résultats décevants des emplois non agricoles de juillet, et du "Lundi noir". Avant le discours de Powell vendredi et suite aux propos modérés de Daly, Goolsbee et Kashkari, le dollar est sous pression supplémentaire, en particulier face à l'euro qui se renforce en raison des spéculations selon lesquelles la BCE pourrait maintenir le statu quo en septembre. En fin de compte, tout dépendra du rapport sur l'inflation d'août pour la zone euro, qui sera publié début septembre. En juillet, l'IPC global a accéléré, tandis que l'IPC de base est resté au niveau du mois précédent. Si l'inflation européenne montre de nouveau de la persistance en août, la BCE pourrait s'abstenir d'assouplir la politique monétaire lors de la réunion de septembre. De telles spéculations apportent un soutien de fond à l'euro.
D'une manière générale, le contexte fondamental soutient une nouvelle croissance du EUR/USD.
D'un point de vue technique, la paire sur le graphique journalier est positionnée entre les lignes médianes et supérieures des Bandes de Bollinger, et au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui a formé un signal haussier "Parade des Lignes". L'objectif pour le mouvement à la hausse reste au niveau de 1.1110, ce qui correspond à la ligne supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur le timeframe MN.
