La paire AUD/USD s'est consolidée autour du niveau de 0,6300, à la suite de nouvelles positives en provenance de Chine concernant l'augmentation de l'inflation et le récent report des tarifs mutuels par Trump. Cependant, bien que l'AUD/USD montre une croissance confiante, il est risqué de considérer des positions longues sur cette paire en ce moment. Le 18 février, la Reserve Bank of Australia annoncera les résultats de sa première réunion de l'année, au cours de laquelle elle pourrait probablement réduire le taux d'intérêt pour la première fois en quatre ans.
La plupart des analystes pensent que la RBA est susceptible de baisser les taux d'intérêt de 25 points de base, les abaissant à 4,10 %. Cette attente s'est renforcée après la publication des données sur l'inflation pour le quatrième trimestre 2024. L'indice des prix à la consommation (IPC) n'a augmenté que de 2,4 % en glissement annuel, ce qui est le taux de croissance le plus lent depuis le premier trimestre 2021. Ce résultat était inférieur aux prévisions des analystes, qui avaient anticipé une baisse à 2,5 %. L'IPC a maintenant diminué pendant deux trimestres consécutifs. De plus, l'indice d'inflation sous-jacente en moyenne pondérée a également diminué à 3,2 % en glissement annuel au quatrième trimestre, marquant son taux de croissance le plus lent en trois ans et poursuivant sa tendance à la baisse pour le deuxième trimestre consécutif. Notamment, il y a eu un ralentissement tant attendu de l'inflation des services, qui avait auparavant augmenté aux deuxième et troisième trimestres. Après avoir culminé à 4,6 %, l'inflation des services a chuté à 4,3 %. Ce ralentissement est particulièrement significatif à la lumière de la baisse générale de l'IPC.
Par ailleurs, le ralentissement de l'inflation a coïncidé avec une croissance économique faible en Australie. Fin décembre, le gouvernement a révisé à la baisse ses prévisions de croissance du PIB pour l'exercice actuel (se terminant le 30 juin 2025). Alors que les projections antérieures suggéraient une expansion de 2,25 %, les prévisions révisées indiquent désormais une croissance de seulement 1,75 %. De plus, les attentes en matière de croissance des salaires ont été réduites de 3,4 % à 3,0 %, et la consommation des ménages devrait maintenant augmenter d'à peine 1,0 % au lieu des 2,0 % précédemment projetés.
Le rapport le plus récent sur la croissance économique de l'Australie (T3 2024) était décevant. Tous les composants de la publication n'ont pas atteint les attentes. La croissance du PIB d'un trimestre à l'autre était de 0,3 %, alors que les analystes avaient prévu 0,5 %. La croissance annuelle du PIB n'a atteint que 0,8 %, en dessous des 1,1 % projetés, ce qui en fait le rythme d'expansion le plus lent depuis le quatrième trimestre 2020, lorsque l'économie australienne s'est contractée de 1,0 % en raison de la pandémie de COVID-19. De plus, la croissance du PIB a diminué de manière constante pendant quatre trimestres consécutifs.
Les données du PIB du quatrième trimestre de l'Australie seront publiées le 5 mars, après la réunion de la RBA en février. Cela signifie que la banque centrale s'appuiera sur les dernières données disponibles, y compris le rapport sur le marché du travail australien pour décembre, souvent appelé "Australian Nonfarm Payrolls". Le rapport était mitigé. Le taux de chômage a augmenté à 4,0 % après être tombé à 3,9 % en novembre. Pendant ce temps, l'emploi total a connu une augmentation substantielle de 56 000 emplois, dépassant largement la prévision de +25 000. Cependant, la croissance a été entièrement tirée par les emplois à temps partiel, tandis que l'emploi à temps plein a diminué de 24 000. Étant donné que les postes à temps plein offrent généralement des salaires plus élevés et une plus grande sécurité d'emploi que les postes temporaires, les chiffres de décembre ne peuvent être considérés comme positifs de manière univoque malgré l'augmentation globale de l'emploi.
À la lumière de la situation actuelle, les perspectives suggèrent qu'une baisse des taux est probable lors de la prochaine réunion de la RBA en février. De plus, il pourrait y avoir des indications d'une position dovish concernant les mesures d'assouplissement futures. Si la banque centrale laisse entendre qu'une autre baisse des taux est imminente, le dollar australien pourrait subir une pression significative à la baisse, même en plein appétit du marché pour le risque. Bien que la baisse des taux anticipée ait déjà été intégrée dans les prix actuels, la direction future de la politique reste incertaine. Par conséquent, les participants au marché examineront de près la déclaration d'accompagnement de la RBA et les commentaires de la Gouverneure Michele Bullock, car le ton de cette communication influencera la trajectoire de la paire AUD/USD.
Globalement, cela implique que détenir des positions longues sur l'AUD/USD est très risqué, malgré l'augmentation de la paire pendant trois séances consécutives de trading. Étant donné l'importance de la prochaine réunion de la RBA, une stratégie d'attente est recommandée, avec des décisions de trading idéalement prises après l'annonce de la banque centrale.
