Jeudi, l'euro a tenté de prolonger le rallye commencé le 4 mars, stimulé par l'annonce que les dirigeants de l'UE ont décidé d'augmenter de manière significative le financement pour la création d'une armée européenne, ainsi que des mesures destinées à stimuler l'économie allemande. Cependant, son élan contre le dollar américain semble ralentir, principalement en raison de la trajectoire divergente des taux d'intérêt entre la BCE et la Fed.
Il semble que les investisseurs aient déjà pris en compte les récentes nouvelles de l'UE et de l'Allemagne concernant l'assouplissement de la politique budgétaire et les mesures de soutien économique. La réduction attendue du taux de la BCE de 0,25 %, abaissant le taux directeur à 2,65 % contre 2,90 %, est positive pour le marché boursier local et les plans de relance économique, mais elle constitue un facteur limitant pour une appréciation soutenue de l'euro face au dollar.
Premièrement, il y a une divergence claire des taux d'intérêt entre les États-Unis et la zone euro. Actuellement, le taux de la zone euro est à 2,65 %, tandis qu'aux États-Unis, il est de 4,50 %. Deuxièmement, l'utilisation stratégique des politiques tarifaires par Donald Trump pour faire avancer les intérêts économiques américains sur les marchés mondiaux semble porter ses fruits, bien que lentement, en soutenant les fabricants domestiques grâce à des mesures protectionnistes.
Le déclin du dollar a temporairement marqué une pause après que le président Trump a annoncé une exemption temporaire pour certains produits canadiens et mexicains des nouvelles taxes de 25 % imposées plus tôt dans la semaine. Ce geste a soulevé des espoirs de nouvelles concessions, mais malgré cela, l'ICE U.S. Dollar Index a déjà perdu plus de 3 % cette semaine en raison des craintes qu'une escalade de la guerre commerciale puisse avoir un impact négatif sur l'économie américaine. Le marché perçoit la forte dépendance de nombreuses entreprises américaines au libre-échange comme un risque croissant. Dans ce contexte, de nombreux investisseurs ont porté leur attention sur les monnaies refuges, comme le yen japonais et le franc suisse.
Selon les prévisions consensuelles, l'économie américaine devrait avoir ajouté 159 000 nouveaux emplois en février, contre 143 000 en janvier. Parallèlement, les gains horaires moyens devraient rester à 4,1 % par an, bien qu'ils devraient ralentir à 0,3 % contre 0,5 % en février.
Au début de la séance de trading européenne, l'euro a repris son avance contre le dollar, non seulement en raison de la faiblesse du dollar mais également en prévision du rapport sur le marché du travail américain d'aujourd'hui. Les données décevantes de l'ADP plus tôt cette semaine suscitent des spéculations selon lesquelles le rapport d'aujourd'hui pourrait également ne pas être à la hauteur des attentes.
Si le rapport NFP (Nonfarm Payrolls) s'avère plus faible que prévu, la faiblesse du dollar pourrait s'intensifier alors que les attentes d'une baisse des taux de la Fed plus tôt que prévu - possiblement avant l'été - se renforcent. Dans ce scénario, la paire EUR/USD pourrait tester le niveau cible précédent de 1,0935 et se consolider au-dessus de celui-ci. Cependant, ce scénario n'est probable que si les données du marché du travail et des salaires américains ne dépassent pas les prévisions.
Prévisions du marché pour la journée :
OR (XAU/USD)
Les prix de l'or se consolident en dessous du niveau de résistance de 2 924,50 $. Des données négatives sur le marché du travail pourraient exercer une pression sur le dollar américain, aidant ainsi l'or à percer cette résistance et à se diriger vers 2 950,00 $.
Pétrole brut WTI (#CL)
Le pétrole brut WTI tente un rebond local, après avoir rebondi du niveau de support solide de 65,60 $. La faiblesse du dollar, associée à des conditions techniques de survente, pourrait pousser les prix du pétrole à la hausse vers 68,65 $.
