Le yen japonais continue de se renforcer et reste proche de ses niveaux les plus élevés de 2024. Cela est alimenté par la demande croissante pour les actifs refuges traditionnels dans un contexte d'affaiblissement du dollar américain, causé par l'escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. L'optimisme quant à un éventuel accord commercial entre les États-Unis et le Japon, ainsi que les attentes d'une hausse supplémentaire des taux d'intérêt par la Banque du Japon en 2025 en raison des signes d'une inflation croissante au Japon, soutiennent également le yen.
La position ferme de la Banque du Japon contraste fortement avec les prévisions d'assouplissement plus agressif de la politique monétaire par la Réserve fédérale, maintenant le dollar américain proche de ses creux de 2022.
Cela crée les conditions d'une tendance à la baisse continue pour la paire USD/JPY.
Vendredi, la Chine a annoncé une augmentation des droits de douane sur les produits américains à 125 %, tandis que le président Trump a relevé les tarifs sur les importations chinoises à 145 %. Ces actions ont suscité des inquiétudes quant aux retombées économiques, poussant les investisseurs vers des actifs plus sûrs comme le yen japonais.
Le sentiment des investisseurs est optimiste quant à une issue positive des discussions commerciales entre les États-Unis et le Japon. Trump a déclaré que des "paramètres stricts mais équitables" sont en train d'être définis pour les négociations, tandis que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a noté que le Japon pourrait devenir une priorité dans les discussions tarifaires—renforçant ainsi les espoirs d'un accord commercial.
Le Premier ministre japonais, Shigeru Ishiba, a averti que "les tarifs américains pourraient perturber l'ordre économique mondial", tandis que le ministre des Finances, Shunichi Kato, a ajouté qu'une volatilité excessive des taux de change est indésirable. Ces commentaires soulignent l'importance de la stabilité monétaire pour les deux pays.
Selon la Banque du Japon, l'inflation annuelle des prix de gros s'est accélérée à 4,2 % en mars, offrant à la banque centrale la possibilité de poursuivre la hausse des taux d'intérêt. Inversement, les données sur l'indice des prix à la consommation aux États-Unis indiquent un ralentissement de l'inflation, ce qui inciterait probablement la Fed à réduire les taux.
Les divergences dans les attentes politiques entre la Banque du Japon et la Réserve fédérale soutiennent davantage le yen. Avec le dollar américain restant faible, la paire USD/JPY est entraînée vers les creux de plusieurs mois.
L'analyse technique montre que l'indice de force relative (RSI) quotidien s'approche de la zone de survente, ce qui pourrait nécessiter de la prudence de la part des vendeurs.
Une consolidation à court terme ou un léger repli est probablement nécessaire avant que la tendance à la baisse ne reprenne. Le niveau de 142,00 sert de support clé et un franchissement en dessous de celui-ci exposerait un support intermédiaire à 141,60, suivi par la marque psychologique de 141,00. Les ventes continues pourraient pousser la paire vers le niveau de 140,30, exposant le creux du swing de septembre 2024.
En revanche, une reprise au-dessus de 143,00 rencontrera une résistance dans la fourchette de 143,50 à 143,55. Une progression supplémentaire pourrait conduire à un test du niveau de 144,00 et au-delà. Une percée décisive au-dessus de cette zone déclencherait un rallye de couverture à court terme vers le niveau psychologique de 145,00.
